中泰证券：2月聚焦“外需顺周期+AI产业链” 关注反内卷带来的边际变化

智通财经02-02

智通财经APP获悉，中泰证券发布研报称，从历史规律看，A股在经历连续两年的估值修复后，第三年往往难以持续拔高估值，行情节奏将更依赖盈利兑现。在此背景下，配置思路需更侧重业绩能见度与供需结构改善的方向。(1)外需顺周期：一方面，全球制造业复苏有望支撑以铜、油为代表的全球定价资源品价格；另一方面，海外传统产业景气修复为中国具备全球优势的制造业出海带来契机，包括电力设备、摩托车、工程机械等细分领域。(2...

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