AI泡沫系列研究之电子行业篇：AI硬件的理性泡沫与星辰大海

中国银河01-09

（以下内容从中国银河《AI泡沫系列研究之电子行业篇：AI硬件的理性泡沫与星辰大海》研报附件原文摘录）核心观点当前AI发展阶段与互联网泡沫时期不同：自2022年AI技术开始走入大众，引发了一轮对于AI产业规模空前的基础建设投资，由此也造就了半导体硬件的一轮景气周期。2026年全球几大云厂商的资本开支预计将超过其合计经营性净现金流，因此当前市场对于“AI泡沫”的担忧不无道理。我们复盘了上一轮互联网泡沫...

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