可控核聚变行业深度研究：从EAST到CFEDR的技术突破与产业布局

科创猫01-09

本文基于公开信息梳理，仅供行业研究参考学习，不构成任何投资建议。一、知识科普：可控核聚变定义与技术分类（一）可控核聚变的核心定义核聚变是两个轻原子核（比如氘氚）在高温高压条件下克服库伦斥力结合成较重原子（氦），并释放大量能量的过程。质量小的原子，在超高温高压条件下，能让核外电子摆脱原子核束缚，两个原子核能够互相吸引而碰撞到一起，发生原子核互相聚合作用，生成新的质量更重的原子核。中子质量比较大且不...

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则是满足商业化发电经济性的核心门槛，只有达到这一指标，聚变能源才具备替代传统能源的成本基础。2）ITER（国际热核聚变实验堆）：由中国、欧盟、美国、俄罗斯等 35 个国家和地区共同参与建设的全球最大热核聚变合作项目，被誉为 “人类最大科学合作项目”。该项目 2025 年已进入关键安装阶段，完成脉冲超导磁体系统核心部件交付，计划 2035 年开展氘氚混合燃料实验，核心目标是验证 Q＞5 的工程可行性，为后续示范堆建设提供技术依据。中国在该项目中承担 18% 的核心部件供应任务，涵盖超导磁体、偏滤器等关键领域，技术输出能力获国际认可。3）CFEDR（中国聚变工程示范堆）：前身为 CFETR（中国聚变工程实验堆），是中国衔接 ITER 与商业聚变堆的核心工程装置。该装置计划于 2030 年代建成，核心目标是实现 200MW 聚变功率稳定输出与氚自持（无需外部补充氚燃料），同时验证聚变发电的工程可靠性与经济性。作为中国聚变能源商业化的 “枢纽型” 装置，CFEDR 的落地将直接决定中国在全球聚变产业中的竞争地位，是实现 “2045 年示范发电” 国家战略的关键载体。（三）不同类型核聚变反应装置特点：可控核聚变反应装置根据约束方式和技术原理，主要分为磁约束型、惯性约束型、磁惯性约束型三大类。1）磁约束路线：通过强磁场将高温等离子体约束在真空容器内，避免其与容器壁接触，是当前全球可控核聚变研发的主流路线，占据全球研发投入的 70%。该路线主要分为两大技术方向：一是托卡马克装置，以中国环流三号为代表，技术成熟度最高，已实现 “1.17 亿度原子核温度 + 1.6 亿度电子温度” 双亿度运行，是目前最接近商业化的磁约束技术；二是仿星器装置，以德国 W7-X 为代表，等离子体稳定性更优（可长期约束等离子体），但装置结构复杂、制造难度极高，短期内难以实现工程化突破。2）惯性约束路线：利用高功率激光或粒子束聚焦轰击微型氘氚靶丸，通过瞬间压缩使靶丸达到聚变条件（高温高压），美国 NIF（国家点火装置）是该路线的典型代表。2024 年 NIF 首次实现 Q＞1 的科学净增益，但该路线存在显著瓶颈：激光系统自身能耗极高（是聚变输出能量的 100 倍），且无法实现高频次重复运行（当前单次实验间隔需数天），同时靶丸制造成本高昂（单颗成本超 1 万美元），短期内难以满足商业化发电对 “连续、低成本” 的需求。3）磁惯性混合路线：结合磁约束（长约束时间）与惯性约束（高强度压缩）的技术优势，通过磁场辅助惯性压缩实现聚变，装置体积较传统磁约束装置更紧凑（仅为托卡马克的 1/10），美国 Helion Energy 公司是该路线的领军者。该路线商业化时间表极为激进，Helion 已与微软签订全球首份聚变购电协议，计划 2028 年向微软数据中心交付 50MW 聚变电力，是目前所有技术路线中最接近 “商用落地” 的创新方向，但技术稳定性仍需长期验证（当前尚未实现持续聚变燃烧）。二、核心催化剂：政策协同与产业突破的双轮驱动（一）全球政策体系：从科学合作到产业竞赛1. 国际协同与竞争格局全球已形成 “多边合作 + 国家竞速” 的政策格局，近 40 个国家出台专项规划，国际原子能机构（IAEA）2025 年报告显示，全球聚变领域累计公共投资超 300 亿美元，私营融资达 97 亿美元。国际合作标杆：ITER 项目进入安装冲刺阶段，中国承担 18% 核心部件供应，涵盖超导磁体、偏滤器等关键领域，技术输出能力获国际验证。国家战略竞速：美国：特朗普政府 2025 年签署四项核能行政令，简化聚变堆审批流程，计划 2035 年前实现商用示范，私营融资占全球 58%（56.3 亿美元）。欧盟：通过地平线计划投入 50 亿欧元支持 ITER 后续 DEMO 示范堆，目标 2050 年实现商业化发电。中国：将聚变纳入 “热堆 - 快堆 - 聚变堆” 国家核能战略，形成 “中央统筹 + 地方落地” 的政策体系。2. 中国政策的四维支撑体系中国已构建覆盖战略规划、资金支持、区域布局、监管配套的全链条政策框架，2025 年成为政策落地密集期：（二）产业突破：从技术验证到工程落地1.2026年最新消息：重磅技术突破！中科院合肥物质科学研究院等离子体物理研究所近日宣布，EAST实验证实托卡马克密度自由区的存在，找到突破密度极限的方法，为磁约束核聚变装置高密度运行提供重要物理依据。相关研究成果发表在国际学术期刊《科学进展》上。能量奇点1月7日宣布，全球首台全高温超导托卡马克核聚变实验装置洪荒70在第5319次实验中实现了120秒稳态长脉冲等离子体运行。这是全球首次由一家商业公司研发建造的核聚变装置成功实现百秒量级的等离子体电流长脉冲运行。这两大突破标志着核聚变从实验室走向工程化应用取得关键进展，商业化节奏正在加速。2.2025 年关键技术里程碑等离子体参数突破：中国环流三号实现 “1.17 亿度原子核温度 + 1.6 亿度电子温度” 双亿度运行，聚变三乘积（约束时间 × 密度 × 温度）达国际领先水平，为持续燃烧奠定基础。超导技术迭代：高温超导带材（REBCO）实现量产突破，永鼎股份产能从 2000km 扩至 2 万 km，成本较国际同类产品低 30%，推动磁体场强从 12T 向 20T 跃升。AI 赋能研发：德国 Proxima Fusion 利用 AI 优化仿星器设计，将磁体制造周期缩短 40%，商用时间表提前 10 年，标志着聚变研发进入 “算力加速” 时代。3. 工程建设与资本动作重大项目开工潮：合肥 BEST 装置进入总装阶段（2027年建成发电演示）、南昌 “星火一号” 混合堆开工（总投资 200 亿，2029年冲击并网），国内在建项目总投资超 1500 亿。资本加速入场：中石油昆仑资本增资 32.75 亿布局聚变；中国核电、浙能电力参股中国聚变能源公司，央国企主导的 “研发 - 投资 - 产业化” 闭环形成。商业化订单破冰：美国 Helion 与微软签订全球首份聚变购电协议（2028 年交付 50MW），CFS 与谷歌约定采购 200MW 电力，验证聚变能源的市场接受度。三、行业趋势分析：技术演进与产业生态的重构（一）技术路线：从 “单一主导” 到 “多元竞争”磁约束仍是当前主流，但技术路线呈现 “传统路线攻坚 + 创新路线突围” 的格局：托卡马克路线：短期最具确定性，中国 CFEDR、美国 CFS 的 SPARC 装置（2026 年放电）均采用此路线，依托高温超导技术实现装置小型化，ARC 示范堆功率密度较 ITER 提升 5 倍。磁惯性混合路线：商业化潜力凸显，Helion 的 Polaris 装置实现 100MK 温度，凭借 “紧凑结构 + 高频运行” 优势，瞄准数据中心、钢铁等高耗能场景率先落地。惯性约束路线：科学突破后待工程验证，美国 NIF 虽实现 Q＞1，但激光系统能耗是聚变输出的 100 倍，需突破万瓦级高功率激光与靶丸批量制造技术。新兴路线探索：Z 箍缩（美国 Zap Energy）、场反位形（TAE Technologies）等路线凭借无磁体 / 无激光的低成本优势，吸引资本关注，未来 2-5 年实验结果将决定其商业价值。商业化进程：根据《2025 年全球聚变产业报告》，商业化将分三阶段推进，呈现显著的场景分化特征：（二）以合肥、上海、成都等地为核心布局（1）合肥圈：中科院为核心，核聚变科研高地合肥以中科院为核心，EAST 在合肥刷新“亿度千秒”世界记录，启动三步走战略，即“BEST 实验堆-工程示范堆-商业工程堆”，BEST 将在 EAST 装置基础上，首次演示聚变能发电，2025 年 5 月初，BEST 已启动总装。EAST：2025年1月20 日在合肥首次实现1亿摄氏度1066秒的高约束模等离子体运行。EAST 是由中国科学院合肥物质科学研究院等离子体物理研究所自主设计研制的具有完全知识产权的世界首个全超导非圆截面托卡马克装置EAST，中文名为“东方超环”。EAST由实验“Experimental”、先进“Advanced”、超导“Superconducting”、托卡马克“Tokamak”四个单词首字母拼写而成，即“先进实验超导托卡马克 ”。EAST 于1998 年立项，2000 年正式获批开工建设，2006年建成并开启实验运行；EAST 辅助加热系统于2008年立项，2011年正式获批开工建设，2015 年建成并投入实验运行。2025年1月20日，EAST在安徽合肥创造新的世界纪录，首次实现 1 亿摄氏度 1066 秒的高约束模等离子体运行，标志我国聚变能源研究实现从基础科学向工程实践的重大跨越。BEST：已于 2025年5月1 日启动总装工作。BEST全称Burning plasma Experimental Superconducting Tokamak，将在 EAST 装置的基础上首次演示聚变能发电，引领燃烧等离子物理研究。BEST由聚变新能主导，聚变新能成立于 2023 年5 月，初始注册资本 50 亿元，并在2024 年 6 月增至145 亿元，股东涵盖安徽省与合肥市国有平台、中央企业、中国科学院及社会资本。聚变新能将按照“紧凑型聚变实验装置（BEST）-聚变工程示范堆（CFEDR） -首个商业聚变堆 ”三步走战略，系统布局实验研究、工程示范及商业化应用的全链条发展路径，同时牵头组建安徽省聚变产业联合会，联合近 200 家成员单位协同构建世界级聚变能源产业集群，力争打造国际一流的聚变工程公司，实现聚变能技术从实验室到产业化的突破。BEST在2025年5月1日启动总装，整个项目总装较原计划提前两个月启动，总装工作是装置建造过程中最关键的环节之一，要将包括超导磁体系统、磁体馈线系统、杜瓦、冷屏、包层以及偏滤器等在内的聚变堆“心脏”部件精确安装至主机基坑内；现场装配的部件数以万计，总重高达 6000 吨，精度要求高，标准严苛。BEST 计划 2027 年建成后将会成为世界首个紧凑型聚变能实验装置，建成后有望演示聚变能发电。CFEDR：是未来建设商业化聚变电站的基础。CFEDR（China Fusion Engineering Demonstration Reactor）为中国聚变工程示范堆，其设计与建设是我国聚变能研究必不可少的一环，是未来建设商业化聚变电站的基础。近年来，CFEDR  的集成工程设计工作正在快速推进，瞄准建设世界首个聚变示范电站。（2）成都：中国环流三号被称为“新一代人造太阳”中国环流三号：聚变三乘积突破 1020 次方量级！中国环流三号是由核工业西南物理研究院研制，是我国目前规模最大、参数最高的磁约束先进托卡马克大科学装置，自 2020 年 12 月建成并实现首次等离子体放电以来，多次刷新我国可控核聚变装置运行记录。中国环流三号 2025 年 3 月实现原子核温度 1.17 亿摄氏度、电子温度 1.6亿摄氏度的“双亿度”运行，5 月同时实现等离子体电流 100 万安培、离子温度 1 亿摄氏度、高约束模式持续运行，聚变三乘积突破 1020 量级。（3）江西：计划建成全球首座聚变-裂变混合发电厂“星火”星火项目：工程总投资预计超 200 亿元！“星火一号”项目由江西聚变新能源有限责任公司投资建设，采用基于高温超导技术的紧凑型托卡马克装置，等效聚变功率大于 40MW，总功率 300MW，实现混合堆 100MW 级并网发电。一期项目落户南昌市瑶湖科学岛，计划 2029年年底完成装置建设，2030 年实现演示发电。星火一号项目采用先进的“聚变-裂变”混合堆技术，具备显著经济效益和社会效益。高温超导混合堆技术能够有效解决传统聚变技术面临的多项难题。（4）上海：成立中国聚变公司2025年7月22日，中国聚变能源有限公司（下称“中国聚变公司”）挂牌成立大会在上海举行。启动仪式上，中国聚变公司与上海电气集团、中国电气装备集团、上海交通大学、申能集团等在沪单位签署聚变创新联合体深化合作协议。同时，中国聚变公司还与中核集团、中国核电、中国石油集团昆仑资本有限公司、上海未来聚变能源科技有限公司、国家绿色发展基金股份有限公司、浙能电力、四川重科聚变能源科技有限公司七方签署增资扩股协议。本次交易之后，中国聚变公司注册资本为 150 亿元，成为国内注册资本最高的商业聚变公司。2025年9月24 日，中国聚变公司在上海举行的第二十五届中国国际工业博览会上首次公开亮相，展示技术路线与业务布局。该公司瞄准 2050 年聚变能源商用目标，在上海、成都联动研发。上海设总部和研发基地，开展聚变工程化业务，布局聚变堆总体设计等三大业务；成都基地布局关键设备及材料研发等工程验证平台。（三）全球核聚变部分大项目梳理四、政策推动战略：国家意志与市场机制的协同发力（一）国家层面：“三极支撑” 的战略布局中国聚变政策以 “技术自主、产业协同、国际引领” 为核心，构建三大支撑体系：技术攻关体系：聚焦 “卡脖子” 环节，将超导材料、耐辐照材料、聚变控制纳入 “十四五” 重点研发计划，中央财政每年投入超 20 亿元，研发强度达航天领域的 1.5 倍。产业培育体系：通过中国聚变能源公司整合资源，推动 “ITER 技术 - 实验堆 - 示范堆” 的技术转化，要求核心设备国产化率不低于 90%，已实现超导磁体、偏滤器等 10 类部件国产化。国际合作体系：以成都 FEC 2025 大会为平台，扩大 “一带一路” 聚变合作，推动中国标准纳入 IAEA《聚变关键要素》框架，提升国际规则话语权。（二）地方层面：“集群化” 落地与差异化竞争地方政府依托资源禀赋形成四大产业集群，实现 “研发 - 制造 - 应用” 的区域协同：五、市场空间预测：从百亿投入到万亿生态近年来，核聚变市场规模增长强劲。根据The Business Research Company 2025年核聚变全球市场报告分析，核聚变市场规模将从2024年的3314.9亿美元增长到2025年的3511.1亿美元，复合年增长率(CAGR)为5.9%。这一历史时期的增长可归因干能源安全问题、环境可持续性、国际合作、政府资助和支持、聚变研究的进步。预计未来几年核聚变市场规模将出现强劲增长。根据The Business Research Company 2025年核聚变全球市场报告分析，到2029年，核聚变市场规模将以8.1%的复合年增长率(CAGR)增长到4795亿美元，增长率提高。核聚变市场规模在预测期内的增长可归因于私营部门投资、全球能源转型、技术成熟、研发计划、政策和监管支持，其中，主要趋势包括政府支持和资助计划、创新燃料循环研究等离子体稳定性和控制的进步、聚变材料和组件的研发工作、公众意识和教育计划。经测算，2025~2055年全球核聚变市场空间约为2750亿美元。根据《国际原子能机构2024年世界聚变展望报告》显示，2025到2035年全球将增加37座聚变电厂，如聚变电力系统、雪崩能源公司等；2035到2055年全球将再增加13座聚变电厂，如中国联合体、高斯聚变公司等。聚变中试厂成功指标显示，聚变厂隔夜建造费用低于50-60亿美元，假设每座聚变电厂平均建设成本约为55亿美元，则预计到2055年，全球核聚变市场空间约为2035亿美元。从核聚变细分市场来看，2025年到2035年的10年超导磁体、容器内部件、真空室和电源系统的市场空间分别为569.80、345.95、162.80、162.80亿美元。根据《Superconductors for fusion:a roadmap》，参考ITER装置成本拆分，超导磁体是任何聚变装置的成本核心要素，占ITER成本的28%，预估市场空间为569.80亿美元；容器内部件占比17%，预估市场空间为345.95亿美元；真空室和电源系统均占比8%，市场空间均为162.80亿美元。六、产业链拆解：细分领域与价值量分析核聚变产业链涵盖“材料-设备-工程-运营”四大环节，价值量高度集中于中游核心设备，不同技术路线对产业链的需求差异显著：（一）产业链价值分布与技术壁垒以ITER项目为基准，各环节价值占比与核心壁垒如下：上游材料（22%）：（超导材料10%)+(特种金属7%)+(复合材料5%)中游核心设备（58%）：（磁体系统28%)+（真空室及内部件25%)+（电源与加热系统15%)下游工程与服务（20%）：（工程建设12%)+（控制与运维8%)分别拆解如下：1. 上游材料：技术壁垒最高的“卡脖子”环节低温超导材料技术成熟度高，但受限于制冷成本与磁场上限。低温超导材料（如NbTi和Nb3Sn）已在核聚变装置中广泛应用，特别是在国际热核聚变实验堆（ITER）中，其磁体系统主要依赖Nb3Sn超导线材。然而，低温超导材料需在4.2K的液氦环境中运行，制冷系统复杂且成本高昂。此外，低温超导材料的磁场上限较低，难以满足未来紧凑型核聚变装置对更高磁场强度的需求。尽管低温超导技术已较为成熟，但其在核聚变装置中的适用性正逐步被高温超导材料取代。例如，2024年6月，能量奇点的洪荒70成功实现等离子体放电，成为全球首台全高温超导托卡马克，标志着高温超导技术在核聚变领域的商业化应用迈出关键一步。高温超导材料性能优越，但产业化仍处于初期阶段。临界温度Tc≥40K的超导材料称为高温超导材料，高温超导材料对于工作环境要求较低，如第二代高温超导带材可在液氮环境（77K，即-196℃）下工作，而液氮资源丰富，制备技术成熟，价格远低于液氦，在制冷成本及制冷能耗上具有明显优势。此外，高温超导材料能够提供更高场强的稳定磁场，进一步打开了下游高场应用领域，产业化前景更加广泛。但由于高温超导材料发展起步较晚，制备技术较为复杂，规模化生产未能充分显现，使得产品价格较低温超导材料更高。上游高温超导带材环节，目前国内具备批量供给能力的公司较少；从下游应用领域来看，2024年高温超导带材用于可控核聚变磁体的约占38%。目前全球生产商可按供给能力分为三个梯队：第一梯队包括上海超导与FFJ，年产量已超过1000公里（12mm宽）；第二梯队包括SuperPower、Fujikura、SuperOx、SuNAM、Theva、美国超导、东部超导和上创超导等，年产量数十至数百公里之间；第三梯队包括MetOx Technologies,Inc.、SupremaTapeS.R.L.、High Temperature Superconductors,Inc.等，整体仍处于研发或样品供给阶段。根据上海超导招股说明书，2024年高温超导材料下游应用领域中，磁体约占49.3%，而可控核聚变磁体领域应用约占高温超导材料应用的38%。2. 中游核心设备：价值量最高的“利润核心”•磁体系统：聚变装置的“心脏”，聚变功率与磁场强度的四次方成正比。高温超导磁体凭借场强优势（20T vs 低温12T）成为商用堆主流，单台示范堆磁体成本超50亿元。联创光电的高温超导磁体已中标“星火一号”50亿订单，技术参数达国际先进水平。•真空室及内部件：聚变反应的“容器”，需同时满足真空度（10⁻⁷Pa）、耐辐照、耐高温三大要求。合锻智能实现ITER级D形双层真空室整体成型，解决了传统拼接工艺的泄漏难题；偏滤器作为“最苛刻部件”，安泰科技与国光电气占据全球90%市场份额。真空室是重要的环形容器，其内部创造出一个高真空环境，以维持等离子体的存在。等离子体在这样的环境下不会与任何物质接触，从而减少热损失并保持其超高温状态。真空室同时也承担着支撑整个设施结构的作用。真空室内部有基本的室内部件和可置换的部件，包括孔栏、加热天线、包层模块、试验包层模块、偏滤器模块以及诊断模块等。材料端，真空室主要材料为可耐受高能中子辐照的不锈钢、铁素体马氏体钢等。•电源与加热系统：提供聚变所需能量输入，脉冲电源需实现百万安培电流快速切换（响应时间＜1ms）。旭光电子的兆瓦级电子管、英杰电气的脉冲电源系统已批量供应EAST、HL-2M等项目。3. 下游工程与服务：门槛最低的“放量先锋”•工程建设：以核级施工资质为核心壁垒，中国核建深度参与环流三号、BEST等项目，占据国内80%以上聚变工程市场份额。•控制与运维：依赖AI算法优化等离子体控制，四创电子的聚变控制软件已应用于CFEDR项目，实现等离子体约束时间提升30%。（二）不同技术路线的产业链需求差异可控核聚变产业链核心环节梳理：（一）超导材料与电缆西部超导：核心产品为Nb3Sn低温超导带材，是ITER中央螺线管独家供应商，产能占全球30%，同时为CFETR高场磁体系统核心供应商；2025年获CFETR磁体订单3.2亿元，三季度新增BEST项目订单1.5亿元，低温超导带材毛利率52%，业绩增速预计40%+。永鼎股份：核心产品为REBCO高温超导带材，系全球唯一量产二代带材企业，成本较国际低30%，其YBCO带材是BEST装置磁体系统关键材料；2025年启动2万km产能扩产，中标中核1.2亿订单，BEST项目首批供货完成，预计全年相关订单超2亿元，同时锁定ITER后续41亿采购份额。精达股份：通过控股上海超导布局高温超导带材，上海超导全球高温超导带材市占率超60%，已突破千米级制备工艺；2025年获“星火一号”磁体系统带材订单2.1亿元，REBCO带材在77K自场下临界电流密度达500A/cm。百利电气：核心产品为YBCO高温超导带材，与中科院电工所合作开发，磁场下性能稳定性国内领先，通过中核集团磁体系统验证；2025年中标中核CFETR磁体绕组带材订单3500万元，毛利率提升至48%。宝胜股份：核心产品包括低温超导电缆、高温超导带材，是国内唯一通过ITER认证的超导电缆供应商，TF导体铠甲单根承载电流超50kA，成本较进口降低30%；2025年中标中国环流三号全部电缆订单（5.2亿元），2026年规划产能达10万米/年，目标市占率超60%。尚纬股份：核心产品为耐高温、耐辐射特种电缆，是国内唯一同时掌握三代核电K1/K3类电缆技术的企业，产品可承受1.5亿℃超高温，通过中科院合肥物质院认证；为ITER及国内聚变装置提供极端环境电缆，重组后拟注入福华化学优质资产，进一步强化产业链布局。（二）核反应堆核心部件中核科技：核心产品为核级真空密封阀门、快关阀门，作为中核集团旗下阀门平台，真空密封阀门市占率超60%，快关响应时间<10ms，适配等离子体紧急切断需求；2025年中标HL-2M升级项目4800万元订单，阀门耐辐照性能通过ITER级认证，成为CFETR包层系统主供应商之一。江苏神通：核心产品为安全壳隔离阀、真空室压力控制阀，是核级阀门细分龙头，具备百万千瓦级核电阀门全系列供货能力，产品通过核安全局设计/制造双认证；2025年与中核集团签订BEST项目阀门订单1.2亿元，真空室压力控制技术指标达到国际领先水平。纽威股份：核心产品为高温高压闸阀、蝶阀，作为工业阀门领军企业，在耐1亿℃极端高温阀体材料领域实现突破，产品通过ASME NQA-1认证；2025年进入ITER冷却系统管路供应商名单，中标CFETR辅助管路阀门订单8000万元。应流股份：核心产品为低活化钢包层部件，是CFEDR包层系统主供应商，中子辐照性能达标；2025年获聚变领域订单2.8亿元，特种钢业务毛利率提升至35%。（三）核心设备与智能控制联创光电：核心产品为高温超导磁体，与中核联合推进“星火一号”，磁体场强达20T，技术获央视《新闻联播》专题报道；2025年中标“星火一号”50亿磁体订单，占项目设备投资25%，2026年起确认收入，与BEST装置形成“聚变双路线”布局。合锻智能：核心产品为真空室整体成型设备，是全球唯一实现ITER级真空室整体成型的企业，其超级螺栓、电子束焊接技术突破国外垄断；2025年与中核二三签订BEST项目真空室订单2.09亿元，目前已完成首套重力支撑交付，真空室业务毛利率48%，成为第二增长曲线。国光电气：核心产品为偏滤器、真空室及真空检测设备，是全球唯二能量产全尺寸偏滤器的企业，ITER市占率60%，在央视新闻中被点名“实现国产替代”；2025年聚变领域营收突破4亿元，同比增长120%，进入CFS供应链体系，核聚变业务收入占比预计提升至25%。东方电气：核心产品为超导磁体支撑结构、热能转换系统及聚变堆包层模块，是全球唯一覆盖磁体、真空室、杜瓦容器的供应商，参与中国环流三号升级改造；2025年核聚变订单超10亿元，氦冷包层模块通过中子辐照测试，其“聚变+超临界发电”一体化方案为商业化铺路。弘讯科技：核心产品为AI等离子体控制系统，破裂预警技术可提前10ms响应，软件算法获EAST升级项目认证，全球仅三家掌握该技术；2025年中标EAST升级项目3000万元控制软件订单，在CFETR控制系统招标中处于第一梯队。（四）关键材料与辅助系统安泰科技：核心产品包括钨铜偏滤器、钨基材料，是全球唯一全系列涉钨聚变部件供应商，市占率80%，钨材料抗中子辐照性能达国际领先水平；2025年新增BEST项目订单超3亿元，偏滤器毛利率68%，占营收比重提升至15%，成功中标EAST、CRAFT等项目偏滤器合同。方大炭素：核心产品为高性能石墨制品、碳复合材料，作为全球炭素龙头，石墨材料耐温超3000℃，用于聚变堆中子慢化剂及第一壁防护层；2025年中标ITER石墨部件订单1.8亿元，国内市场份额提升至65%。东方锆业：核心产品为锆合金包层材料，是全球锆材料领军企业，锆合金耐辐照性能通过中核集团测试，替代进口份额超40%；2025年签订CFETR包层结构件订单7500万元，毛利率达52%。久立特材：核心产品为核级不锈钢管、TF/PF导管，与多所科研院所建立产学研合作机制，深度参与ITER项目关键部件制造；2025年订单排至2030年，在氦冷系统管路领域市占率领先。中洲特材：核心产品为高温合金，自主研发的X-750镍基合金环件耐温达1.5亿℃，应用于聚变堆第一壁材料，国产替代率达90%；2025年签订中核2.3亿元聚变示范堆合同，镍基合金部件市占率超70%。（五）电源系统与功率器件旭光电子：核心产品为兆瓦级电子管，国内聚变电源器件市占率70%以上，深度绑定核工业西南物理研究院；2025年供货HL-2M项目4800万元，电子管产品毛利率55%。宏微科技：核心产品为高频IGBT模块，定制化模块开关频率达100kHz，适配FRC装置脉冲电源需求；2025年与瀚海聚能签署战略合作协议，为HHMAX-901装置提供快控开关模块，订单金额超2000万元。至正股份：核心产品为超导电缆绝缘材料，耐-269℃超低温绝缘料通过UL认证，成本较进口低25%；2025年中标宝胜股份CFETR电缆绝缘料订单4500万元，产能利用率提升至90%。王子新材：通过控股子公司宁波新容提供核聚变磁体电源系统用储能电容和支撑电容，宁波新容是国内金属化薄膜电容领域老牌企业；2025年初为合肥聚变新能项目签订供货合同，产品陆续交付，同时与瀚海聚能签署战略合作协议，但该业务收入占公司主营业务比例很小。（六）工程建设与运营中国核建：核心业务为聚变装置土建与安装，具备核级施工资质，拥有ITER建设经验，是环流三号项目核心承包商；2025年环流三号项目贡献收入2.1亿元，聚变工程业务占比提升至8%，订单储备超15亿元。上海电气：核心业务为聚变堆整机集成、杜瓦容器制造，是全球唯一实现磁体、真空室、杜瓦容器全链条国产化的企业；2025年签订CFETR杜瓦容器订单3亿元，负责BEST装置磁体系统集成制造，核聚变相关订单同比增长120%。中国核电：参股中国聚变能源（持股6.65%），是中核集团旗下唯一核电运营平台，运维经验丰富；2025年聚变领域投资规模达10.2亿元，提供CFEDR磁体电源控制系统，商业化后优先获取运营权。中国广核：作为中广核集团旗下核电运营平台，参股中国聚变能源公司，优先获取商业化电站运营权；2025年投资5亿元建设CFETR配套电源测试中心，为后续运营储备技术。七、","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 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