东鹏饮料(09980)续升逾3%录三连阳 麦格理指其估值水平合理

金吾财讯 | 东鹏饮料(09980)三日连阳，截至发稿，报285.4港元，涨幅3.48%，成交额2.26亿港元。对应A股东鹏饮料(605499)涨2.74%，报276元人民币。

消息面上，麦格理发布研报称，东鹏饮料是中国功能饮料行业的第二大参与者，按价值计市场份额为23%；若按销量计，则为第一大参与者，份额达26.3%。该行相信，凭借其广泛的渠道渗透率和高效管控的销售追踪系统，东鹏饮料能够继续扩大市场份额。该行因此首次覆盖并给予“跑赢大市”评级，对其A股及H股目标价分别307元人民币与345港元。该估值基于预测2027年市盈率25倍，考虑到其高达25%的两年盈利复合年增长率，该行认为此估值水平合理。盈利预测方面，该行预计东鹏饮料2025至27年各年预测净利润将分别实现32%、28%及22%的增长，2025至2027年间的盈利复合年增长率料25%。