国泰海通｜计算机：GEO：AI搜索时代的流量新范式——AI搜索时代的流量新范式与计算机行业投资机会梳理

报告导读：AI搜索从“列表点击”切换为“答案直达”，传统SEO在AI搜索场景下边际效用下降，强调“被AI采信”的GEO正成为营销技术新范式，并以SaaS为主要商业模式，市场空间有望达“百亿美元级”。

GEO（Generative Engine Optimization，生成式引擎优化）本质上是AI搜索/RAG架构下的“信任工程”，核心目标从“提高网页点击率”升级为“提高品牌在AI答案中的采信率与引用频次”。在零点击时代，用户直接在AI回答页完成认知和决策，SEO只解决“被看到”，GEO解决“被AI说出来并站在你这边”。AI搜索从“列表点击”切换为“答案直达”，传统SEO在AI搜索场景下边际效用下降，强调“被AI采信”的GEO正成为营销技术新范式，并以SaaS为主要商业模式，市场空间有望达“百亿美元级”。

技术原理：RAG链路上的“信任工程”，RAG架构从关键词匹配到语义理解。主流AI搜索与Agent产品几乎都采用RAG（Retrieval-Augmented Generation）架构，在这条链路上，GEO要优化的，不再是“关键词+蓝链排序”，而是“语义相关+结构可读+权威背书”的复合评分函数，本质是信任工程。而信任构建链路将从“被看见”到“被采信”。因此，GEO的任务是系统提升内容的“可见度、可检索度、可采信度”，而不是简单抢排名。

市场空间核心数据及测算：GEO市场空间来自SEO存量替代+AI搜索新增预算双轮驱动，据秒针营销科学院预测，2025年中国约29亿元，2030年约240亿元，2025–2030年GEO CAGR约52.4%；全球到2030年有望超1000亿美元，2026E约240亿美元。

商业模式正在从人力密集项目制迁移到“订阅制SaaS+效果付费(RaaS)”的混合模式，毛利率中枢预计由3–10%抬升至行业较高水平，CR3约57.5%，高度契合“高技术+高集中度”的计算机软件行业特征。

投资建议：从“内容-知识-检索-算力”四层映射，我们梳理了GEO全产业链上中下游的标的整理。回归到我们计算机组的标的推荐，我们认为未来流量会更多聚集在AI工具，营销行业将迎来全方位深刻变革，围绕GEO的AI内容创作、AI模型优化、AI搜索品牌管理等新兴业务发展空间广阔。

风险提示：大模型迭代速度不及预期，算力供给不足，数据隐私合规风险等。

报告来源

以上内容节选自国泰海通证券已发布的证券研究报告。

报告名称：GEO：AI搜索时代的流量新范式——AI搜索时代的流量新范式与计算机行业投资机会梳理；报告日期：2026.01.15  报告作者：

杨林（分析师），登记编号：S0880525040027

吕浦源（分析师），登记编号：S0880525050002

朱瑶（分析师），登记编号：S0880526010002

重要提醒

本订阅号所载内容仅面向国泰海通证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰海通证券研究服务签约客户，为保证服务质量、控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。我们对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，非常感谢您的理解与配合！如有任何疑问，敬请按照文末联系方式与我们联系。

法律声明

本公众订阅号(微信号: GTHT RESEARCH )为国泰海通证券股份有限公司(以下简称“国泰海通证券”) 研究所依法设立、独立运营的唯一官方订阅号。其他机构或个人在微信平台上以国泰海通研究所名义注册的，或含有“国泰海通研究"，或含有与国泰海通证券研究所品牌名称相关信息的其他订阅号均不是国泰海通证券研究所官方订阅号。本订阅号不是国泰海通证券研究报告发布平台，本订阅号所载内容均来自于国泰海通证券研究所已正式发布的研究报告，如需了解详细的证券研究信息，请具体参见国泰海通证券研究所发布的完整报告。在任何情况下，本订阅号的内容不构成对任何人的投资建议，国泰海通证券也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。本订阅号所载内容版权仅为国泰海通证券所有，国泰海通证券对本订阅号保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容(包括文字、影像等)进行复制、转载的，需注明出处为“国泰海通研究”， 且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。

扫码关注 星标不迷路

国泰海通证券研究所官方公众号

海量研报 | 热门活动 | 视听内容