国海研究 | 机械行业专题报告机器人板块及各环节复盘—晨听海之声0205

国海证券研究02-05

行业专题报告·1篇:国海机械·张钰莹团队|机械行业专题报告机器人板块及各环节复盘：交易的情绪与水位机械：机械行业专题报告机器人板块及各环节复盘：交易的情绪与水位报告作者：张钰莹报告发布日期：2026年2月4日本篇报告解决了以下核心问题：1、选取部分机器人核心标的，进行机器人板块和各环节指数的编制，包括机器人总板块、本体各环节（电机/丝杠/减速器）和灵巧手各环节（微型电机/丝杠/电子皮肤/腱绳），...

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灵巧手各环节复盘：基本复现了本体标的的演绎，特斯拉的核心供应商和核心环节领涨，后续根据马斯克对灵巧手方案变化的更新，我们认为机会可能在目前仍未定型的腱绳和电子皮肤环节及相关标的。2、机会：2026年，机器人还有哪些机会？- 宏观的主题传导：各热门科技主题呈现强传导性、快速轮动和切换的特征，机器人板块的增长由上游AI向下传导的趋势明显。根据目前AI板块的表现，我们认为目前机器人处于新一轮启动的初期，后续交易空间较大；- 中观的业绩兑现：按机器人本体厂产能产量/出货订单/上游产业链的扩产情况进行了分别梳理；- 微观的事件催化：梳理了特斯拉核心链、确定性较强的催化事件和国产链的预期性事件。相关标的：我们认为人形机器人目前处于技术突破、商业化落地初期，后续有望迎来量产空间，维持人形机器人行业“推荐”评级。建议关注：1）具身智能本体公司优必选、极智嘉等；2）减速器及减速器材料绿的谐波、科达利、翔楼新材等；3）电机/微型电机：伟创电气、鸣志电器；4）灵巧手电子皮肤汉威科技、腱绳南山智尚、高测股份等。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; 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