报告导读：伴随设备更新政策持续落地，有望长周期拉动医疗设备采购水平，推荐有望受益设备更新政策落地带动业绩复苏的医疗设备企业。
投资建议：维持“增持”评级。推荐有望受益设备更新政策落地的医疗设备企业。
2026年月度招采数据情况。根据众成数科数据，单月同比来看，26年1月新设备招投标规模MR下滑22.6%，CT下滑25.6%，DR下滑18.2%，超声下滑10.1%，内窥镜增长1.1%，手术机器人下滑20.1%。分公司当月同比情况来看，26年1月联影MR下滑36.5%，联影CT增长8.5%，迈瑞超声增长10.9%，开立超声下滑14.8%，开立内窥镜增长55.4%，澳华内窥镜下滑11.7%。
设备更新政策持续落地，有望在长周期水平拉动医疗设备采购。2024年，四部委联合印发《关于推动医疗卫生领域设备更新实施方案的通知》明确提出到2027年医疗卫生领域设备投资规模较2023年增长25％以上的目标，提升高端设备配置至中高收入国家水平。同时2024年内关于国内医疗设备更新项目，全国各省市都发布了规模较大的采购计划。自2025年以来，国家推动的大规模设备更新逐步常态化、专业化，带动各级医疗机构采购积极性显著提升，影像、放疗等创新诊疗设备更新需求快速释放。
手术机器人服务价格项目立项指南发布，渗透率加速提升。2026年1月20日，国家医保局正式发布《手术与治疗辅助操作类医疗服务价格项目立项指南（试行）》（以下简称“《指南》”）。其核心影响在于，一方面，针对手术机器人等临床应用设立全国统一价格立项，将进一步推动机器人手术技术普及和规模化应用，是创新医疗装备产品商业化进程中的关键之举。另一方面，指南遵循“以服务产出立项”的总体原则，聚焦机器人在手术中的实际参与程度和对精准手术的临床价值贡献，这将引导并激励企业研发能更深度参与核心手术步骤、提升临床效果的高价值技术，也将引导手术机器人行业走向以真实临床价值驱动的高质量、规范化发展新阶段。此外，《指南》统一新设“远程手术辅助操作”价格项目，为手术机器人强化远程手术技术和应用水平，助力优质医疗资源下沉提供了制度基础。
风险提示。设备招采复苏不及预期，政策落地不及预期，产品价格波动风险等。
报告来源
以上内容节选自国泰海通证券已发布的证券研究报告。
报告名称：医疗设备招采规模高基数影响部分回落，关注手术机器人市场机遇；报告日期：2026.02.09 报告作者：
江珅（分析师），登记编号：S0880525090001
赵峻峰（分析师），登记编号：S0880519080017
余文心（分析师），登记编号：S0880525040111
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