缩表一定利空黄金吗？真相远比想象复杂

投资者研究中心02-03

黄金市场近期遭受不小的调整，原因中有一种说法是因为市场担心新的美联储人事后可能存在未来缩表的可能，可是缩表就一定等于会带来金价的下行吗？不一定！的确，在投资圈，常有一种传统认识的逻辑：“美联储缩表 → 美元走强、利率高企 → 黄金下跌”，这种说法看似合理，却忽略了现实市场的复杂性，事实上，缩表并不必然压制黄金价格，历史多次证明，黄金完全可以在缩表周期中逆势上涨，甚至创出历史新高。（下图，2月2日...

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