计算机行业周报：国内算力斜率陡峭

国金证券01-11

本周观点AI 入口之争，大厂投资力度再增强。1）中国AI 全球存在感大幅提升，国内大模型迭代不断。据AA，尽管GPT-5.2 与Gemini 3 Pro 仍占据塔尖，但中国国产模型已有效改变了北美单极主导的竞争格局。在全球Top 10 阵营中，GLM-4.7、DeepSeek V3.2、 KimiK2 Thinking 已占据3 席；若将观测范围扩大至Top 15，中国企业席位达6 个，2025 ...

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仍然有效，模型迭代持续加速提升训练需求的确定性。2）供给侧：①国产GPU 性能持续提升；②国内CSP 厂商加速适配国产GPU。上述背景下，GPU、服务器、柴发、电源、IDC、云6 大产业环节供需两高，其中，AI 服务器整合GPU、存储等直接影响模型效果的硬件基础；AIDC 承载算力与数据；AIDC 电源是AIDC 的主要供电系统；柴油发电机是AIDC 不可或缺的备用电力来源；大模型公有云本质上是算力的共享化与弹性化。投资建议相关标的：国内算力：寒武纪、东阳光、海光信息、协创数据、星环科技、神州数码、百度集团、大位科技、润建股份、华丰科技、中芯国际、华虹半导体、兆易创新、大普微、中微公司、兴森科技、中科曙光、禾盛新材、润泽科技、浪潮信息、东山精密、亿田智能、奥飞数据、云赛智联、瑞晟智能、科华数据、潍柴重机、金山云、欧陆通、杰创智能。海外算力/存储：中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技、胜宏科技、景旺电子、英维克等；闪迪、铠侠、美光、SK 海力士、中微公司、北方华创、拓荆科技、长川科技。风险提示行业竞争加剧的风险；技术研发进度不及预期的风险；特定行业下游资本开支周期性波动的风险。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; 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