截至2026年1月23日收盘，芯原股份（688521）报收于206.6元，较上周的178.0元上涨16.07%。本周，芯原股份1月23日盘中最高价报208.88元。1月20日盘中最低价报173.38元。芯原股份当前最新总市值1086.42亿元，在半导体板块市值排名13/170，在两市A股市值排名170/5182。
本周关注点
- 来自业绩披露要点：芯原股份预计2025年全年营业收入31.53亿元，同比增长35.81%。
- 来自股本股东变化：股东嘉兴时兴创业投资等合计减持312.36万股，占总股本0.5941%。
- 来自机构调研要点：截至2025年12月25日，公司第四季度新签订单24.94亿元，创历史单季度新高。
- 来自公司公告汇总：2025年全年新签订单达59.60亿元，同比增长103.41%。
股本股东变化
股东嘉兴时兴创业投资合伙企业(有限合伙)、济南国开科创产业股权投资合伙企业(有限合伙)、嘉兴海橙创业投资合伙企业(有限合伙)于2025年12月23日至2026年1月16日间合计减持312.36万股，占公司目前总股本的0.5941%。期间股价上涨38.09%，截至1月16日收盘报178.0元。
业绩披露要点
芯原股份预计2025年全年实现营业收入约31.53亿元，同比增长35.81%；归属于母公司所有者的净利润约为-4.49亿元，亏损同比收窄25.29%；扣除非经常性损益后净利润约为-6.27亿元，亏损收窄0.16亿元。
机构调研要点
公司针对AI端侧、云侧均拥有丰富的半导体IP和技术平台积累。芯原全球领先的NPU IP已在91家客户的140多款芯片中采用，覆盖服务器、汽车、智能手机等领域，芯片出货近2亿颗。当前NPU可为移动端大语言模型推理提供超40TOPS算力，并在知名企业的手机和平板电脑中量产出货。I-ISP芯片定制方案已在知名厂商智能手机中量产。在云侧，VPU、NPU和GPGPU IP广泛应用于数据中心和服务器领域，同时公司正与多家领先AI计算客户合作开发高性能GPGPU-I计算IP。
以AI/AR眼镜为代表的智慧可穿戴设备被视为继智能手机后的下一个十亿级出货量产品。芯原具备极低功耗高性能芯片设计平台，支持超轻量实时在线、低功耗及全性能应用场景。目前已为某知名国际互联网企业提供AR眼镜芯片一站式定制服务，并与其他全球领先的AR/VR客户展开合作。
互联网公司、云服务提供商、车企等系统厂商因成本控制、差异化竞争等因素 increasingly 自研芯片。由于其在芯片设计能力上的不足，多选择与专业设计服务商合作。芯原提供软硬件完整解决方案，2025年前三季度来自此类客户的收入占比达40.36%，截至三季度末在手订单中83.52%来自该类客户。
截至2025年三季度末，公司在手订单32.86亿元，已连续八个季度保持高位。其中一站式芯片定制业务占比近90%，预计一年内转化比例约80%。截至12月25日，第四季度新签订单24.94亿元，再创历史单季度新高，AI算力相关订单占比超84%。
公司聚焦汽车电子领域，芯片设计流程获ISO26262汽车功能安全管理体系认证，可提供满足功能安全要求的一站式车载芯片定制服务。推出功能安全（FuSa）SoC平台设计流程及DS功能安全方案，构建完整自动驾驶软件平台框架。已为某知名新能源汽车厂商提供基于5nm车规工艺的自动驾驶芯片定制服务，集成多项自研IP并符合ISO262262标准。目前正与多个汽车领域关键客户深入合作，并推进智慧出行Chiplet解决方案平台研发。
公司公告汇总
兴橙投资方及国开基金完成减持计划。兴橙投资方合计减持5,250,700股，占总股本0.9985%；国开基金减持788,569股，占总股本0.1500%。减持时间为2025年12月23日至2026年1月16日，通过集中竞价和大宗交易方式进行，价格区间为121.17至188.00元/股，未违反相关法规或承诺。
芯原股份预计2025年度营业收入约31.53亿元，同比增长35.81%；归母净利润约-4.49亿元，亏损收窄25.29%；扣非后净利润约-6.27亿元，亏损收窄0.16亿元。业绩改善主因营收增长、新签订单创新高、在手订单持续增加及研发投入占比下降。2025年全年新签订单达59.60亿元，同比增长103.41%，在手订单达50.75亿元。数据为初步测算，最终以审计后年报为准。
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