天地和兴赴港IPO：现金流持续为负、毛利率持续下滑工业网络安全龙头陷盈利困局

新浪证券02-05

2026年1月30日，国内工业网络安全龙头企业北京天地和兴科技股份有限公司正式向港交所递交主板上市申请。尽管公司以2024年6.7%的市场份额位居行业第一，但招股书暴露出的现金流持续恶化、毛利率连年下滑等风险，为其资本化征程蒙上厚重阴影。　　其一，天地和兴的现金流状况堪忧。2023年至2025年前三季度，公司经营活动现金流净额分别为-8352万元、-9163万元及-1.59亿元，累计净流出超...

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