META2025年营收增长超两成，为什么少赚钱了呢？

苕国土鱼01-31

META已发布四季报，2025年全年的数据已经出来了，我们就来看一看吧。2025年，META的营收同比增长22.2%，比2024年的增速略有提升。对于2000亿美元的庞然大物，仍能保持这样的高增速，还是相当可观的。可能需要对比一下，才对这个规模有直观的印象，按2025年12月31日的汇率简单折算，2025年的营收约为人民币1.4万亿元。如果把META拿到A股来排名，只有中国石化、中国石油和中国建筑...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2607607488?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2026-01-31 20:13","share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","id":"2607607488","market":"us","top_or_hot":-1,"title":"META2025年营收增长超两成，为什么少赚钱了呢？","media":"苕国土鱼","content":"<div>\n<p>META已发布四季报，2025年全年的数据已经出来了，我们就来看一看吧。2025年，META的营收同比增长22.2%，比2024年的增速略有提升。对于2000亿美元的庞然大物，仍能保持这样的高增速，还是相当可观的。可能需要对比一下，才对这个规模有直观的印象，按2025年12月31日的汇率简单折算，2025年的营收约为人民币1.4万亿元。如果把META拿到A股来排名，只有中国石化、中国石油和中国建筑...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20260131205147953f3be5&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"tencent","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>META2025年营收增长超两成，为什么少赚钱了呢？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\nMETA2025年营收增长超两成，为什么少赚钱了呢？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2026-01-31 20:13 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20260131205147953f3be5&s=b><strong>苕国土鱼</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>META已发布四季报，2025年全年的数据已经出来了，我们就来看一看吧。2025年，META的营收同比增长22.2%，比2024年的增速略有提升。对于2000亿美元的庞然大物，仍能保持这样的高增速，还是相当可观的。可能需要对比一下，才对这个规模有直观的印象，按2025年12月31日的汇率简单折算，2025年的营收约为人民币1.4万亿元。如果把META拿到A股来排名，只有中国石化、中国石油和中国建筑...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20260131205147953f3be5&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"LU1064131342.USD","symbol_name":"Fullerton Lux Funds - Global Absolute Alpha A Acc USD","start_time":0,"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20260131205147953f3be5&s=b","article_id":"2607607488","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"tencent","url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20260131205147953f3be5&s=b","rn_cache_url":null,"customStyle":"body{padding-top:10px;}#news_title{font-weight:bold;#titleStyle#;}#news_description span{font-size:12px;#descriptionStyle#;}.footer-note{#statement#}","selectors":".mod-LoadTzbdNews, body","filters":".relate-stock, .hot-list, .recom-box, .wx-sou","directOrigin":true},"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2607607488","pubTimestamp":1769861617,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"tencent","name":"腾讯"},"weMediaInfo":null,"summary":"META已发布四季报，2025年全年的数据已经出来了，我们就来看一看吧。2025年，META的营收同比增长22.2%，比2024年的增速略有提升。腾讯控股还没有发布2025年年报，其2025年前三季度的营收为5574亿元，净利润为1666亿元。也就是说，2025年三季度的“意外”所得税支出，导致了净利润暴跌，并最终影响全年的净利润微跌。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"qq.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"LU1064131342.USD":"Fullerton Lux Funds - Global Absolute Alpha A Acc USD","LU2168564149.EUR":"AZ ALLOCATION - TREND \"BAZ\" (EUR) ACC","LU2063271972.USD":"富兰克林创新领域基金","LU1564329032.USD":"BGF DYNAMIC HIGH INCOME \"A2\" (USD) ACC","LU1074936037.SGD":"JPMorgan Funds - US Value A (acc) SGD","LU0823434740.USD":"BNP PARIBAS US GROWTH \"C\" (USD) INC","IE000W1ABFV2.USD":"PIMCO BALANCED INCOME AND GROWTH \"R\" (USD) INC","LU1242518931.SGD":"Fullerton Lux Funds - Asia Absolute Alpha A Acc SGD","LU0203345920.USD":"SCHRODER ISF QEP GLB ACT. VL \"A\" (USD) ACC","LU2097829019.USD":"AZ EQUITY - BORLETTI GLOBAL LIFESTYLE \"AI\" (USD) ACC","LU2860962120.EUR":"CPR INVEST - ARTIFICIAL INTELLIGENCE \"A2\" (EUR) ACC A","LU1868837300.USD":"CT (LUX) I AMERICAN FUND \"9\" (USD) ACC","META":"Meta Platforms, Inc.","LU2756315318.SGD":"ALLIANZ INCOME AND GROWTH \"AMG\" (SGDHDG) INC A","LU1814569148.SGD":"WELLINGTON GLOBAL QUALITY GROWTH \"D\" (SGDHDG) ACC","LU2087625088.SGD":"ALLSPRING  US ALL CAP GROWTH \"A\" (SGDHDG) ACC","LU0788109477.HKD":"BGF GLOBAL ALLOCATION \"A2\" (HKDHGD) ACC","SG9999014898.SGD":"United Global Quality Growth Fund Dis SGD","LU1720051017.SGD":"Allianz Global Artificial Intelligence AT Acc H2-SGD","IE00BMPRXN33.USD":"NEUBERGER BERMAN 5G CONNECTIVITY \"A\" (USD) ACC","LU2420271590.USD":"ALLIANZ SELECT INCOME AND GROWTH \"AT\" (USD) ACC","LU1564329115.USD":"Blackrock Dynamic High Income A6 USD","LU0210528500.USD":"JPM AMERICA EQUITY \"A\" ACC","LU0316494557.USD":"FRANKLIN GLOBAL FUNDAMENTAL STRATEGIES \"A\" ACC","LU0787776722.HKD":"AB SELECT US EQUITY PORTFOLIO \"A\" (HKD) ACC","LU1674673428.USD":"HSBC GIF GLOBAL LOWER CARBON EQUITY \"AC\" (USD) ACC","LU1429558221.USD":"Natixis Loomis Sayles US Growth Equity RA USD","LU1670711123.USD":"M&G (LUX) GLOBAL DIVIDEND \"A\" (USD) INC","LU0310799852.SGD":"FTIF - Templeton Global Equity Income A MDIS SGD","LU1791710582.SGD":"Fidelity Global Demographics A-ACC-SGD (SGD/USD hedged)","LU0068578508.USD":"First Eagle Amundi International Cl AU-C USD","LU1564329461.SGD":"Blackrock Dynamic High Income A6 SGD-H","LU2552382215.SGD":"WELLINGTON US BRAND POWER \"A\" (SGDHDG) ACC","SG9999002224.SGD":"Allianz Global High Payout SGD","LU1670627923.USD":"M&G (LUX) NORTH AMERICAN DIVIDEND \"A\" (USD) ACC","LU1435385759.SGD":"Natixis Loomis Sayles US Growth Equity RA SGD-H","LU2361044949.HKD":"WELLINGTON US QUALITY GROWTH \"A\" (HKD) ACC","SG9999014906.USD":"大华全球优质成长基金Acc USD","LU2347655156.SGD":"JPMorgan Investment Funds - Global Income A (icdiv) SGD-H","LU2054465674.USD":"UBS (LUX) KEY SELEC SICAV DIGITAL TRANSFORMATION T \"P\" (USD) ACC","LU0308772762.SGD":"Blackrock Global Allocation A2 SGD-H","LU0823421333.USD":"BNP PARIBAS DISRUPTIVE TECHNOLOGY \"C\" (USD) ACC","METU":"2倍做多META ETF-Direxion","SG9999015978.USD":"利安颠覆性创新基金A","IE00B1XK9C88.USD":"PINEBRIDGE US LARGE CAP RESEARCH ENHANCED \"A\" (USD) ACC","LU0097036916.USD":"贝莱德美国增长A2 USD","LU0466842654.USD":"HSBC ISLAMIC GLOBAL EQUITY INDEX \"A\" (USD) ACC","IE00B4JS1V06.HKD":"JANUS HENDERSON BALANCED \"A2\" (HKD) ACC","SGXZ51526630.SGD":"大华环球创新基金A Acc SGD","LU1280957306.USD":"THREADNEEDLE (LUX) US CONTRARIAN CORE EQUITIES \"AUP\" (USD) INC","LU1261432733.SGD":"Fidelity World A-ACC-SGD"},"translate_title":"META's revenue will increase by more than 20% in 2025. Why is it making less money?","themeId":"","isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"META":0.82,"METU":2},"content_text":"META已发布四季报，2025年全年的数据已经出来了，我们就来看一看吧。2025年，META的营收同比增长22.2%，比2024年的增速略有提升。对于2000亿美元的庞然大物，仍能保持这样的高增速，还是相当可观的。可能需要对比一下，才对这个规模有直观的印象，按2025年12月31日的汇率简单折算，2025年的营收约为人民币1.4万亿元。如果把META拿到A股来排名，只有中国石化、中国石油和中国建筑的营收规模能超过它。各大业务的增速都超过两成，差异并不大。广告收入仍是META的绝对核心业务，占比仍为97.6%，现实实验室和其他业务占比也基本稳定。各大市场的同比增长都在两成左右，北美市场增速略高一些，亚太市场增速略低，占比上仍然是北美市场近四成，亚太市场和欧洲市场合计占比一半，其他地区市场占比一成。有朋友说，如果META进入中国大陆市场，会取得极大的增长，这当然是有道理的。不过，国内有强大的竞争对手，真来了的时候，能否如在其他市场那样顺利，还不好说。毕竟以前有过很多类似公司在这一市场失败的案例。这只是说说而已，看现在的形势，想要来我们这里落地，几乎是不可能的。2025年的净利润并没有随营收创下新高，反而下跌了3.1%，勉强守住了600亿美元的规模，当然是仅次于2024年的表现。别看是在下跌，605亿美元可是一个极为夸张的规模，约合人民币4250亿元，拿到A股中来，还找不到比其更高的上市公司。有朋友会说，虽然在营收结构、生态模式和业务多元化上存在较大差异，但META与腾讯在社交 + 内容的核心赛道上还是相似的，似乎应该把这两家来对比一下。腾讯控股还没有发布2025年年报，其2025年前三季度的营收为5574亿元，净利润为1666亿元。简单匡算，腾讯控股2025年的营收规模约为7300-7600亿元，净利润约为2100-2400亿元。这就好比较了，META的营收和净利润规模正好是腾讯控股的两倍左右。每个季度的营收都是同比增长的状态，增速在15%-30%之间，算是相当稳定的。净利润在2025年二季度以前，都以比营收更快的速度同比增长，但三季度暴跌，四季度的增速也不及同期营收。还是要简单看一下差异产生的原因，2025年三季度的税前利润为216.6亿美元，较二季度和2024年三季度，同比和环比都有较大幅度增长，但却承担了高达189.5亿美元的所得税，前后季度的所得税都只有20多亿美元。也就是说，2025年三季度的“意外”所得税支出，导致了净利润暴跌，并最终影响全年的净利润微跌。2025年的毛利率小幅提升0.3个百分点，以82%的水平超过了前五年。这就是为何美国经济会“脱实进虚”的原因，这个毛利率水平，连台积电们都只能达到其一半左右，其他那些更低端的制造业就压根不敢想。这也是为何在A股中来比，META的净利润能够遥遥领先的原因，比其规模大的毛利率和销售净利率很低，比其销售净利率更高的几大银行，但营收规模上又只有其一半不到。研发费用加大了投入，支出规模上达到了574亿美元，占营收比高达28.5%，比苹果都要高出200亿美元，比微软要高一倍，仅次于亚马逊和Alphabet（谷歌母公司）。经营活动现金净流入在2025年突破千亿美元规模，但固定资产类的投入规模接近700亿美元，最终对资本市场的直接贡献只有2024年的一半。至于说为何这类科技公司也要大兴土木？原因应该与算力，也就是所谓的AI有关。由于这方面，我们并不专业，就不过多地讨论了，只需要知道在前三年平均300亿美元的投入后，2025年再翻倍式投入，就行了。META2025年的表现还是可以的，营收和经营活动现金净流入再创新高，净利润受所得税的影响有所回调，但仍然维持在超600亿元的高位，至于说会不会受AI泡沫的影响，会不会受经营地域扩大这类影响，就只有以后再看了。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"tenantId":"TBCN","deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.36.2","shortVersion":"4.36.2","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2607607488","isCrawlerRequest":true}