Qira打开了联想集团的重估空间

涌流商业01-13

原创 | 涌流商业作者 | 林更现在是2036年1月13日。早上7:00，没有闹钟，床垫和指环监测到你的睡眠周期刚好结束，虚拟阳光投射进来，你逐渐清醒。你的个人超级智能体（AI Agent）同时醒来，它在浴室AR镜子上和你对话，聊昨晚的深度睡眠和美股收盘、今早想喝什么咖啡。没错，AI早已不再是被动等待指令的机器，它们主动服务，因为端侧算力足够成熟。不用担心隐私数据泄露，关于你的一切都只存储在本地...

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Agent懂你。用美团点外卖、滴滴打车、携程订机票，好像都是上世纪的事情。你只需要告诉AI Agent想做什么，“我要去上海出差三天，安排得舒服点。”AI会自动调用后台所有的服务接口API，搞定一切。手机上没有了满屏图标，只剩下一个对话框。这个对话框的雏形，大概诞生在2025-2026年；它由若干开创性的产品演化而来，其中之一叫做联想Qira。在联想Qira们之前，你的手机、电脑、可穿戴设备独立工作，后来它们让一切协同。Qira是一个与你紧密相连的智能体、最聪明的个人助理，知道你需要什么，并快速准备。它对周围环境有意识，通过文字、语音与你互动，记得住你的一切习惯和偏好。时间倒回2025年。经历了两年的“千模大战”，全球AI竞赛的焦点，从参数竞赛向执行力竞赛演进。如果说大模型LLM是静止的百科全书，那超级智能体AI Agent就是一个积极主动的全能助手。Qira在这一背景下诞生。伴随范式转移、从Chatbot到Agent，资本市场的估值逻辑也从“谁的模型更聪明”，转向“谁的智能体更能干”。超级智能体涌现2024-2025年，科技巨头们疯狂堆砌算力，比拼谁的参数量更大、谁的测试跑分更高。但投资者和企业用户逐渐发现了一个痛点：一个只会聊天的AI，产生的商业价值是边际递减的。2025年，风向彻底改变。AI产业的重中之重，从训练转向推理与行动。超级智能体崛起，它们不仅拥有大模型作为大脑，还具备了感知环境的眼睛、记忆知识的海马体、调用工具的双手。超级智能体有着深度推理、自主规划和执行复杂任务的能力，能从被动响应转向主动行动，成为企业生产和个人生活的“硅基劳动力”。环顾全球科技巨头的最新动作，你会发现他们已然不约而同地押注同一个方向。微软CEO纳德拉（Satya Nadella）正将Copilot从“副驾驶”升级为“机长”。微软推出的Copilot Studio允许企业创建自主智能体，不再需要人类一步步下指令，它们能主动监控邮件、自动触发供应链订单、甚至独立完成代码修复。微软赌的是，未来的企业将由人类员工和“硅基劳动力”混合组成。苹果在Apple Intelligence上的布局，本质上是在打造一个系统级的超级智能体。新版Siri的核心能力在于屏幕感知和跨应用执行。它能理解你屏幕上正在看的内容，直接跨越APP的壁垒去执行操作。比如把邮件里的会议时间直接添加到日历、定个会议室、通知同事、再叫辆车。苹果的护城河在于，它掌握了智能体的硬件入口，另一个有着类似优势的是联想集团。（联想集团董事长兼CEO杨元庆与英伟达CEO黄仁勋）如联想集团董事长兼CEO杨元庆所说，“对于企业来说，AI 带来的变革或许更为深远。它不仅能帮助企业简化流程、优化工作流，更能深度赋能企业组织，在充分融合企业运营数据、遵循既有业务流程、并运用专属决策逻辑的基础上，获取洞察并创造价值；同时不断演进，蜕变成为一个能自我学习，自我重塑的智能实体。”“我们每个人都独一无二，每个组织也各不相同。没有任何一个单一的AI模型或AI设备能够满足所有人千差万别的需求。一刀切的方式早已行不通。我们不再满足于基于通用信息或公开数据生成的AI结果，我们渴望真正属于自己的、量身定制的智能解决方案。”2026年1月6日，联想正式推出首款个人智能超级智能体Lenovo Qira（联想天禧）。它重新定义了“技术围绕你而生”，无缝运行于手机、电脑、平板和可穿戴设备，满足你随时随地使用AI的需求；它能跨平台协同，无论是Windows还是安卓。这种AI Twin的定位，精准切中了用户对隐私安全的焦虑，为PC和手机行业带来了十年来最大的换机理由。联想智能设备集团总裁Luca Rossi估计，三年内 AI PC将占据80%的市场份额。人工智能手机预计将达到近10亿部，Lenovo Qira和Motorola Qira将在超过10亿台设备上运行。Qira的魔力在哪儿超级智能体Qira将是联想AI PC、AI手机等终端设备的大脑，一个不仅能执行命令，还能理解你的意图、记忆你的习惯、代替你思考和行动的助手。Qira不仅仅是一个聊天机器人，它深度融合了操作系统和硬件，具备多重能力。最大的能力卖点之一是端侧运行、数据安全。联想利用异构计算技术（CPU+GPU+NPU），让大模型可以直接在你的电脑或手机本地运行，无需将敏感数据上传到云端。企业CIO最怕什么？最怕员工把公司机密发给ChatGPT们。联想Qira可以让财报数据、会议纪要，完全在本地NPU上运行处理，或者通过私有云流转，数据不出端、不出内网。对于银行、政企、制造等行业，这套安全智能体比其他任何智能体都更具说服力。联想已经在端侧部署大模型，实现离线状态下的文档总结、翻译和润色。它可以整理电脑里的文档、邮件、会议记录，形成一个专属的知识库。你可以直接问它：“上周我和客户开会提到的数据是多少？”，它能从本地文件中迅速找到，而不是在互联网搜索。跨设备流转也很重要，你在手机上没处理完的任务，可以无缝流转到电脑上继续，由同一个智能体协助完成。除了打字，它支持语音交互、手势控制等多模态输入。比如AI看世界功能，可以识别屏幕或摄像头看到的内容并进行解析。我们再来讨论更有难度的工作。你可能有疑问，如果想让Qira写复杂的代码、或者写关于量子力学的论文怎么办？它的模型够不够强？别忘了还有聪明的分层外包策略：第一层，简单需求本地模型满足，如上所述的隐私相关任务；第二层，稍复杂、需要更多算力的任务，云端跑，数据可以不留存；第三层，需要极丰富知识的任务，外包给公有大模型。这种分层策略极大地降低了公司资本支出，公司不需要像微软那样每年烧几百亿美元建数据中心、训练万能模型，它只需要做好管家工作，遇到难事外包给第三方专家即可。如果说苹果的Apple Intelligence是为个人消费者打造私人管家，那联想Qira就是为提高生产力打造超级数字员工。联想混合式人工智能的优势，在于运行在强大的混合算力基础设施之上，横跨边缘、云端和数据中心，基于企业的数据与知识，它可以匹配最合适的AI模型到具体任务，对于如产品缺陷这样简单、高频的场景，它会采用轻量级模型；面对如生产调度或需求预测等复杂挑战，它则会调用更强大的先进模型。它将协调多个领域智能体，访问并提取相关信息以得出合适的解决方案。通过整合混合算力基础设施、企业数据与知识、AI模型及智能体平台，联想打造了AI工厂，并构建起一个覆盖全价值链的人工智能解决方案应用库，涵盖销售、营销、服务、研发、供应链、财务、人力资源、法务等场景，适用于千行百业，即插即用。联想混合式人工智能的优势，正改变公司估值体系。估值重构随着超级智能体时代的到来，AI产业链的投资逻辑都在发生深刻变化。对于联想而言，市场长期以来将它视为一家具有周期性的硬件组装厂，给出的估值中枢在10倍P/E市盈率左右徘徊。随着智能体及全栈AI战略落地，它的底层商业逻辑发生质变。过去投资者看联想，看到的是全球PC出货量的涨跌。未来，投资者需要把联想拆开来看，用SOTP（Sum of the Parts分部加总估值法）重新定价。首先，PC在内的IDG业务，旧逻辑是传统PC属于成熟行业，给8-10倍P/E。新逻辑AI PC、超级智能体成为换机的强理由。它不仅能拉动销量，更重要的是拉高单价，新产品售价显著高于传统PC。目前，AI PC占比在30%，这部分业务将享受成长性溢价，估值中枢理应提升至12-15倍。其次，基础设施ISG业务，旧逻辑是服务器业务亏损或微利，估值贡献较小。新逻辑是企业为了跑私有智能体，必须采购AI服务器。对标超微电脑或戴尔的服务器业务，这部分应按15-20倍P/E或1-2倍P/S市销率独立估值。第三，方案服务SSG业务，旧逻辑是售后维修服务、附加值较低。新逻辑里最大的增量在此，企业要订阅超级智能体服务，SaaS业务（如微软、Salesforce）的估值通常是30倍P/E起步。目前，SSG在非硬件收入中占比已近60%，意味着大半收入来自于独立的IT咨询、云服务和运维项目。这部分高毛利、高复购的收入，将极大拉升公司整体估值水平，也是联想转型服务商是否成功的关键指标。超级智能体掀起的技术革命、应用革命才刚刚开始。麦肯锡的报告（《The State of AI in 2025》）详细讨论了AI agents在企业的采用情况。62%的受访者表示他们的组织至少在尝试AI agents；高绩效企业扩展AI agents的可能性是同行的至少三倍，尤其在科技、媒体、电信和医疗保健行业。2025年8月，Gartner的研究认为，到2026年底，40%的企业应用程序将与特定任务的AI agents集成，远高于目前不到5%的水平。总体而言，大模型只是基础设施，就像发电厂；而超级智能体才是通电后运转的精密机器。未来的科技巨头，将不再是那些拥有最大模型的公司，而是那些能通过智能体、真正替人类把工作完美完成的公司。对于投资者而言，寻找到那些拥有丰富场景入口、有强大行动力的主角，才是获得了下一个十年的稳赢秘籍。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; 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