四环医药仿制药触底中，轩竹生物成功分拆，创新药进入收获期，惠升生物布局糖尿病全管线也迎

第一上海02-06

一、公司整体表现与战略转型四环医药在2025年上半年实现收入同比增长21%至11.5亿元，归母利润同比大增407%至1.0亿元。公司正处于从传统仿制药向“医美+创新药”双轮驱动的战略转型期。尽管仿制药业务受到国家政策影响而有所下滑，但医美和创新药板块的高速增长为公司带来了新的增长动力。二、医美板块：核心驱动力医美业务是四环医药当前的核心增长引擎，2025年上半年医美收入同比增加81%至5.9亿元...

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