钱没赚到，账先乱套！龙大美食的“窟窿”有点大

蓝鲸财经02-08

文｜红餐网最近，龙大美食的烦恼可能有点多。该公司发布的业绩预告显示，2025年预计亏损6.2亿元至7.6亿元，相比上年同期176.35万元的亏损额，显著拉大。盈利承压背后，该公司此前4年的财务数据也被追溯。发布业绩预告的当日，龙大美食公告称，公司因2021年至2024年连续四年可转债募投项目利息资本化违规被责令改正，相关责任人也收到警示函。龙大美食也对前期会计差错进行了追溯调整，同一日内相继发布了...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2609576310?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2026-02-08 18:37","share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","id":"2609576310","market":"hk","top_or_hot":-1,"title":"钱没赚到，账先乱套！龙大美食的“窟窿”有点大","media":"蓝鲸财经","content":"<div>\n<p>文｜红餐网最近，龙大美食的烦恼可能有点多。该公司发布的业绩预告显示，2025年预计亏损6.2亿元至7.6亿元，相比上年同期176.35万元的亏损额，显著拉大。盈利承压背后，该公司此前4年的财务数据也被追溯。发布业绩预告的当日，龙大美食公告称，公司因2021年至2024年连续四年可转债募投项目利息资本化违规被责令改正，相关责任人也收到警示函。龙大美食也对前期会计差错进行了追溯调整，同一日内相继发布了...</p>\n\n<a href=\"https://www.lanjinger.com/d/1770259536911736258\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"lanjinger_stock","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>钱没赚到，账先乱套！龙大美食的“窟窿”有点大</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n钱没赚到，账先乱套！龙大美食的“窟窿”有点大\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2026-02-08 18:37 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://www.lanjinger.com/d/1770259536911736258><strong>蓝鲸财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>文｜红餐网最近，龙大美食的烦恼可能有点多。该公司发布的业绩预告显示，2025年预计亏损6.2亿元至7.6亿元，相比上年同期176.35万元的亏损额，显著拉大。盈利承压背后，该公司此前4年的财务数据也被追溯。发布业绩预告的当日，龙大美食公告称，公司因2021年至2024年连续四年可转债募投项目利息资本化违规被责令改正，相关责任人也收到警示函。龙大美食也对前期会计差错进行了追溯调整，同一日内相继发布了...</p>\n\n<a href=\"https://www.lanjinger.com/d/1770259536911736258\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"BK0175","symbol_name":"白马股","start_time":0,"source_url":"https://www.lanjinger.com/d/1770259536911736258","article_id":"2609576310","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":null,"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2609576310","pubTimestamp":1770547020,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"lanjinger_stock","name":"蓝鲸财经"},"weMediaInfo":null,"summary":"文｜红餐网最近，龙大美食的烦恼可能有点多。高达6.2亿元至7.6亿元的业绩预亏，以及对过去4年财报的修正，使龙大美食成为投资者关注的焦点。因而，山东监管局对龙大美食采取责令改正的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案数据库，要求龙大美食提交整改报告。被要求整改后，龙大美食也发布了经调整的业绩报告。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"lanjinger.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"BK0175":"白马股","002726":"ST龙大","BK0238":"农副食品","BK0028":"国家队","BK0195":"猪"},"translate_title":"If the money is not earned, the account will be messed up first! The \"hole\" of Longda Cuisine is a bit big","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"002726":1.5},"content_text":"文｜红餐网最近，龙大美食的烦恼可能有点多。该公司发布的业绩预告显示，2025年预计亏损6.2亿元至7.6亿元，相比上年同期176.35万元的亏损额，显著拉大。盈利承压背后，该公司此前4年的财务数据也被追溯。发布业绩预告的当日，龙大美食公告称，公司因2021年至2024年连续四年可转债募投项目利息资本化违规被责令改正，相关责任人也收到警示函。龙大美食也对前期会计差错进行了追溯调整，同一日内相继发布了更正后的2021年至2024年的4年年报。高达6.2亿元至7.6亿元的业绩预亏，以及对过去4年财报的修正，使龙大美食成为投资者关注的焦点。△龙大美食2025年业绩预告回溯龙大美食近几年的经营轨迹，则会发现这家公司面临的挑战不止于此。财务处理违规，多名高管被追责从发布的公告来看，龙大美食最近收到不止一则监管函，涉及财务处理违规、控股股东同业竞争等不同事项。中国证券监督管理委员会山东监管局（下称“山东监管局”）下发的决定书显示，2021年至2024年，龙大美食可转债相关募投项目结转固定资产后未停止利息资本化，并将用于临时补充流动资金的募集资金利息资本化，不符合相关规定，导致相关定期报告信息披露不准确。因而，山东监管局对龙大美食采取责令改正的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案数据库，要求龙大美食提交整改报告。同时，公司董事长兼总经理杨晓初、时任董事长余宇、时任总经理王豪杰、时任财务总监张凌等人员被认定为要对该违规行为承担主要责任。被要求整改后，龙大美食也发布了经调整的业绩报告。更正后的年报显示，2021年至2024年，公司的归母净利润分别为-6.62 亿元、5266.59万元、-15.62亿元、-176.35万元。若再叠加2025年的业绩预亏，就是连亏3年。而在更正前，该公司此前披露的同期净利润分别为-6.59亿元、7537.56万元、-15.38亿元、2161.76万元。也就是说，龙大美食此前4年披露的利润数据都比实际的要虚高一些，且公司2024年实际应为亏损状态。也因此，有人质疑龙大美食是通过违规行为来粉饰净利润，误导了投资者对公司持续盈利能力的判断。另外，除了被山东监管局要求整改，龙大美食还收到了深交所发出的《关于对蓝润发展控股集团有限公司、戴学斌、 董翔的监管函》。当中提到，龙大美食控股股东蓝润发展控股集团有限公司（以下简称“蓝润发展”）下属全资子公司五仓农牧集团有限公司（以下简称“五仓农牧”）因开展生猪养殖业务，与龙大美食存在同业竞争。为消除这一冲突，2023年底，蓝润发展及戴学斌、董翔曾承诺，最迟不超过2025年12月31日前将五仓农牧的股权注入龙大美食的协议签署。若龙大美食放弃收购，则要在同一期限内向无关联第三方转让五仓农牧股权。去年10月，龙大美食召开股东会表决通过《关于放弃收购五仓农牧集团有限公司股权的议案》，同意龙大美食放弃收购五仓农牧股权。但截至目前，蓝润发展也未向无关联第三方转让五仓农牧股权，未能按期履行承诺。信披违规，高管被追责、控股股东承诺爽约……多重危机叠加，让龙大美食卷入了一场信任危机。转型艰难，“预制菜”救不了老本行抛开公司治理层面的问题，龙大美食在业绩层面的挑战，更为严峻、紧迫。按照更正后的财务数据来看，2021年至2025年，这5年里龙大美食有4年都是亏损的状态。其中，2023年巨亏15.62亿。预计近3年，该公司合计亏损至少超21亿元。作为以生猪养殖及屠宰加工为主营业务的企业，龙大美食的营收主要来自屠宰板块，盈利水平与猪价波动密切相关，当猪价持续低迷，会让公司主营业务盈利能力大幅承压。以龙大美食2025年的亏损为例，公司对外就解释，受行业周期影响，毛猪销售价格及猪肉市场价格持续低位运行，传统业务板块出现较大亏损。但让人不解的是，在生猪养殖行情较好的2024年，龙大美食也没能盈利，只是大幅减亏，呈现微亏176.35万元的局面。这其实也暴露了生猪养殖屠宰行业普遍面临的问题：成本高企、毛利率低。以龙大美食为例，2021年至2024年这4年以及2025年上半年，其屠宰板块的毛利率分别为1.47%、1.74%、 -2.21%、2.25%、3.51%，都在个位数徘徊，个别年份甚至出现了负数。△龙大美食2024年年报实际上，屠宰行业低毛利是常态。屠宰分割后的猪肉作为初加工的标准化农产品，附加值有限，同时屠宰行业具有重资产、高成本的特点，且受猪肉供需格局影响而价格波动频繁，利润空间受限。因而，诸如双汇、得利斯等上游屠宰企业早早便布局，尝试开拓品牌化更强、附加值更高的业务。2021年，龙大美食也有对公司的经营战略做出调整，提出“一体两翼”战略：以预制菜为食品板块核心，以屠宰和养殖为两翼支撑，致力于成为中国领先的食品企业。彼时，公司还将证券简称从“龙大肉食”改为了如今的“龙大美食”，从一个幕后加工、OEM企业，向食品制造商转型，以“肉品+食品”双轮驱动，集“研、产、销”为一体，向高附加值升级、转型。△图片来源：龙大美食官网截至2025年上半年，龙大美食已有食品加工厂4 个，设计年加工产能33万吨，产品也不断丰富，涵盖预制食品和熟食制品等。另外，还与海底捞、肯德基、麦当劳、荷美尔、永辉、家乐福等餐饮企业、食品加工企业、连锁商超等合作。在推进以食品为主体战略的同时，龙大美食还对屠宰、养殖业务进行了优化和调整。2024年，在屠宰业务方面，主动缩减了部分产能利用率低及亏损严重的工厂，将资源集中到华东及西南等优势区域，加大自动化设备的投入等；养殖业务上，主动淘汰部分生产效率低、设施较老旧的养殖场，投入以募投项目为基础的规模化、标准化、智能化养殖场，同时布局黑猪养殖，提升板块毛利水平。龙大美食认为，上述调整有效降低了运营成本，优化了资源配置，为食品业务的发展提供了支撑。△图片来源：龙大美食小红书只是，上述种种对业绩的拉动作用，还不够明显。从近几年的营收数据来看，龙大美食以预制菜为核心的食品业务已从2023年的22.23亿元降至2024年的19.02亿元，同比降幅达到14%以上；2025年上半年，其食品销售收入8.66 亿元，当中预制菜收入7.83亿元。可以看到，龙大美食原本设想的“主业+副线”协同，对冲盈利压力，未能实现，且预制菜业务本身也增长乏力。众所周知，预制菜的销售高度依赖B端市场，自2025年以来，不少餐饮品牌因使用预制菜而遭受消费者抨击，一些餐饮企业已主动缩减采购规模，预制菜行业遭受不小的冲击。猪周期持续低迷导致的主业盈利困境还未解决，预制菜的梦想又遭遇行业寒流，如此看来，这家老牌肉制品企业的转型之路，还有些艰难。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"-1","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"tenantId":"TBCN","deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.43.1","shortVersion":"4.43.1","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2609576310","isCrawlerRequest":true}