锋芒 | 新火科技(01611)翁晓奇：从低毛利OTC到数字资产私行级管家，打造加密行业的“亚洲高盛”

智通财经01-14

智通财经APP获悉，香港铜锣湾Tower535的第26层，翁晓奇一身素白色的西装、没有系领带，坐在同样白色的转椅上，背后屏幕展现的是新火科技2025年的财报数据。"我们可以在10月份硬着头皮推进，那样财报会很好看，但我们选择让客户不亏钱。"新火科技(01611)CEO翁晓奇这句有悖商业直觉的话，恰是解开这家港股上市公司2025年财报谜题的钥匙。若回溯两年前，新火科技还深陷“低毛利OTC依赖症”：...

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dealing’的轻量级牌照，有些地区甚至无需牌照，只需本地合作伙伴。”翁晓奇透露，这类牌照申请周期短(多在半年内)、成本低，可快速落地。这种\"轻\"与\"重\"的辩证，贯穿新火科技的战略选择。当行业沉迷于申请全套VATP牌照时，他们选择只申请第4类(提供意见)、第9类(资产管理)牌照，主动放弃稳定币发行牌照，转而为发行人提供托管、交易、兑换等配套服务。\"我们不跟OKX、币安竞争散户，我们服务的是他们的盲区——机构投资者。\"这种错位竞争，让新火科技在传统银行与零售平台间找到了\"第三空间\"。面对高盛、摩根士丹利的缓慢布局，新火科技的迭代速度形成碾压——\"从战略提出到产品上线仅用数月\"。面对币安等零售巨头，则干脆避开正面战场，专注高净值客户。\"船大难掉头，船小好掉头。\"翁晓奇这样形容传统银行的困境。而十几家传统金融机构已开始与新火科技接洽合作，\"他们把专业的事交给专业的人，把吃不透的风险外包给我们。\"穿越周期的“三大压舱石”在加密行业牛熊交替的周期里，翁晓奇始终保持着一份“逆向思维”。2025年市场低迷期，新火科技斥资500万美元购入比特币，平均成本约8.2万美元，最低买入价接近8万美元。“这不仅是业务需要，更是向客户传递‘逆周期配置’的信心。”他解释道，“专业机构的价值，就是在别人恐慌时保持理性，在别人狂热时保持冷静。”这种理性同样体现在盈利规划上：2025年转型奠基，2026年打造造血能力，力争年底单月盈利，2027年全面盈利。对于这一盈利目标，翁晓奇将其拆解为“三大压舱石”：• 客户质量：聚焦上市公司、家族办公室等长期资金，预计2026年底客户总数突破1000户，贡献80%以上的利润;• 成本管控：行政费用因人才补齐已趋于稳定，160人的团队规模仅为传统持牌交易所的三分之一;• 资本储备：4.5亿港元的账面资金足以支撑业务发展，全球化大规模投入前才会考虑新一轮融资。翁晓奇对资本开支异常谨慎。资金优先级明确：优先保障业务验证后的规模化投入，确保\"投入1元产出2元\"的明确ROI前，不会重注扩张。对于并购，\"有可能，但会很小心的进行\"。对于行业未来，翁晓奇认为“四年周期理论”的影响力正在减弱：“过去比特币减半是行情的核心驱动，但现在机构资金占比越来越高，市场结构更趋稳健。叠加降息预期释放流动性、地缘政治风险带来的避险需求，加密资产将进入‘机构配置时代’。”“香港监管过去三年‘慢但稳健’，没有发生重大风险事件，这为行业加速奠定了基础。”翁晓奇说，新火科技正积极参与监管沟通，希望成为“合规创新的样本”。组织与未来：黄埔军校的2.0版本新火科技的组织文化，带着鲜明的Web3色彩与翁晓奇个人印记。\"去办公室政治、打破山头主义\"是铁律。尽管团队融合老火币、新火科技、HashKey、传统金融等多方背景，但\"没有人叫我翁总，直呼 Livio即可\"。高频透明会议机制(每周3天固定例会+2-3个专项话题)保证决策公开，避免信息杂音。人才战略强调\"性价比与成长性\"：\"一个人干三份活，挣两份工资\"的精英化模式，刻意控制人数规模，避免高价引入成名人士，转而培养\"成长型\"骨干。这种\"黄埔军校\"模式，曾让火币成为币圈人才摇篮，让HK成为香港合规市场的人才高地，如今新火科技正复制这一路径。\"Web3人才为主，结构性引入传统金融人才\"构成团队底色。160人的精干规模，对应的是四个月客户数增长3倍、年底目标1000户以上的扩张速度。对于个人，翁晓奇的日程已从上任初的每天14小时降至10-12小时，因为团队成熟，不需要自己的亲历亲为。企业家偶像方面，他更欣赏马斯克的颠覆式创新与字节跳动的业务持续演化、扩张能力。\"三年之后，新火科技在行业中的定位是什么?\"在访谈的最后，智通财经APP抛出了这一问题。\"加密货币行业的高盛。\"翁晓奇如此笃定。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; 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