下一个万亿市值候选者，快手的“奇点时刻”到了？

知常容02-06

2026年，两家大模型企业登陆港交所。尽管两家企业均未盈利，收入端亦不足10亿，却均获市场热捧。截至1月30日收盘，MINIMAX市值接近1500亿港元，智普接近1000亿港元。AI应用前景广阔，未来令人振奋；然而，创业型企业在发展途中面临巨大不确定性，能否真正为投资者创造价值仍存变数。相较之下，快手更契合我们“不亏钱”的投资体系：公司坐拥4亿日活用户、超130分钟日均使用时长，构筑坚实业务基本盘...

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App端付费用户规模较去年12月增长约350%，日均收入水平较12月日均提升约30%。可以大致推测1月可灵收入2400-2600万美元。预计2026年可灵收入可能达到18亿元以上。03.同行对比横向对比对比视频生成软件，快手订阅在同行中处于中等偏低水平，但在视频生成质量上具有最好的水准。根据《晚点》近期文章，一位字节跳动人士说：“字节和快手之所以在视频模型上那么强，正是因为它们有数据。”快手、字节的视频模型发展，完全符合谷歌模型快速崛起的形态。拥有大量基础数据的企业，在训练模型上将具有明显优势。快手专注于垂直类模型，结合自身生态应用，最终留在牌桌的可能性非常大。全球排名图生视频领域，根据Artificial Analysis全球三方机构排序，可灵2.5Turbo 1080P模型排名第二。文生视频领域，可灵2.5Turbo 1080P模型在文生视频领域位居排行榜第三；人工分析视频对比中，可灵以1228评分获得第一，超越谷歌VEO 3.1板块，成为领域中最佳表现。上一轮版本排名中，可灵在视频领域也位居前列，新一轮更新中依然维持自身地位，证明了视频领域快手的迭代能力。只要快手能够在视频生成领域有所成就，以现有的体量而言，也是一次质的飞跃。04.业绩前瞻综合后，预计Q4收同比+10.9%。预计核心运营利润（毛利润-运营费用）同比+44.8%，经调整净利润同比+19%。-End-推荐阅读是对手也是灯塔，重新理解快手与抖音的竞争","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; 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