通信行业周报：行业供需关系显著改善光纤光缆有望迎来新一轮景气周期

广发证券02-09

事件:根据中国电子元件行业协会，2026 年1 月，中国市场G.652.D单模光纤价格平均价格超40 元/芯公里，创下近七年来新高，部分厂商报价达到50 元/芯公里；1 月单月市场价格涨幅就超过75%。需求端：数据中心、特种产品增速迅猛，电信侧需求回暖趋势显著。（1）AI 数据中心需求推动光纤光缆量价齐升。数量上，光纤光缆被广泛应用在数据中心Scale Out 场景，伴随传输速率和配套光模块升级，...

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消耗更多产能。部分企业可重启关停产能，当前部分光纤产线亦可通过工艺改善带领产能小幅提升，但受制于上游光棒供给，市场供给短期内无法显著提升。投资建议：重视光纤光缆板块的供需关系改善和高价值产品布局。（1）数通侧和电信侧需求双双提振，行业供给关系有望进一步利好光纤厂商。棒纤缆完整扩产周期长，短期内价格有望持续上行。（2）北美、欧洲、中东等海外数据中心用光纤需求大幅提振，原有海外供应商产能受限，国内厂商份额有望提升；该部分产品盈利能力强，有望带来较好利润弹性。空芯光纤产业化加速，近期有望看到CSP 订单变化。建议关注板块龙头厂商：长飞光纤A/H、亨通光电、中天科技、烽火通信。风险提示。AI 基础设施建设不及预期的风险；AI 应用发展不及预期的风险；AI 领域的进出口政策变化的风险；国际合作减少的风险。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; 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