钧达股份事件点评：控股巡天千河，产业链纵向布局打造商业航天宏伟蓝图【国联民生电新】

电新邓永康团队02-09

点击蓝字关注我们控股巡天千河，产业链纵向布局打造商业航天宏伟蓝图点评■ 事件根据企查查，26年2月3日，上海复遥星河航天科技有限公司发生工商变更，其控股股东已变更为钧达股份，持股60%，上海巡天千河空间技术有限公司为上海复遥全资子公司，继成立上饶钧达布局太空光伏领域后，钧达在商业航天板块持续加码，产业链纵向布局切入卫星总成领域。■巡天千河：商业航天新兴力量，打造商业卫星领军企业上海巡天千河空间技术...

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投资建议我们预计公司2025-2027年实现营收85.34/119.76/159.59亿元，归母净利润为-12.48/6.89/11.40亿元，根据2026年2月6收盘价，26-27年PE为44x/27x。公司基于光伏主业切入太空能源领域，且纵向延伸收购卫星总成企业，在商业航天快速发展的背景下，公司有望进一步发挥A+H双平台优势持续扩张，看好公司中长期成长性，维持“推荐”评级。■ 风险提示下游需求不及预期、市场竞争加剧、产能建设不及预期、海外政策与贸易风险等。研究报告信息钧达股份（002865.SZ）事件点评：控股巡天千河，产业链纵向布局打造商业航天宏伟蓝图对外发布时间：2026年2月9日报告撰写：邓永康 SAC编号S0590525120002林誉韬 SAC编号 S0590525110044赵丹 SAC编号 S0590525110046电力设备新能源行业第一线最深度研究期待与您的交流","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"corporation","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; 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