每周股票复盘：华能国际（600011）2025年上网电量同比下降3.39%

截至2026年1月16日收盘，华能国际（600011）报收于7.46元，较上周的7.38元上涨1.08%。本周，华能国际1月16日盘中最高价报7.61元。1月12日盘中最低价报7.32元。华能国际当前最新总市值1171.08亿元，在电力板块市值排名8/102，在两市A股市值排名159/5183。

本周关注点

• 公司公告汇总：华能国际完成两期各30亿元超短期融资券发行，利率均为1.42%。
• 业绩披露要点：2025年全年上网电量4375.63亿千瓦时，同比下降3.39%。
• 公司公告汇总：2026年度第一期超短期融资券发行利率为1.42%，期限27天。
• 业绩披露要点：2025年平均上网结算电价为477.08元/兆瓦时，同比下降3.48%。
• 公司公告汇总：第二期超短期融资券由渤海银行和兴业银行主承销。

公司公告汇总

华能国际于2026年1月16日完成2026年度第一期超短期融资券发行，发行额30亿元人民币，期限27天，单位面值100元，发行利率1.42%。本期债券由中信银行和中国民生银行主承销，募集资金用于补充营运资金、调整债务结构、偿还银行借款及即将到期的债券。相关文件已在中国货币网和上海清算所网站公告。

华能国际于2026年1月17日完成2026年度第二期超短期融资券发行，发行额30亿元人民币，期限27天，单位面值100元，发行利率1.42%。本期债券由渤海银行和兴业银行主承销，通过簿记建档、集中配售方式在全国银行间债券市场公开发行，募集资金用途同上。

业绩披露要点

2025年第四季度，华能国际境内上网电量为1061.12亿千瓦时，同比下降5.00%；全年累计上网电量4375.63亿千瓦时，同比下降3.39%。平均上网结算电价为477.08元/兆瓦时，同比下降3.48%。市场化交易电量占比85.43%，同比下降1.92个百分点。煤机电量下降，风电、光伏电量同比增长。全年新增可控装机容量12055兆瓦，其中新能源7862兆瓦，截至2025年底，公司可控装机容量达155869兆瓦。

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