电力设备行业周报行业周观点：看好电力设备出海成长性容量电价政策落地

华西证券02-01

1. 人形机器人Optimus 量产时点临近随着Optimus 最新发布时点&量产时点临近，预计核心供应商定点持续推进。在降本需求的驱动下，人形机器人核心零部件的国产替代需求凸显，持续看好后续在精密传动件、电子皮肤等核心环节具备卡位优势的国内供应商。2. 新能源汽车钠电池有望进入放量应用阶段我们认为，钠电兼具成本和性能优势。根据SMM 数据，1 月30日，国产电池级碳酸锂（99.5%）日均价为...

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月30日，国产电池级碳酸锂（99.5%）日均价为16.05 万元，同比（2025 年1 月27 日7.78 万元）增长106.3%。由于碳酸锂在锂电池成本中的比重较高，假设1GWh 锂电池需要600 吨碳酸锂计算，碳酸锂价格上涨10 万元，将带来锂电池成本增加0.06 元，因此碳酸锂价格的明显上涨将带来锂电池成本的提升。而钠元素凭借资源禀赋优势，相比之下性价比优势突显。根据SMM 数据，1 月30 日，电池级碳酸钠（99.5%）平均价为4150 元/吨。此外，经过多年的发展，钠电池技术和工艺逐步成熟，在储能、商用车、乘用车等领域，以及换电、低温等场景中的性能优势明显，钠电池有望实现规模应用，布局钠电池以及相关材料的企业有望受益。3. 新能源太空算力扩容+北美光伏产能扩产趋势明确，光伏设备有望率先受益从需求侧看，AI 数据中心高耗能属性催生的绿电需求叠加太空光伏新兴应用场景， 光伏成长空间有望进一步打开；从供应侧角度， 北美全产业链产能扩张将直接拉动设备采购需求， 国内光伏设备企业凭借技术壁垒与成本优势，在全球市场具备显著竞争力，有望持续斩获海外订单。受益标的：连城数控、迈为股份、双良节能、捷佳伟创、奥特维、晶盛机电等。全国发电侧容量电价政策落地，储能成长逻辑进一步夯实根据文件内容，电网测储能定价基准锚定煤电容量电价，通过一定折算比例确定实际电价， 保障储能项目收益确定性；同时折算比例与连续放电时长直接挂钩，放电时长越长的项目可获得的容量电价越高， 推动配储向长时储能推进。我们认为， 国内大储迈入成长快车道，具备技术及项目落地能力的逆变器及系统企业有望率先受益。受益标的：海博思创、阳光电源、上能电气等。欧洲九国签署《汉堡宣言》，打造北海能源枢纽欧洲九国签署的《汉堡宣言》，是对2023 年《奥斯坦德宣言》中“2050 年实现北海300GW 海上风电装机”目标的深化落地。《汉堡宣言》不仅明确通过跨境联合项目完成其100GW 容量，也为欧洲各国重振海上风电产业筑牢合作根基，进一步坚定了欧洲海上风电需求长期增长的信心。当前，欧洲拍卖市场增量清晰，2026 年英国、法国、德国、荷兰与芬兰预计持续增加竞拍容量，市场需求有望继续释放。欧洲本土供应链存在瓶颈，《汉堡宣言》简化审批流程、搭建专属融资框架的配套举措，具备技术与成本优势的中国风电企业迎来重要出海契机，依托全产业链优势，中国风电企业有望进一步加速海外市场扩张。4. 电力设备&AIDCMeta 预计26 年资本开支大幅提升海内外AIDC 建设放量，叠加海外电网建设需求提升，电力设备出海迎超级景气周期。我们认为，掌握优质渠道资源、技术实力领先、积极布局相关产能的企业有望充分受益，持续看好海外业务有望取得突破、海外业务毛利率高的出海企业。重点关注变压器&SST、燃气轮机、AI 电源、液冷产业链等核心环节相关标的。5. 风险提示新能源汽车行业发展不达预期； 新能源装机、限电改善不达预期；产品价格大幅下降风险；电网建设不及预期、招中标情况不及预期等。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"policyRegulatory","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; 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