电子行业：ASML2025Q4业绩点评及业绩说明会纪要：AI驱动需求高增积压在手订单达388亿欧元

华创证券有限责...01-30

事项：2026 年1 月28 日ASML 发布2025 年Q4 季度报告，并召开业绩说明会。公司财务季度FY2025Q4 截至2025 年12 月31 日，即自然季度CQ2025Q4。2025Q4，公司实现营收97.18 亿欧元，同比增长4.9%，环比增长29.3%；毛利率52.2%，同比提升0.5pct，环比提升0.6pct。2025 全年，公司实现营业收入326.67 亿欧元，同比增长...

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收入为82-89 亿欧元（QoQ-15.6%至-8.4%，YoY+5.9%至+15.0%），系季节性回调，其中，存量装机管理业务收入约为24亿欧元（QoQ+12.7%）；26Q1 预计毛利率为51-53%（QoQ-1.2pct 至+0.8pct，YoY-1pct 至-3pct）。公司预计2026 全年收入340-390 亿欧元，同比增长4.0%至19.3%，毛利率约51-53%。5. 需求情况：客户对中期市场前景的评估显著改善，主要得益于对人工智能（AI）相关需求可持续性的信心增强。逻辑芯片客户正从4nm 向3nm 过渡，并加速2nm 量产以满足AI 和高性能计算（HPC）需求；存储芯片客户对HBM和DDR 的需求强劲，导致供应紧张。随着技术节点演进（如DRAM 转向4F2架构），单位芯片生产所需的光刻层数（尤其是EUV 层数）显著增加。公司展望2030 年收入规模区间为440 亿至600 亿欧元，毛利率有望达到56%-60%。6. 股票回购：ASML 宣布将于2028 年底前实施新一轮股票回购计划，回购金额最高可达120 亿欧元。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 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