本周地产新房成交环比下降，同比下降，各线城市新房成交有所回落；汽车消费上升，电影票房下降；生产开工率表现分化，PTA开工率环周上升，螺纹钢开工率上升、石油沥青开工率下降；投资方面螺纹钢表观消费下降、螺纹钢价格上升，水泥价格环周下降；商品期货价格维持波动，碳酸锂期货价格领涨，焦煤、玻璃等期货价格涨幅靠前。
2026年1月9日，国家统计局发布12月通胀数据：12月CPI同比0.8%，前值0.7%；CPI环比0.2%，前值-0.1%；12月PPI同比-1.9%，前值-2.2%；PPI环比0.2%，前值0.1%。
12月通胀数据呈现“CPI和PPI联袂回升”的特征，CPI同比涨幅较上月扩大0.1个百分点至0.8%，为2023年3月以来最高，核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续4个月保持在1%以上；PPI同比跌幅较上月收窄0.3个百分点至-1.9%，环比连续第三个月维持正增长。
12月通胀数据印证了内需政策效果持续显现，核心通胀动能稳健，工业领域供需结构出现积极改善。结合超预期的12月PMI数据，共同释放出经济企稳回升的信号。
需求：新房成交环比下降，汽车消费上升
（1）地产方面，本周20城商品房成交面积环比下降，同比下降，各线城市环比下降。此外，重点城市二手房成交面积环比分化。
（2）消费方面，汽车消费上升，观影消费环比下降、同比下降，全国迁徙规模指数下降，地铁出行上升。
生产：PTA开工率环周上升，下游开工率下降
（1）中上游方面，唐山高炉开工率环周下降，螺纹钢开工率环周上升，PTA开工率环周上升，涤纶长丝开工率环周上升，石油沥青装置开工率下降。
（2）下游方面，汽车全钢胎开工率环周下降，半钢胎开工率环周下降。
投资：螺纹钢表观消费下降，螺纹钢价格上升
螺纹钢表观消费环周下降，螺纹钢价格环周上升；水泥发运率环周下降，水泥库容比环周持平，水泥价格环周下降。
贸易：港口吞吐量持平，出口集运价格上升
（1）出口方面，港口完成集装箱吞吐量持平，CCFI综合指数环周上升，其中，欧洲、美西、美东航线环周上升。此外，BDI指数环周下降。
（2）进口方面，CICFI综合指数环周上升。
价格：农产品价格下降，碳酸锂领涨商品市场
（1）CPI方面，农产品批发价格200指数环周下降，猪肉、鸡蛋价格上升，蔬菜、水果价格环周下降。
（2）PPI方面，南华工业品价格指数环周上升，布伦特原油现货价格环周上升1.9%，COMEX黄金期货价格环周上升2.8%，LME铜现货价格环周上升4.6%。此外，商品期货市场表现分化，本周碳酸锂、焦煤、玻璃涨幅靠前，烧碱、多晶硅、工业硅跌幅靠前。
利率债跟踪：2026年置换债发行进度为2.6%
下周（1/12-1/16），利率债已披露待发行2702亿元，净融资-3709亿元。其中，国债发行1670亿元，净融资-3392亿元。地方债发行702亿元，净融资639亿元。政金债发行330亿元，净融资-957亿元。截至1月9日，2026年新增一般债已发行10亿元，累计发行进度为0.1%；新增专项债已发行874亿元，累计发行进度为1.7%。
风险提示：政策不确定性；基本面变化超预期；海外地缘政治风险。
点击以下小程序链接 阅读报告原文
精彩评论