截至2026年1月9日收盘，和顺石油（603353）报收于27.81元，较上周的27.33元上涨1.76%。本周，和顺石油1月7日盘中最高价报29.32元。1月5日盘中最低价报26.1元。和顺石油当前最新总市值47.81亿元，在炼化及贸易板块市值排名18/30，在两市A股市值排名3594/5182。
本周关注点
- 来自机构调研要点：奎芯科技在高速互联IP与IO Die模块化方面具备行业稀缺性。
- 来自机构调研要点：奎芯科技Chiplet客户为国内AI芯片独角兽，产品用于大模型训练/推演。
- 来自机构调研要点：奎芯科技预计在明年下半年实现量产。
- 来自机构调研要点：2025年奎芯科技订单量持续增加，核心IP与芯粒方案推进流片验证。
- 来自机构调研要点：奎芯科技未来三年业绩增长由IP业务、SIC量产业务和Chiplet+IO Die三大主线驱动。
机构调研要点
1月7日举行现场参观、电话交流会及电话会议交流。董秘马文婧介绍了湖南和顺石油股份有限公司收购上海奎芯集成电路设计有限公司的交易背景、模式、绑定条件、业绩承诺及剩余股份安排等基本情况。
问：关于奎芯科技的收购，目前是什么进展？答：目前尽调工作还在有序开展中，公司与奎芯科技会尽快推进收购相关事宜。
问：奎芯在Chiplet领域的优势？奎芯Chiplet的交付意向客户有哪些？是什么应用场景？预计量产时间？答：奎芯在高速互联IP（UCIe、HBM、LPDDR、PCIe）和 IO Die 模块化方面具备行业稀缺性，这类接口是高性能计算和Chiplet架构的关键。Chiplet客户为国内AI芯片独角兽企业，产品是AI大芯片，用于大模型的训练/推演和一些科学计算。预计在明年下半年量产。
问：奎芯2025年的经营情况如何？答：2025年奎芯科技在高速度接口IP与Chiplet解决方案领域保持良好发展态势。整体业务呈增长趋势，订单量持续增加，核心IP与芯粒方案顺利推进流片验证。同时，公司头部客户拓展稳定，IP与Chiplet相关业务收入占比持续上升，体现出较强的市场需求韧性。公司在产品交付、技术迭代与生态合作方面均保持积极进展，为实现全年经营目标奠定了良好基础。
问：奎芯科技在ASIC产业链上后续规划是什么？答：IP公司是IC设计产业链的上游，SIC芯片自研过程包含前端架构设计和后端物理实现两个阶段，其中关键IP获取和产业链协同是主要挑战。SIC公司自研团队往往难以从零开始设计所有模块，比如高速接口、HBM内存控制器等关键IP通常由第三方专业公司多年打磨提供成熟方案。因此奎芯科技可以基于现有的技术提供高速互联解决方案+定制化服务，可以通过“SIC设计服务+IO Die 模块化集成”，打造差异化，并为下游AI芯片公司提供量产服务。SIC量产服务未来将为公司带来更大的收入弹性。
问：奎芯科技未来三年业绩承诺的实现路径？答：奎芯未来增长主要由三条业务线驱动：IP业务的稳健增长，现有核心IP的年化有机增长维持在10–20%区间，另外还叠加了一部分IP涨价逻辑，更先进工艺的推出也会带来结构性涨价，新IP产品持续上市亦构成增量。AI SIC量产业务带来的服务收入扩张，随着AI、大模型等需求旺盛，客户对定制化SIC需求快速增加，带动设计服务及技术服务收入提升。公司这块业务的潜在大客户目前大概有3家左右，这3家基本上可以覆盖未来3年的设计服务的体量。Chiplet+IO Die的潜在增长，公司UCIe、IO Die等技术已进入客户落地阶段；尽管公司在预测中保持审慎，但此方向存在较大业绩弹性。
以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
精彩评论