一代鞋王集体失速：渠道与设计困局

DoNews01-08

天创时尚近日公告，通过协议转让股份方式，将19.95%股权以6.28亿元转让给安徽先睿投资控股有限公司，控股股东发生变更。此次变动背后是公司自2020年上市首亏以来持续未能扭亏为盈，营收从逾20亿元下滑至10亿元出头。巅峰时期，天创时尚旗下品牌KISSCAT凭借时尚设计和舒适脚感，在各大商场占据显要位置，与百丽、达芙妮、千百度等共同构成女鞋行业主力阵容。彼时，这些品牌抓住女性消费崛起红利，全面进驻...

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Peace、TEENMIX、TATA等品牌外，收购妙丽、BASTO；天创时尚推出莎莎苏、蹀愫等品牌，针对高端职场女性及偏好东方美学人群，形成对主品牌KISSCAT的补充。行业鼎盛期，达芙妮2005年市场份额达20%，每五个买女鞋消费者中即有一位选择该品牌；2013年国内女皮鞋市场前十名中，六席属于百丽集团。但随后市场供大于求显现，Euromonitor数据显示，2011至2014年间内地女鞋店面增长52%，市场仅增13%，单价开始下滑，2015年下降4.2%。竞争加剧下，头部企业业绩承压。百丽2014年起进入衰退期，2015-2017财年营收增速放缓，经营溢利由61.94亿元逐年降至35.55亿元，最终于2017年7月私有化退市。星期六2018年收购杭州遥望88.57%股权后逐步弱化鞋履业务，2022年更名为遥望科技，2025年底宣布挂牌出售鞋履资产。达芙妮自2015年至2020年连续六年亏损，累计约42.38亿港元。截至2024年底实体门店仅剩111家，较2012年峰值6881家减少98%。当前仍在上市的三大女鞋企业中，达芙妮年营收不足3亿港元，千百度增长乏力，天创时尚持续亏损。产品层面，传统高跟鞋被称作“美丽刑具”，小红书相关笔记超4000篇，反映消费者对舒适性需求提升。悦己文化兴起促使女性更倾向选择运动鞋等舒适品类。工作节奏加快、通勤强度加大也削弱了高跟鞋适用场景。服饰搭配趋势变化进一步压缩其空间——Lululemon瑜伽裤、始祖鸟冲锋衣均需搭配运动鞋而非传统女鞋。百丽创始人盛百椒曾在2015/2016业绩会上指出，上海总公司电梯内20人中仅两人穿正装鞋，其子鞋柜亦几乎全为运动鞋。百丽私有化后尝试转型，高瓴资本主导下收购initial服饰、73hours高端女鞋及新兴品牌ORG，形成19个核心品牌的多元组合，但高价BELLE、STACCATO等品牌未能重获大众青睐。销售渠道变革滞后加剧困境。百丽长期依赖线下，即便经历数字化改造，截至2023年11月30日止九个月，线下收入占比仍超七成。达芙妮虽早在2006年入驻淘宝并合作京东、唯品会等平台，但电商业务占比不足一成。2011年关闭主要电商平台分销转而自建电商，错失发展窗口。近年来达芙妮转向线上取得一定成效，2024年财报显示营收3.22亿港元（约2.9亿元人民币），同比增长23%，净利润达1.07亿港元（约0.96亿元人民币），增幅71%。但相较2014年103.56亿港元（约93.11亿元人民币）的营收，规模已大幅缩水。消费习惯迁移使传统门店扩张模式失效，商场功能由购物转向餐饮娱乐，依赖线下铺货的品牌优势不再。天创时尚2017年斥资8.78亿元收购移动营销公司小子科技，试图构建‘时尚+互联网’平台，但2020年因商誉减值导致巨亏4.6亿元，相当于此前两年净利润总和，小子科技于2024年被关停。业内观点认为，鞋类供应链极为复杂，涉及个体差异大、环节多、管理要求高。然而，无论产品设计还是渠道布局，传统时尚女鞋普遍未能及时响应时代变迁，导致整体行业陷入持续下滑状态。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"-1","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 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