掘金AI数据中心，这些中企站上风口

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图片来源：视觉中国界面新闻见习记者｜蒋习全球AI算力的快速发展，对数据中心的能源支撑体系提出前所未有的要求。据国际能源署(IEA)数据，到2030年，数据中心的电力消耗预计将翻倍至约945TWh，略高于日本当前的总用电量。其中，美国占预计增长量的最大份额，其次是中国。在中国，中国工业经济联合会会长李毅中曾指出，2024年国内数据中心和5G基站耗电量总计2500亿度，相当于北京和上海两地的年耗电量之...

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Research预测，到2030年全球将有超过8400个数据中心投入运营。这将带来爆炸性增长的电力需求，也意味着液冷散热、储能和备用电源这三大关键基础设施领域，遇上前所未有的市场机遇。中国企业能否在此寻找到属于自己的增量市场？液冷市场炙手可热“液冷已成为数据中心的‘必选项’，其不仅是散热手段，更是确保高价算力稳定、满负荷输出的核心保障。”日前，罗兰贝格副合伙人邱泽宇对界面新闻表示。这一转变背后，是AI算力爆发带来的散热革命。睿工业AI-数据中心首席分析师曹丽对界面新闻称，传统风冷已无法满足高效散热要求，因为当前GPU(图形处理器)功耗已达400–2700瓦，远高于传统CPU(中央处理器)时代50-200瓦的水平。据睿工业合伙人兼AI赛道负责人菅晶晶介绍，传统风冷方式依赖大楼底层的冷冻机房为整个空间环境降温，液冷则是将冷却液或冷板直接“包裹”服务器发热核心，针对高发热部件进行精准降温，在经济性上也有显著优势。能效政策则是另一大推动力。曹丽表示，全球主要市场均已要求数据中心降低PUE(电源使用效率)值。以中国为例，政策要求新建数据中心PUE降至1.2以下。“液冷技术是达成这一目标的关键，”曹丽分析称，冷板式液冷可将PUE稳定控制在1.2以下，传统风冷方案最低仅能达到约1.3。需求推动市场高速扩张。根据中国信息通信研究院测算，预计到2029年，中国智算中心液冷市场将达到约1300亿元。全球市场同样前景可观。高盛研报预计，2025-2027年全球服务器冷却总市场规模将实现111%、77%、26%的逐年增长，预计市场规模在2027年将达到176亿美元(约合1229亿元人民币)。智算中心液冷产业规模测算目前，全球液冷竞争格局呈现出清晰的梯队。邱泽宇分析指出，顶层由Vertiv(维谛)、施耐德等欧美系统定义者主导，它们通过整合、并购与生态合作主导高端解决方案与行业标准；中间层则是以中国台湾地区的奇𬭎等厂商为代表的精密制造商，它们在冷板、泵阀等核心部件制造方面拥有传统优势。以英维克(002837.SZ)、高澜股份(300499.SZ)、中科曙光603019.SH)为代表的中国大陆厂商，则成为市场中快速崛起的第三极。曹丽指出，大陆厂商的竞争优势首先体现在突出的性价比上，其产品价格通常比海外同类低20%左右。此外，完整且高效的产业链与产能优势使中国大陆企业能够快速响应市场爆发性的需求，在产能供应保障上能力显著。更为关键的是，中国大陆厂商正在实现技术上的实质性突破。曹丽表示，以英维克、高澜股份为代表的厂商市场份额正在稳步提升。特别是英维克，它已通过英伟达的认证，进入了其全球供应链体系，这意味着它正逐步获得替代部分海外厂商份额的能力。邱泽宇亦指出，在浸没式液冷、新型环保冷却液等前沿领域，国内外起步差距不大。市场热度，已在资本市场上尽显。2025年，液冷概念板块(861500.EI)全年累计涨幅高达59.91%，板块内超两成个股实现股价翻倍，奕东电子(301123.SZ)、英维克、同飞股份(300990.SZ)等涨幅居前。图片来源：东方财富Choice面对爆发机遇，领益智造(002600.SZ)、蓝思科技(300433.SZ/06613.HK)多家公司正通过直接投资与并购，挤入赛道或巩固地位。公开资料整理 制图：蒋习亦有头部厂商借机冲击IPO。作为算力基础设施与服务提供商，超聚变于2026年1月6日正式启动上市辅导，中信证券担任辅导机构。该公司2024年营收达435亿元，其算力业务过去三年复合增长率超过60%，在国内市场中整体排名第二，并在国产化业务、AI以及液冷数据中心三个细分领域位列第一。抢滩数据中心储能与液冷市场相对应的，是可解决“供能”瓶颈的储能。“储能系统的核心角色是从‘可选配置’升级为数据中心‘基础设施关键组件’。”罗兰贝格副合伙人、能源行业首席专家傅强告诉界面新闻。其指出，储能可帮助数据中心快速提升绿电占比，并平抑毫秒级负载波动以保障电网稳定，且可以优化电能质量，延长IT设备寿命，同时部分替代传统备用电源(UPS)，将备电时长从15分钟大幅延长至4小时以上。菅晶晶认为，储能与新能源(风、光)协同，构成了算力中心的核心供电方式之一，甚至将形成“以储能为主，市电为辅”的模式。这种模式，对于供电不稳定的海外地区尤为重要。储能企业双登股份(06960.HK)执行总裁杨宝峰曾告诉界面新闻，海外电网支撑性弱，数据中心需要更多新能源发电和储能系统的加持。全球AIDC储能市场因此迎来大规模增长。高工产业研究院(GGII)预计，2030年AIDC储能锂电池出货量将突破300GWh，相当于2025年的20倍。傅强也预测称，2024-2030年，全球数据中心锂电储能出货量的年复合增长率将达60%-80%，“增速显著高于传统储能。”在这一市场中，中国企业将占据主导地位。“预计到2030年，中国市场将占据全球约40%的份额。”傅强称。目前，多家国内储能企业已崭露头角。2025年8月，双登股份登陆港交所，被业内称为“AIDC储能第一股”。其AIDC智算中心电池主要客户包括字节、阿里等企业。根据弗若斯特沙利文数据，2024年，双登股份在全球通信及数据中心储能电池供货商中位列第一，市占率达11.1%。2025年上半年，双登股份AIDC智算中心电池及系统业务销售收入同比增长113.1%，营收占比跃升至47.2%，成为该公司第一大收入来源。与此同时，另一家储能企业南都电源(300068.SZ)在国际市场取得关键突破。2025年10月，该公司宣布中标美国某超大规模AIDC园区的锂电设备采购项目，中标金额达4.78亿元。当年上半年，该公司通信与数据中心储能营收18.9亿元，同比增长34.09%，是三大主要业务中唯一营收正增长的板块。此外，更多储能公司如阳光电源(300274.SZ)、海辰储能正加速布局这一高速增长的赛道。公开资料整理 制图：蒋习傅强对界面新闻称，未来储能企业想要获得竞争力，技术布局需聚焦三大方向，首先是研发放电时长在4小时以上的长时储能专用产品，采用1300Ah以上超大容量电芯，将循环寿命提升至1万次以上。其次，是布局推进锂钠协同方案，通过“锂主稳、钠补峰”模式降低度电成本。再者，是布局液流电池路线。利用其容量与功率解耦特性，适配10小时以上长时备用场景，该路线循环寿命可达1.5万次。国产柴油机与燃机轮机迎来“替代窗口”除了储能外，数据中心的建设热潮，也将柴油发电机组及燃气轮机等备用电源的需求，推至前所未有的高度。柴油发电机是目前数据中心最稳定、最可靠的备用电源之一。其中，发动机是柴油发电机组的核心部件，成本占比60%-70%。海外龙头厂商康明斯预计，全球数据中心发电机市场空间将从2023年的60亿美元增至2026年的90亿美元、2030年的120亿美元。市场高速扩张，海外供应链已出现紧张局面。东吴证券研报显示，在当前全球柴发需求爆发，海外厂商排期紧张且扩产谨慎，康明斯部分订单交付周期达12-18个月，卡特彼勒和MTU订单排期到26年。海外厂商的交付瓶颈，为中国企业提供了切入全球市场的战略窗口。“国产大功率柴油发电机存在难得的替代窗口，这将集中在2025-2027年。”傅强告诉界面新闻。中国内燃机工业协会数据显示，2025年1-11月内燃机行业出口总额达256.69亿美元，同比增长11.31%。其中，发电机组出口60.42亿美元，同比增长24.98%。据界面新闻不完全统计，目前国内涉足柴油发电机业务的上市公司包括潍柴动力(000338.SZ/02338.HK)、科泰电源(300153.SZ)、泰豪科技(600590.SH)、动力新科(600841.SH)等。公开资料整理 制图：蒋习据傅强预测，2025年用于数据中心的大功率柴油发电机组（1.4-3MW）需求量将超过4500台，对应市场规模超过180亿元；在新增建设和国产替代的加持下，未来几年将以25-30%的高速率增长。与此同时，燃气轮机也供不应求。傅强表示，燃气轮机作为数据中心备用电源，具有启动迅速、高效低碳、建设周期短、燃料灵活以及可靠性高等多重优点。全球燃气轮机市场长期由GEVernova、西门子能源和三菱电力三大巨头主导。据GasTurbineWorld数据，2024年这三家企业合计占据全球市场份额约85%。2025财年，GE Vernova、西门子等海外企业订单爆发，业绩均有所增长。且在供不应求的情形下，它们纷纷启动扩产计划。公开资料整理 制图：蒋习在傅强看来，北美、欧洲AI数据中心因电网扩容受限，“燃气轮机+储能”成为标配，2025-2027年年复合增长率更高，达25-30%；国内市场则处于起步阶段，2025年渗透率仍较低，未来几年将会快速增长。面对国际巨头的产能垄断，国内企业正从零部件制造和下游系统集成两个维度寻求突破。在上游核心零部件环节，应流股份(603308.SH)、联德股份(605060.SH)、豪迈科技(002595.SZ)等公司已相继签署相关订单，业绩均有所增长。公开资料整理 制图：蒋习在下游发电机组集成与应用市场，也有国内企业获得突破。例如，杰瑞股份(002353.SZ)于2025年底连续两次披露，分别与北美客户签署超亿美元的数据中心发电机组销售合同。杰瑞股份近期在接受机构调研时表示，因高度重视发电领域的业务发展，今年成立了杰瑞敏电能源集团，整合电力板块资源。目前，该公司与西门子、贝克休斯、川崎重工等燃气轮机厂商建立了战略合作关系，合作范围涉及多个型号的燃气轮机。对于如何更好地抓住这波机遇，傅强认为，中国企业可围绕三大方向构建差异化优势。首先是细分场景定制，开发分布式机型，适配超大型AI数据中心“就近供电”需求；其次是运维服务创新，基于数字孪生技术提供预测性维护，降低运维成本；再者是绿氢适配，布局100%氢燃料燃气轮机研发，抢占零碳算力能源制高点。他表示，借助“东数西算”政策对“分布式燃气轮机+储能”的扶持，燃气轮机的国产化进程将持续推进，在核心部件上实现主导。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; 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