美股AI科技叙事松动，叠加假期临近A股价值风格或优于成长——银华投顾每日观点2026.2.5

银华基金投顾02-05

核心观点当前全球市场延续价值领先成长的风格，美股AI叙事松动，科技板块重挫，本周标普500信息技术领跌、能源和日常消费领涨，今年以来能源涨幅领先信息技术20%以上。美股科技弱势传导至A股，叠加春节临近资金撤退，A股缩量近三分之一，流动性收缩利好价值股。预计价值领先成长风格或持续至春节，建议关注低估值消费、金融板块，规避高位板块。今日A股风格继续延续价值领先成长，美股科技板块重挫反应了AI叙事松动...

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600指数微涨0.03%。英国富时100指数收高0.85%。德国DAX指数收低0.72%。法国CAC-40指数收高1.01%。（数据来源：Wind，20260204）海外其他市场：美国与伊朗原定于周五举行的会谈可能告吹，但市场结算后美国官员证实伊朗与美国将于周五在阿曼举行核谈判。布兰特原油期货上涨2.41%,金价盘中反弹后回落。（数据来源：Wind，20260204）其他重要信息：1、ADP研究数据显示，美国企业1月份新增就业岗位数量低于预期，显示今年年初劳动力市场持续放缓。尽管近几个月有一些稳定迹象，但私营部门就业增长低于预期，表明劳动力市场在1月仍在降温。然而，最新的失业救济申请数据显示裁员有限，Indeed的职位空缺指数也从去年11月近五年来的低点有所回升。不过，近期已有多家大型企业宣布裁员计划。如果裁员数量大幅增加，可能会导致失业率上升。(数据来源：华尔街见闻2026.2.4)2、美国1月ISM非制造业扩张速度创2024年以来最快。随着商业活动回升，美国服务提供商上个月录得自2024年以来最强劲的连续增长。美国供应管理协会（ISM）最新数据显示，美国1月份服务业指数53.8，追平了2024年10月以来的最高水平。报告的构成呈现出更为微妙的局面。虽然商业活动的增加支撑了整体指标，但订单增长有所放缓，就业也几乎没有扩张。(数据来源：华尔街见闻2026.2.4)3、美国能源信息署（EIA）：由于严寒天气冲击的缘故，美国石油库存降幅创2016年以来（同期）最大。美国上周EIA原油库存下降345.5万桶，彭博用户预计下降670万桶、分析师预期减少47.483万桶，之前一周下降229.5万桶。美国石油协会（API）此前发布的行业版数据显示，美国上周API原油库存锐减1107.9万桶。(数据来源：华尔街见闻2026.2.4)上下滑动查看完整：","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 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