AI拿走HBM，手机与PC啃剩饭？

蓝鲸财经02-02

文 | DoNews网站雁秋“数据库最早发展的时候，关键挑战就是内存墙，到今天，这个‘幽灵’又回来了。”在不久前的一次采访中，阿里云资深副总裁、数据库产品事业部负责人李飞飞说出的这句话，夹杂着技术人员的敏锐与行业观察者的预判。“内存在过去几个月涨了30%－40%，接下来我们认为可能还要涨2到3倍。”从2025下半年至今，半导体存储领域出现一次极为罕见、覆盖率广且持续时间较长的涨价潮。一个极具...

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雁秋“数据库最早发展的时候，关键挑战就是内存墙，到今天，这个‘幽灵’又回来了。”在不久前的一次采访中，阿里云资深副总裁、数据库产品事业部负责人李飞飞说出的这句话，夹杂着技术人员的敏锐与行业观察者的预判。“内存在过去几个月涨了30%－40%，接下来我们认为可能还要涨2到3倍。”从2025下半年至今，半导体存储领域出现一次极为罕见、覆盖率广且持续时间较长的涨价潮。一个极具戏剧性的现象是，256G的DDR5服务器内存单条价格已冲破5万，意味着买一盒（100根）就得花500万，堪比一线城市的一套房。另外，多款内存90天价格飞升，以宏碁掠夺者32G（16G×2）DDR5 6000 PallasⅡ为例，在2025年10月30日前后，它价格还在1300元附近，但2026年1月14日就飙涨到2700元左右。以往存储周期可能会出现A“涨”B“稳”，或者C“涨”D“平”的分化，而本次涨价的异常之处在于，它几乎席卷了全球所有存储细分市场：HBM、DRAM、NAND、HDD等全品类存储产品进入全面上行周期。截至1月26日，多只半导体ETF年内涨幅超20%，帝科股份、普冉股份等个股更是飙涨超60%。据Wind数据，存储器指数自2025年6月底至今的涨幅已超过100%。01、都是AI“惹的祸”业内人士表示，此番内存价格暴涨的核心原因是人工智能，这是一个贪婪的“内存消耗大头”。要理解这一点，需要先了解一个专业概念：KV Cache（键值缓存）。大模型在生成文本时，需要记住之前所有对话内容，这个“记忆”就是KV Cache。一个仅70亿参数的中等规模模型，在推理时就需要数百MB内存来存储这部分内容。当这个模型需要处理数百万用户的并发请求时，内存需求量就会达到惊人的程度。普通服务器处理传统计算任务时，对内存的需求量要小得多。相比之下，单台AI服务器平均需要的内存是普通服务器的8到10倍，至于其训练模型时的“胃口”更加惊人：训练一个千亿参数级别的大模型，需要的内存容量可以达到数TB级别——相当于数百台普通服务器的内存总和。当全球科技巨头争相开发更大的模型、建立更多AI数据中心时，无疑会导致一场对内存资源的争夺。在CES 2026的演讲中，英伟达CEO黄仁勋进一步为这股趋势做出判断。他认为，围绕AI推理与上下文的数据存储正在形成一个“此前从未真正存在过的市场”，并预测其规模很可能成长为全球最大的存储市场之一，它在本质上承载着全球AI系统的工作内存（working memory）。黄仁勋强调，AI的工作负载在访问模式、时延要求和数据生命周期上都与传统数据库和存储系统截然不同，现有存储架构难以满足需求，存储技术本身必须经历一次根本性的重构。“你不再‘编程’软件，而是‘训练’软件；你不再在CPU上运行它，而是在GPU上运行它。”这意味着软件生产的核心，要从编写确定性代码变为训练具有理解和生成能力的智能体；计算的核心，也从通用CPU彻底转向为AI而生的加速计算。在这样的背景下，传统的内存厂商面临着一个简单的选择题：是把产能分配给利润较低的消费级内存，还是利润率可能高出数倍的AI专用内存？答案显而易见。02、HBM成“全球宠儿”从2023年开始，全球内存制造巨头开始大规模调整产能。三星、SK海力士和美光将新增产能的80%-90%转向生产一种特殊的内存——HBM（高带宽内存）。HBM，即High Bandwidth Memory，是专为AI时代打造的“超级内存”。它不像之前传统内存平铺在一块电路板上，而是垂直堆叠成一栋3D立体摩天大楼。这种结构有着独特的优势：通过垂直堆叠和硅通孔技术，实现了更小的体积、更高的带宽和更低的功耗。更重要的是，可以让数据传输距离从厘米级缩短到毫米级，带宽飙升至每秒1.2TB以上，是传统GDDR内存的5倍以上，完美匹配AI芯片对“高速、低耗、紧凑”的极致需求。将产能聚焦在HBM上更关键的原因，在于其市场回报率更高——高到商家根本无法拒绝。据了解，一张高端HBM存储卡的价格可以达到数万美元，而消费级内存条的价格通常只有其百分之一。在商言商，制造商们自然会优先考虑可获得丰厚利润的产品。SK海力士已经尝到了“甜头”，凭借与英伟达的深度绑定，率先在HBM3E和HBM4上取得突破，2025年第四季度HBM销售额占其DRAM业务四成以上。市场对HBM的需求达到了新的高度。谷歌、亚马逊等云巨头自研的AI芯片（TPU、Trainium）开始大量出货，每颗芯片搭载的HBM数量较上一代增加20%-30%。另外，三星、SK海力士等存储供应商已上调2026年HBM3E价格，涨幅接近20%。这是一场精明的商业抉择，也是一场零和博弈：每一片分配给英伟达GPU的HBM硅片，都意味着中端智能手机的LPDDR5X内存或消费级笔记本电脑的固态硬盘（SSD）将失去对应产能。而产能重心的转移，则直接导致市场的“供需错配”。如今AI虽然带动相关产品迅猛发展，但市场上的海量存量服务器、中低端PC以及手机对于传统DRAM和NAND产能仍有巨大的稳定需求。相关供应的急剧减少，自然导致价格水涨船高。03、第一波“难民”出现了这一波始于上游存储芯片的价格变动，正在向产业链下游传导。从目前的趋势来看，消费级市场是AI繁荣的第一波“受害者”。早在去年10月红米K90系列预热时期，雷军、卢伟冰就在社交平台上大吐苦水，表示新品涨价实属无奈之举——“因为内存涨价实在太多。”不少人本以为是官方的营销套路，没想到进入11月，内存价格暴涨冲上热搜。大多手机厂商相继承受内存价格上涨带来的成本压力，甚至不得不先暂缓本季度的存储芯片采购。PC市场也掀起了一股“涨价妖风”，多个品牌的笔记本电脑迎来涨价，即使算上新一轮国补，价格可能也比此前的原价高。消费者无奈感叹，以前是“电子产品买新不买旧”，现在是“电子产品早买早享受，晚买哭着求”。IDC预测，2026年DRAM和NAND闪存供应增速将低于历史平均水平，同比分别增长16%和17%。同时，针对智能手机与个人电脑两大关键市场提出了可能出现的下行风险情景。智能手机：旗舰机型功能下放至平价机的进程将受阻，市场呈现“规模收缩+均价上涨”的格局；PC：AI PC价格上涨、厂商利润率下降，市场推广关键期被迫降低新机型的内存配置，可能阻碍行业增长叙事。智能手机与PC不得不面对“减配”或涨价的窘境，AI的辉煌正以消费级市场的“失血”为代价。部分业内人士认为，2026年的硬件供应失衡几乎无解，对于刚需用户而言，最好还是趁消费级内存尚未完全涨至天价前尽快入手。这轮涨价会持续多久，没有人能给出明确的时间线，但主要还是看内存涨多久。存储行业是“两年涨、两年跌”，但照目前看，在AI的作用下，这个周期大概率会拉长，甚至失效。更值得关注的深层次的考量，是这场产能转移带来的影响，远非我们目前所看到的链式反应。在当下的全球AI竞赛中，内存涨价不仅是简单的价格问题，更是发展权的问题：拥有它，就意味着拥有更强大的AI能力，这可能导致技术之间、企业之间乃至地域之间，出现一道基于“内存访问权”的新鸿沟。以往，石油作为“工业血液”重塑了二十世纪的地缘格局，现如今内存正显现出相似特质，以“算力油管”的身份流动在全球数据的脉搏中。李飞飞口中的“幽灵”或许从未离开，它只是换了一副面貌。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; 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