2026年，煤炭行业怎么看？

广发证券研究01-07

1月7日，煤炭板块短线拉升，安泰集团直线涨停，山西焦煤、陕西黑猫、潞安环能、宝泰隆纷纷拉升。消息面上，此前大商所焦煤主力合约触及涨停。2026年，煤炭行业怎么看？2025年煤炭行业复盘，煤价偏弱主要原因？沈涛：2025年，煤炭行业总体经历景气回落，延续2023年以来的回落趋势，煤炭供需略显宽松，港口动力煤/焦煤全年均价同比分别-18%/-25%。供需角度看：（1）需求端增速回落。25年1-11月...

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