两轮车钠电新风口已至，传艺科技或率先突破产业化难题

时代投研02-10

原创时代君时代投研2026年2月6日 18:45广东3人来源|时代商业研究院作者|陈佳鑫编辑|韩迅开年以来碳酸锂价格快速飙涨，已成为钠电池的反攻信号。过去几年，受持续降价的锂电池压制，钠电池发展持续低迷。如今在碳酸锂等原材料涨价带动下，锂电池成本上升，环绕在钠电池头顶的乌云渐散，钠电池有望重启增长周期。传艺科技（002866.SZ）是业内较早布局钠电池的企业，已拥有4.5GWh钠电池产能，且错位...

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18:45广东3人来源|时代商业研究院作者|陈佳鑫编辑|韩迅开年以来碳酸锂价格快速飙涨，已成为钠电池的反攻信号。过去几年，受持续降价的锂电池压制，钠电池发展持续低迷。如今在碳酸锂等原材料涨价带动下，锂电池成本上升，环绕在钠电池头顶的乌云渐散，钠电池有望重启增长周期。传艺科技（002866.SZ）是业内较早布局钠电池的企业，已拥有4.5GWh钠电池产能，且错位聚焦电动两轮车领域。在两轮车领域，钠电池相对铅酸电池、锂电池而言具备明显错位竞争优势，有望在该领域率先推广。2025年，传艺科技建立了首家钠离子电池直营店。近日，该公司向时代商业研究院表示，公司自营店主要面向大众消费者，可将部分两轮车型的铅酸/锂电池替换成钠电池，目的是在终端推广普及钠电池。在这场钠电产业的崛起浪潮中，传艺科技有望凭借早布局、完整产业链构建与精准的场景卡位，率先实现两轮车钠电的产业化落地。锂电降价压制力渐消，钠电或重启增长周期钠电与锂电的发展节奏，始终与碳酸锂价格波动深度绑定，呈现出鲜明的此消彼长格局。回顾行业发展历程，钠电上一轮发展高峰出现在2022年，彼时碳酸锂价格飙升至50万元/吨的历史高位，锂电池生产成本大幅攀升，市场对低成本替代路线的需求空前迫切。作为与锂电工作原理相似、但原材料成本更低的技术路线，钠电迅速获得资本与企业的广泛关注，各方踊跃投入研发与产能布局，行业迎来短暂的发展热潮。然而，热潮过后，随着碳酸锂产能释放，其价格从历史高位持续回落，锂电池生产成本同步下降，钠电的成本替代优势被大幅削弱，行业发展随即陷入两三年的低迷期。在此期间，不少企业放缓钠电投入，部分中小企业甚至退出赛道，仅有少数头部企业坚守，持续推进技术迭代，为后续行业复苏积累力量。2025年以来，碳酸锂价格再度快速反转，带动电解液、正极材料等其他锂电池原材料同步涨价，2025年上半年，锂电储能电芯报价一度低至0.26元/Wh；2025年第四季度以来，随着下游需求旺盛及上游原材料价格大幅上涨，2025年12月锂电储能电芯均价已回升至约0.318—0.395元/Wh区间，钠电的发展迎来转机。更为关键的是，经过数年的技术沉淀，钠电已摆脱早期性能局限，实现成本与性能的双重突破，不再是单纯的“低成本替代方案”，而是具备规模化应用价值的成熟技术路线。近年来钠电池价格持续下降，起点研究院SPIR数据显示，钠电池价格从2022年的约0.85元/Wh下降至2025年的0.55元/Wh，尽管当前仍高于磷酸铁锂电池，但价格下行曲线陡峭，预计未来两年内将再降低30%，2027年有望低于磷酸铁锂电池，形成明确成本优势。成本下降的核心驱动力来自规模化生产推进。根据起点研究院SPIR调研数据，2025年全球钠离子电池出货量达9GWh，预计2026年有望达26.8 GWh，到2030年达580GWh，随着出货量持续高速增长，规模效应将逐渐显现。除成本优势外，钠电在性能上的独特优势也成为其突围的重要支撑，尤其在低温性能与充电速度上表现突出。钠离子电池在低温环境下电荷保持率远超锂电池，-20℃时电荷保持率仍达90%，显著优于磷酸铁锂电池的70%～75%，适配北方寒冷地区的使用场景。充电速度方面，主流钠电产品已能实现快速充电，宁德时代（300750.SZ）推出的Naxtra钠电池室温下可实现5C超快充，10分钟即可从30%充至80%。同时，钠电的循环寿命实现质的飞跃，从三年前的1000-2000次提升至如今的8000-10000次，彻底满足储能、两轮车等场景的长期使用需求。钠电在两轮车领域有望率先放量在钠电的众多应用场景中，电动两轮车凭借市场规模大、对成本敏感、对性能要求适配性高的特点，成为最有望率先实现规模化放量的领域之一。而传艺科技精准卡位，将钠电产品的核心应用场景聚焦于两轮车领域。当前，国内电动两轮车市场已形成“铅酸电池为主、锂电池为辅”的稳定格局，奥维云网（AVC）PSI产销数据显示，2025年电动两轮车领域铅酸电池销量占比超90%，锂电池则不足10%。但两大电池路线均存在明显痛点，为钠电的切入留下广阔空间。铅酸电池凭借安全性高、成本低的优势，占据国内两轮车电池市场的主导地位，但其能量密度低，导致车辆续航短、电池体积大、重量沉，且铅酸电池循环寿命短，存在环保回收难题，不符合新能源产业绿色发展趋势。锂电池能量密度高，能实现更长续航，且体积小、重量轻，适配高端两轮车市场，但安全性欠佳，易出现热失控、起火等风险，且成本受碳酸锂价格波动影响大，导致高端两轮车售价居高不下，难以普及。钠电的出现恰好填补了两轮车电池体系的空白，兼具理论成本低、安全性好的核心特征，直击两大主流电池的痛点。从成本来看，钠电池采用地壳中储量极丰富的钠和铁为核心材料，原材料价格稳定且储量充足，无需依赖锂、钴等稀缺资源，长期来看，钠电池的成本有望比锂电池低30%以上，比铅酸电池更具长期成本优势。从安全性来看，钠电池不含钴、镍等贵金属，热稳定性更强，不易发生热失控，且无易燃特性，对温度变化敏感度低，安全性显著优于锂电池，同时兼顾一定的能量密度，能满足两轮车的续航需求，实现“安全、低成本、长续航”的平衡。当前，钠电池在两轮车领域的产业化应用已进入加速阶段，上下游产业链同步推进，形成协同发展的良好格局。上游材料企业积极推动钠电规模化量产，不少企业发布明确的扩产计划，容百科技（688005.SH）、同兴科技（003027.SZ）均规划了10万吨/年以上的钠电正极产能；中游电池环节，传艺科技、宁德时代等电池企业也在持续扩大钠电产能，其中传艺科技的钠电一期产能已落地，聚焦两轮车专用钠电产品生产。下游终端环节，雅迪、台铃等头部两轮车企业已发布了钠电车型，预计未来1-2年内将推出更多钠电两轮车产品，带动行业需求放量。据起点研究院统计，2025年全球钠电池出货量中，轻型动力钠电池占比18.8%，成为钠电出货量的重要增长极。其预计到2030年，钠电池在两轮车领域渗透率将达到41%，对应钠电池需求40GWh。传艺科技产业化进度领先，瞄准两轮车钠电龙头目标在钠电赛道的竞争中，产业化进度是核心竞争力，传艺科技作为业内已实现钠电产能投产的企业，凭借早布局、完整产业链构建与持续的技术迭代，在钠电产业化进程中领先，尤其在两轮车领域的布局中深度参与。在产能布局上，传艺科技起步早、落地快，率先实现钠电规模化量产。早在2023年，传艺科技就完成钠电产能投产，成为行业内较早实现钠电规模化生产的企业，先发优势明显。目前，该公司钠电池一期产能达4.5GWh，主要用于生产两轮车专用钠电产品，涵盖圆柱型钠离子电池等适配车型的产品规格。产业链布局方面，传艺科技致力于构建从正极材料、负极材料、电解液到电芯制造的完整钠电产业链，通过垂直整合实现成本与供应链的双重管控，这也是其在钠电领域的竞争优势之一。传艺科技采用正极“层状氧化物+聚阴离子”双路线并行策略，可分别对应两轮车等成本敏感场景与储能等长循环场景，负极聚焦硬碳材料，其在钠电池实验室层面已达到约170Wh/kg的能量密度，接近主流磷酸铁锂电池的能量密度。市场推广方面，传艺科技通过建立自有品牌以及与电动二轮车整车厂合作的方式推进钠离子电池在电动二轮车领域的应用，已向国内多家知名电动二轮车厂商送样，目前处于产品测试、验证阶段。针对存量电动二轮车市场，公司在全国范围内招募经销商向消费者销售钠离子电池pack产品，2025年6月公司在高邮建立了首家传艺钠离子电池的直营店，主要销售电动二轮车 pack 产品。传艺科技向时代商业研究院表示，公司自营店主要面向二次换电市场，面向大众消费者，可将部分两轮车型的铅酸/锂电池换成钠电池，目的是在终端推广普及钠电池。需要注意的是，传艺科技在享受“先发布局优势”的同时也要承担“初期规模效应不足”带来的亏损。当前传艺科技钠电池业务收入仍较低，低产能利用率也导致该业务亏损严重。财报显示，2025年上半年，传艺科技钠电池业务收入仅为1099.21万元，两家钠电池子公司合计亏损超9000万元。预计随着钠电池产业化推进，后续有望扭亏为盈。（全文3326字）免责声明：本报告仅供时代商业研究院客户使用。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，不构成所述证券的买卖出价或征价。该等观点、建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对客户私人投资建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本公司及作者在自身所知情的范围内，与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为之提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“时代商业研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 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