截至2026年1月30日收盘，益方生物（688382）报收于25.56元，较上周的26.45元下跌3.36%。本周，益方生物1月30日盘中最高价报27.2元。1月29日盘中最低价报24.65元。益方生物当前最新总市值147.83亿元，在化学制药板块市值排名36/150，在两市A股市值排名1437/5184。
本周关注点
- 来自业绩披露要点：益方生物预计2025年归属净利润亏损约2.92亿元。
- 来自机构调研要点：D-2570治疗银屑病III期临床试验正按计划进行。
- 来自机构调研要点：格索雷塞获CSCO指南I级推荐，拓展结直肠癌治疗数据亮眼。
- 来自公司公告汇总：公司2025年度营收预计为3,724.52万元，扣除后仍低于1亿元。
业绩披露要点
益方生物发布业绩预告，预计2025年全年营业收入3,724.52万元。预计2025年全年归属净利润亏损约2.92亿元。扣除后营业收入为3,724.52万元，扣非后净利润亏损约3.04亿元。
机构调研要点
公司控股股东对公司未来发展充满信心，本次限售股解禁为首发股东锁定期满后的正常流通安排，非减持信号。控股股东目前无法进行减持操作，公司亦未收到任何减持计划通知。
D-2570针对中、重度活动性溃疡性结肠炎的II期临床试验已于2025年5月完成首例患者给药；治疗银屑病的III期临床试验正按计划推进。2025年12月，其治疗银屑病的II期研究成果发表于《美国皮肤病学会杂志》，数据显示各剂量组PSI 75达标率均超85%，显著优于安慰剂组，总体耐受性良好。
格索雷塞（D-1553）已于2024年11月获批上市，用于治疗KRAS G12C突变晚期非小细胞肺癌。2025年被纳入《CSCO非小细胞肺癌诊疗指南》后线治疗I级推荐。其治疗结直肠癌的研究于2025年6月发表于《信号转导与靶向治疗》，单药ORR为19.2%，联合西妥昔单抗达45.2%。联合ifebemtinib治疗一线NSCLC的PFS达22.3个月。在胰腺癌中单药ORR达45.5%，6个月OS率为79.2%。
D-0502为口服选择性雌激素受体降解剂，国内正开展二线治疗乳腺癌的III期注册临床。2025年12月，其与JSKN016（TROP2/HER3双抗ADC）联合疗法获NMPA临床试验批准，拟用于HR+/HER2-晚期乳腺癌。
D-0120为URAT1抑制剂，已完成高尿酸血症及痛风IIb期临床试验，美国联合别嘌醇II期试验正进行中。YF087与YF550两项临床前候选药物研究成果入选2025年AACR年会壁报，前者靶向WRN合成致死通路，后者为KIF18驱动蛋白抑制剂，在多种肿瘤模型中表现优异。
公司公告汇总
益方生物预计2025年度实现利润总额-29,182.21万元，归属于母公司所有者的净利润-29,219.53万元，扣除非经常性损益后净利润为-30,440.75万元。营业收入为3,724.52万元，扣除无关收入后仍低于1亿元。亏损主因为研发投入高企，核心临床项目持续推进，技术授权与合作收入未能覆盖成本。公司主营业务与核心竞争力未发生重大不利变化。本期数据未经审计。
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