创新药退潮，博纳西亚赴港，一场“效率型外包”的暗战打响

港股研究社02-12

当一级市场对创新药的热情降温，医药产业链的权力结构却在悄悄重排。过去两年，中国Biotech融资规模明显收缩，不少管线被迫延缓甚至砍线，“烧钱换时间”的研发逻辑难以为继。药企开始更谨慎地计算每一笔临床支出，把原本自建团队完成的试验管理、数据统计、患者招募逐步外包出去，与其自己搭建一支庞大的临床队伍，不如把复杂流程交给更专业、更高效的服务商。于是，一个看似低调的赛道反而站上了聚光灯下：CRO。招股书...

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