截至2026年1月20日收盘，震裕科技(300953)报收于171.54元，下跌2.37%，换手率4.77%，成交量5.95万手，成交额10.29亿元。
当日关注点
- 来自交易信息汇总：1月20日主力资金净流入3926.4万元，散户资金亦呈净流入态势。
- 来自机构调研要点：公司预计2025年归母净利润5亿元~5.5亿元，营业收入预计为93亿元～103亿元，受益于光储领域锂电池需求增长。
- 来自机构调研要点：公司拟投资10亿元建设人形机器人精密模组及零部件制造项目，一期拟使用募集资金2.82亿元，达产后将具备年产21万套线性模组等产能。
交易信息汇总
资金流向
1月20日主力资金净流入3926.4万元；游资资金净流出5605.53万元；散户资金净流入1679.13万元。
机构调研要点
1月20日特定对象调研
风险提示：本次调研涉及公司未来发展展望、预计及目标等均不构成本公司的实质承诺，投资者及相关人士等均应对此保持足够的风险认识。公司2024年10月公告依托公司在超精密机械零件设计及制造领域沉淀的全球一流的技术能力，成立子公司作为人形机器人等新兴领域的产业发展平台专注精密零部件的设计和制造。公司新业务的进展在2024年年报以及2025年半年度报告中均做了详尽描述。新兴行业的成长通常会经历相对较长的发展周期，在发展初期营收占比较小且需要在技术研发、工艺完善、设备选型及团队建设方面进行大规模投资，中后期行业的发展和市场开拓也会面临较大的不确定性，存在较大的投资风险。
一、公司2025年前三季度经营情况介绍及2025年全年经营情况预测公司2025年前三季度实现营业收入65.93亿元，同比增长约31.47%；归母净利润4.12亿元，同比增长约138.93%；扣非归母净利润3.98亿元，同比增长约153.42%。其中锂电池结构件业务前三季度营业收入同比增长超过45%，毛利同步回升明显。公司2025年度业绩预告，预计2025年实现营业收入为93亿元～103亿元、归母净利润5亿元~5.5亿元、扣非后净利润4.8亿元~5.3亿元。
二、互动环节（部分重复及类似问题已经合并）：问：公司2025年业绩大幅增长的原因？2026年是否能够延续2025年增长的势头？答：2025年公司经营计划有序开展，主营业务销售收入持续增长（初步测算2025年度营业收入预计为93亿元～103亿元），产能利用率显著提高、规模效应明显；同时公司加大技术研发与创新、提升生产自动化水平，通过精细化管理降本增效，促进公司整体经济效益提升。基于光储行业对锂电池需求呈爆发式增长，根据下游客户目前的排产情况，公司预计今年经营情况会持续2025年的快速增长趋势。
问：最近铝价上涨很快，对公司盈利有什么影响？答：针对近期铝价上涨，公司将采取多维举措应对，主动与客户协商价格联动机制，推动成本合理传导；加强精细化采购与策略性备货，平抑短期波动；同时继续加大技术研发与创新、提升生产自动化水平，通过精细化管理降本增效。
问：公司可转债项目计划何时发行？答：公司于2025年12月23日召开董事会审议通过了可转债相关预案，并计划于2026年1月23日召开股东会审议相关事项，目前正在积极推进可转债事宜，后续将根据进展及时披露。
问：下游锂电池今年市场预期比较好，想了解公司锂电池结构件今年的增长预期情况？答：公司2025年前三季度锂电池结构件实现收入超过42亿元，同比增长接近50%。按照目前市场对下游锂电池明年需求的预测，公司力争今年结构件增长保持去年增长的势头。
问：公司进军人形机器人零部件新兴领域的技术来源及优势？答：机器人产业所需精密零部件在材料、热处理、制成工艺、专用设备开发等方面与公司精密模具制造具有技术共源性。公司自2023年下半年起，利用自身在超精密制造体系、加工工艺、材料热处理、设备研发等方面的优势，独立研发人形机器人线性关节所需行星滚柱丝杆及其他精密零件、电机组件等。公司在精密级进冲压模具领域的制造体系可提供一揽子解决方案，并具备新能源产业链中精密零部件规模化生产与持续降本的经验。
问：公司人形机器人业务第四季度订单情况？答：2025年第四季度公司来自机器人行业的订单较此前有明显增长，灵巧手零部件及组件订单增速较快。但由于公司主营业务收入体量较大（2025年全年预计营收中位数98亿元），机器人相关订单虽快速增长，收入占比仍较小。敬请投资者注意投资风险。
问：公司在机器人硬件领域的产品迭代的进展？答：公司在组件产品产业化基础上，持续推进系统集成迭代，加速实现“反向式行星滚柱丝杠—线性执行器模组—高度集成仿生臂”的升级路径。目前已迭代至第三代产品，相较上一代减重22.5%，执行器表面温度降低13%，具备规模化量产能力；模组体积缩小30%以上；下一代高度集成化模组正在开发。此外，通过微型滚柱丝杠、微型滚珠丝杠、微型行星齿轮组及微型蜗杆齿轮等组件的产业化，为下游客户灵巧手硬件提供定制化集成方案。今年还将推出旋转关节模组。
问：公司海外生产基地布局的情况？答：公司于2024年6月启动塞尔维亚工厂建设，2025年11月已正式投产，当前以驱动电机铁芯冲压业务为主，并预留其他业务拓展空间。同时，根据新业务进展及客户需求，公司正计划在墨西哥等海外区域投资布局。
问：公司在灵巧手里的布局？答：公司依托模具行业精密制造体系及多年电机铁芯冲压积累的资源，在灵巧手中重点布局三大模块：结构件（骨架）、传动机构（微型滚柱丝杠、微型滚珠丝杠、蜗轮蜗杆、微型减速箱）和驱动机构（无刷有齿槽电机）。
问：公司近期披露拟投资人形机器人精密模组及零部件制造项目，请详细介绍相关投资细节？答：根据对外投资进展公告及可转债募集资金使用可行性分析报告，公司拟投资人民币10亿元建设人形机器人精密模组及零部件制造项目，其中一期投资额56,736.52万元，拟使用募集资金28,200万元。项目达产后，预计可实现年产21万套人形机器人线性模组、56万套行星滚柱丝杠、64万套微型滚珠丝杠、4万对灵巧手传动及结构件的生产能力。相关风险详见对外投资公告中的风险提示。
三、模具事业部及机器人零部件产线现场参观
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