小盘股领涨，纳指依然较弱

中概股港美上市02-14

大盘综述周五，美股受大型科技股波动影响，主要指数盘中走势反复，尾盘抛压加重，三大指数小幅涨跌互现作收，中小盘股走强。市场波动的核心来自通胀数据与权重科技股表现。1 月 CPI 涨幅低于预期，强化了市场对年内降息的押注，美债收益率明显回落。但 NVDA、AAPL 等大型科技股走弱限制指数表现。防御性的公用事业、房地产信托和医疗板块领涨。科技板块盘中一度走强，但尾盘承压回落， Applied ...

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月采取行动的概率较高。利率互换显示年内累计降息预期升至 63 个基点。商品期货油价基本持稳。市场在消化美国通胀放缓带来的利率利好影响的同时，也受到 OPEC+可能自 4 月恢复增产消息的压制。分析人士指出，通胀趋稳有助于利率进一步下行，对经济构成支持；但若 OPEC+提高产量，或对油价形成阶段性压力。两大原油基准价格本周整体走低。金价大幅上涨，受低于预期的通胀数据推动，市场对年内降息的预期升温。分析师上调第二季度黄金目标价，同时指出，白银虽受投资需求支撑，但随着价格上涨，工业买盘可能趋于谨慎。华尔街观点Principal Asset Management 的 Seema Shah 认为，物价压力保持受控，使市场情绪得到缓解；劳动力市场持续强劲为政策制定者维持观望提供空间，而若下半年通胀进一步回落，将为降息打开窗口。Janus Henderson Investors 的 John Kerschner 表示，在就业强劲背景下，美联储短期内可能维持利率不变；债券市场传递出相对稳定的信号。Edward Jones 的 James McCann 指出，通胀仍略高于理想水平，但总体方向向下；短期政策难有变化，后续宽松取决于通胀是否更明确回落至目标。Northlight Asset Management 的 Chris Zaccarelli 指出，只要通胀保持受控，政策讨论将重新聚焦劳动力市场；在当前环境下，美联储可能在年内谨慎降息数次，牛市格局仍有望维持。Morgan Stanley 的 Daniel Skelly 指出，本周围绕人工智能影响的市场波动反应可能被夸大，长期来看，多数行业或将成为受益者。Ewing 指出，AI 板块对资金的垄断正在结束，市场将更关注实际采用率与商业化指标。个股动态AMAT (Applied Materials)AMAT 第一财季盈利大幅超出预期，营收同比小幅下降，但好于市场担忧。展望第二财季，公司预计营收和盈利将恢复同比增长，显示业务重新加速。公司指出，人工智能基础设施建设正推动半导体设备、产能与研发投入快速增长，预计 2026 年半导体行业规模可能提前达到 1 万亿美元。公司预计 2026 年半导体设备市场将实现超过 20%的增长，下半年需求更为集中。HBM 及 3D 芯片堆叠被视为增长最快领域之一。半导体系统收入同比下降，其中来自中国市场的收入下滑，但台湾地区收入大幅增长，占比提升。全球服务业务创下纪录收入，同比增长显著。毛利率同比提升至 49.1%，受益于产品结构优化与定价改善。公司表示，客户产能规划的提前落实提升了 2027 年的增长可见度。IBD 观点市场走势震荡但整体偏强，纳指小跌 0.2%，进一步远离 50 日均线，本周累计下跌2.1%，已连续第五周收跌；今年迄今跌幅约3%。 标普 500 指数基本持平，本周下跌1.4%，为过去五周中的第四次周度下跌，并收于 10 周均线下方；年内整体仍基本持平。标普 500 等权重指数 ETF (RSP) 上涨 1%，显示市场广度改善。道指小涨，但仍收于 50,000 点下方。罗素2000 小型指数表现强劲，上涨 1.2%。纽交所涨跌股比接近 3 比 1，纳斯达克约为 2 比 1，两市成交量均有所下降。当前机构抛售日数量仍处于较高水平。IBD 维持 40%至 60%的仓位建议。投资者可以买进突破关键买点的强势股，但需严格风控，及时停损。本文作者郭亚夫华 尔 街资 深 投 资 专 家纽 约 天 骄 基 金 管 理 公 司 （ TJ CapitalManagement）总裁，基金经理，著有《股市合力投资法》等投资书籍，长期担任香港凤凰卫视等财经专栏的美股特约专家评论员。免责声明本文中的资讯均来自可靠渠道，但我们不保证其完整性与正确性。任何时候本公司员工或本公司管理之基金都可能持有、卖空或曾经持有现已卖出文章中所提及的股票、基金等。文章中的信息仅代表个人观点，不作为投资建议，投资者的投资决定取决于其对市场、个股及投资风险的认知程度，并应咨询其投资顾问。我们是谁？华尔街纳斯达克上市有限公司公司总部位于美国纽约曼哈顿，跨国精品投行，业务涵盖纽约、洛杉矶、香港、台湾、北京、上海、深圳、重庆、新加坡，伦敦等地区，既有传统投行业务又有新兴创新业务。1）为企业海外上市设计顶层方案；全程辅导和保荐；首发公开募集（IPO）及上市后再融资；2）担当SPAC发起人，负责设立专项造壳基金和IPO的股票承销，以及后续标的寻找和De-SPAC 合并全程统筹；代表标的公司，寻找、匹配已经完成上市的SPAC壳，设计交易方案，帮助标的公司搭建海外架构和系列文件，直至完成合并；3）OTC造壳、买壳、更名、反向并购装资产，以及后续NASDAQ和NYSE转板上市；4）上市公司并购重组；定向增发；市值管理；5）PIPE(上市前、后私募股权投资)；6）财务咨询及估值模型建立服务；7）上市前后股权激励方案设计、落地和兑现安排；8）商业计划书策划和撰写；公平性意见函发布；9）禁售股解禁销售；非交易性路演；投资者关系和危机处理等。联系我们","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; 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