交通运输行业周报：油轮景气度维持高位民航春运首周量价双升

招商证券02-08

本周关注：航运方面，油轮景气度维持高位；基础设施方面，优选个股布局红利资产；航空方面，关注26 年行业基本面上行趋势；快递方面，关注26 年行业竞争格局和估值修复潜力。航运：美国加大对伊朗施压，欧盟升级对俄制裁，油轮景气度处高位。集运方面，因临近放假，整体发货量走弱，预计2 月运价承压下行。油轮方面，美伊谈判一波三折，地缘风险仍存，需关注下周谈判进展；欧盟宣布对俄油实施全面的海上服务禁令，预计影子...

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月受春节错期影响影响表观增速大幅提升，26 年行业业务量增长将在25 年双位数增长的高基数下回落至中高个位数增长。2）从市场竞争和格局角度看，未来受监管托底、行业干线及加盟商层面竞争推动缓慢出清的影响，行业格局将缓慢优化。3）行业头部电商快递公司兼具经营确定性高、现金流稳定、资产负债率低等优势，具有准红利属性；关注行业中尾部公司在较低的盈利基数上，经营及管理优化，有望实现更高的盈利弹性；顺丰控股有望受益于26 年经营优化、业务结构调整，预计经营利润将实现较快增长。4）当前时点，当前行业总体估值处于低位，重视快递板块估值性价比。推荐标的：顺丰控股、中通快递-W、圆通速递。物流：本周TAC 上海出境空运价格指数周环比+3.4%，同比+8.9%。风险提示：人民币大幅贬值、油价大幅上涨、快递价格战恶化、重大海上安全事故、重大自然灾害等。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; 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交通运输行业周报：油轮景气度维持高位 民航春运首周量价双升

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