光大证券：铝铜比修复叠加供给扰动积极看多铝价

智通财经01-07

智通财经APP获悉，光大证券发布研报称，2025年12月29日，铜铝价格比达到4.49，该值创2003年以来新高，部分领域铝代铜有望加速。供给方面，海外印尼等区域或仍受制于电力配套瓶颈、审批周期、基础设施不足、外资限制等问题影响新投项目进展，从而导致供给释放不及预期；进口端，几内亚为国内第一大铝土矿进口国，尽管铝土矿供需格局仍偏宽松，若市场后续博弈几内亚出台管控政策挺价，氧化铝价格或可提前反应。...

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