杨德龙：坚定不移推广价值投资理念做理性投资者和长期投资者

新浪基金01-30

我始终不遗余力地倡导和推广价值投资理念，希望巴菲特的价值投资理念能够在A股市场生根发芽、开花结果。从2016年起，我已在过去十年中七次到美国奥马哈现场，参加巴菲特股东大会，致力于将巴菲特的价值投资理念介绍给国内投资者，希望有更多的人能够走上价值投资之路。　　去年年底，95岁高龄的巴菲特正式宣布退休。因此，今年的股东大会，巴菲特可能不再上台分享，但预计仍会出现在会场内场区域。今年，我也希望能继续与...

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X公司的寻求上市以及火星计划的开启，大家对商业航天的投资热情高涨。我国在商业航天领域的政策也从“国家主导”转为“国家引导、民间参与”，未来有望呈现百花齐放的局面。尽管在火箭回收技术上，我们与马斯克以及贝索斯等公司存在差距，但我们有较大的发展潜力。所以商业航天这个方向是可以关注的，但是由于前期涨幅较大，累积了比较多的获利盘，具有一定投资风险，因此建议大家可以等待出现调整之后再决定是否配置。预计此方向未来发展空间比较大。\n　　对于新能源、有色金属、军工这三个板块，我将其称为“中等股”，介于小登股和老登股之间，从去年下半年开始就出现比较好的表现，有色金属板块在2025年更是登顶行业涨幅排行榜，涨幅接近翻倍。光伏作为新能源板块中产能过剩最严重的一个行业，在经历去产能、淘汰落后产线之后，出现了一线生机。虽然最近有光伏企业大幅预亏，打击了板块表现啊，但随着“太空光伏”等概念出现之后，光伏板块也开始迎来反弹机会。预计2026年，光伏行业有望迎来转机，部分企业可能实现扭亏为盈。同时，也应注意市场波动等问题，投资者需注意行业基本面的改善信号。\n　　此外，在固态电池大发展的背景下，储能板块表现突出，现在做固态电池的企业多数都是原来锂电池研发的龙头企业。这些龙头企业未来的发展空间较大，所以投资上可以关注固态电池技术所带来的机会。总体来看，新能源行业在经历了三四年的调整后，有可能进入到“2.0阶段”，很多新能源企业有可能会重返升级。国家对于新能源的支持力度没有改变，大力发展新能源是既定国策，不会轻易改变。因此，在2026年，新能源依旧会是表现较为突出的一大板块。\n　　光伏行业由于去年打价格战，组件价格出现了大幅下跌。去年7月，相关行业协会曾要求光伏企业在一个月之内去掉30%的落后产能，这是行政引导去产能的典型案例。当然，有些企业阴奉阳违，可能没有真正的实施去产能也是客观事实。所以有人担心，光伏去产的不彻底有可能会导致价格战再起，这也是导致光伏行业波动的一个原因。相对而言，风电方面产能过剩的情况较轻。我国拥有数千千公里海岸线，适合建设海上风电项目。在西部地区也拥有大量的沙漠和戈壁滩，适合建设光伏电站。因此，光伏和风电为代表的新能源仍是值得关注的方向。\n　　从传统消费板块来看，目前还是比较低迷。特别是白酒受到消费增速下降的影响，消费端一直没有起色。去年，我在北京参加知名投资人林园的新书发布会时，我和林园的观点是一致的，就是白酒整体行业面临库存高企，消费数量逐渐下降的局面，因此整体性的机会不多，但是会出现“优胜劣汰”，行业几家龙头企业的市场占有率会进一步提升，许多三四线品牌可能会退出市场。随着行业集中度变高，头部品牌白酒的价值将得以凸显。\n　　有一个传统板块的市场价值被相对忽略，那就是电力板块。我一直强调，未来国与国之间的竞争就是两个力的竞争，一个是算力，一个是电力，而算力的背后，最终依赖的还是电力。我国目前的发电能力是美国的3倍，这也是我国的竞争优势，未在来的人工智能竞赛中，我们的电力供应是会非常充足的，而美国则经常受到电力供应不足的困扰。我国大力发展水电，火电，核电以及光伏、风电等清洁能源，并在未来布局可控核聚变，已在电力战略上取得了巨大的成功。未来，国家还将在发电、输配电、电网建设等方面持续投入。因此，与电网设备、电力设备、特高压、输电等相关的领域，都将具有较大的发展空间。\n　　（作者系前海开源基金首席经济学家、基金经理）\n\n\n\n海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP\n\n责任编辑：杨红卜","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 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