Alo Yoga再不赚中国人的钱，就打不过lululemon了

蓝鲸财经01-04

作者 | 源Sight 安然还嫌lululemon不够乱，创始人Chip Wilson提名三独董大闹董事会。据多家外媒报道，lululemon创始人Chip Wilson周一表示，其已发起代理权争夺战，提名前On Holding联合首席执行官Marc Maurer、前ESPN首席营销官Laura Gentile、前动视首席执行官Eric Hirshberg三位独立董事进入董事会。重塑品牌力是...

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McDonald将卸任担任了七年的首席执行官。回到业务层面，在总体增长放缓的情况下，lululemon的区域发展也存在严重失衡；叠加董事会席位、CEO人选以及公司长期战略主导权争夺，lululemon正经历前所未有的管理与增长压力，短期内将承受一定震荡。与此同时，Alo Yoga、Vuori等更具潮流感的新锐品牌在激烈竞争中虎视眈眈。不过，备受瞩目的Alo，在入华布局上却显得步履踌躇，其中国首店筹备大半年仍未见新进展。如今lululemon正处在内外震荡之中，这本是Alo加快进入中国市场的最好时机，但若依旧延续这般拖沓的节奏，在山寨泛滥、跨界平替崛起等背景下，Alo可能要吃亏了。01越来越失衡的lulu增长平淡、区域失衡，是业内对lululemon最新季度表现的普遍共识。日前， lululemon发布了截至2025年11月2日的2025财年第三季度业绩报告。营收方面的增长为品牌轻轻装点门楣，期内公司全球净营收同比增长7%至26亿美元。但结合财报及市场表现，其增长主要靠新开或扩建自营门店带来，产品层面新品、爆品缺乏，吸引力较弱、贡献较低。盈利方面的下滑打破表面繁荣，期内公司营业利润同比下降11%至4.36亿美元，净利润同比下降12.8%至3.07亿美元。Lululemon在财报中多次提到是受关税、折扣以及信用卡合作项目成本增加影响，结合市场表现，或主要由于产品吸引力降低、库存与折扣品增多带来的消极影响。截图来源于lululemon财报区域增长极度失衡被视为lululemon走向危险境地的主要表现之一。根据财报，第三季度，lululemon美洲市场净营收同比下降2%至17亿美元，可比销售额下降5%；中国大陆市场净营收同比大涨46%至4.65亿美元，可比销售额同比增长24%，成为拉动全球增长的绝对核心；其他国际市场净营收同比增长19%至3.672亿美元，可比销售额增长9%。针对美国市场产品老化、产品组合问题的核心痛点，lululemon提出相应行动计划。一是产品创造上加强提速与焕新。首席财务官 Meghan Frank表示，“我们的主线产品开发流程目前耗时18到24个月，我们正在努力将其缩短至12到14个月；我们正在增加新款式的频率和广度，明年春天将新款式渗透率提高到35%。”截图来源于lululemon官网二是门店选品本地化。Meghan Frank表示，“今年5月，我们开始在美国洛杉矶和迈阿密的门店测试一种更新的店内体验方法。 测试的核心是减少陈列密度、优化产品搭配，并基于本地数据选品，以更突出核心商品提升购物体验。”对于贡献显著的中国市场，lululemon总结为折扣控制得当、外套品类突出，以及渠道下沉等共同推动该地区的增长。尤其下沉方面，首席执行官Calvin McDonald表示，“我们看到所有线级城市都取得了成功。随着我们更深入地进入二线、三线城市，业务和品牌继续产生共鸣并表现良好。总体而言，我们在中国肯定正在赢得市场份额，势头良好，那里的团队执行得非常好。”但在社媒平台上，实际也有越来越多人评价，中区lulu也与美区lulu越来越像：即总体产品设计创新不足，越来越难让消费者提起购买欲；部分产品设计多年不变，但质量却出现下滑；同款产品换色即加价的变相涨价措施不断，但正价产品出现高额折扣与进入奥莱的时间越来越短，消费者变“冤大头”。截图来源于小红书此外，最令部分忠实粉丝难以接受的是，lululemon的运动初心似乎也不够坚定了。有消费者在社媒平台上表示，品牌部分新开直营店竟没有社群活动，让人质疑其丧失通过运动联结、融入消费者的信仰。02高层大乱斗lululemon以增收为导向、弱品牌力塑造的转变不是从当下才开始。2018年，Calvin McDonald上任 CEO，彼时lululemon的营收规模仅为33亿美元。出于壮大品牌的首要目的，7年来，Calvin McDonald把lululemon从单一的女性瑜伽服饰拓展到为所有人提供各种服装的运动品牌；产品线从瑜伽扩充至跑步、网球、高尔夫等品类；市场版图也从原先的18个地区拓展至30多个地区。截图来源于lululemon官网若以营收规模来看，Calvin McDonald的做法卓有成效。2024年，lululemon全球净营收同比增长10%至106亿美元，是七年前的3倍以上。期间，lululemon市值一度超过阿迪达斯，成为全球第二大运动品牌。但另一方面，其弱品牌塑造、对产品创新不够重视的做法也在盈利层面得到反噬。在2024年首次跨越百亿美元营收大关的lululemon，2025年第一季度净利润却同比下滑2.13%至3.15亿美元。这也是公司自2021年以来首次出现一季度净利润下滑的情况。随后的季度，lululemon也接连下调全年预期，公司股价与市值一再波动下滑。终于，这艘运动巨舰在年末传来或将转航的声音。2025年12月11日，lululemon宣布Calvin McDonald将卸任首席执行官及公司董事会董事职务，于2026年1月31日正式生效。为确保平稳过渡，董事会任命lululemon首席财务官Meghan Frank和总裁兼首席商务官Andre Maestrini为临时联合首席执行官；Calvin McDonald将在2026年3月31日前担任公司高级顾问。新CEO的人选牵动各方心弦。此前，《华尔街日报》援引知情人消息称，美国对冲基金 Elliott Management 已持有lululemon价值超10亿美元的股份，成为品牌最大投资者之一。该基金正与行业高管 Jane Nielsen 合作，拟推举后者出任lululemon的新CEO。但在公司新掌权人悬而未决之际，“刺头”创始人再现身搅浑池水。根据金融数据平台FactSet的数据，Chip Wilson仍是lululemon的第二大股东，持有近9%的股份。不过，Chip Wilson并没有试图在此刻重返董事会，而是提名三位独立董事进入公司董事会，进行代理权争夺战。Chip Wilson曾表示，“董事会由短期业绩导向的财务管理者主导，缺乏对长期战略的坚持；管理层追随算法复制畅销款，扼杀创新；顶尖人才流失引发多米诺骨牌效应，机构知识外流至竞争对手，内部创新能力空心化等。”他曾多次批评lululemon管理层向主流审美妥协，认为取悦所有人反而会失去品牌核心力量，早已想对品牌进行复位调整。lululemon的内部权力制衡与外部战略方向短期将陷入停滞与混乱。03危机暗藏的AloLulu之砒霜，Alo之蜜糖。凭借更年轻时髦的差异化定位、更具设计感的创新产品，以及Kendall Jenner、Bella Hadid、Hailey Bieber、Taylor Swift等潮流名人带货，Alo很快火遍lululemon的北美大本营，成为新的“中产白女三件套”之一。截图来源于Alo官网在北美业务逐渐成熟后，Alo开始向外扩张。2023年，Alo在英国伦敦开出欧洲首店；同期，泰国、印尼等亚洲国家也接连开出品牌区域首店；2024年，Alo又在韩国开设亚洲首家旗舰店。2024年底，据GymSquare报道，前始祖鸟市场副总裁Aurora Liu已加入Alo负责中国业务。品牌中国团队已在上海静安嘉里中心和恒隆等核心商圈商铺展开选址工作，预计品牌将在2025年开设线下中国首店。在外界看来，Alo似乎终于要在lululemon的海外最大市场与其正面硬刚。在赢下北美市场后，中国市场会否也被Alo后来者居上，成为大众热议的问题。但在中国市场上，Alo的行动却出奇的迟缓。单从开店情况来看，从2024年底传出消息至今，其具体选址在北京三里屯太古里与上海嘉里中心何处不定，人员招聘持续进行但开业日期一再延迟，关于Alo中国首店开业的消息始终扑朔迷离。另一边，虽然还未正式进入中国市场，其山寨产品却已十分泛滥。毁品牌形象的“olo”“ola”“ala”等粗制山寨货姑且不提，质量相对优秀的仿制品也层出不穷。有意思的是，以设计感出圈的Alo，其产品质量却广为诟病。待质量更优、体验更佳、价格更低的山寨平替占据国内消费者心智，整体定价还在lululemon之上的Alo或更难征服国内大部分消费者的心。除此之外，例如山姆、Costco等大型连锁会员商超的平价运动服装也越来越受到消费者的关注。这些商店会根据市场热卖的品类调整上架布局，不少消费者可以在卖场内找到类似lululemon同款的瑜伽裤、外套，Alo同款的上衣、帽子等产品。据市场研究机构GlobalData估算，Costco服装部门的年销售额在2019-2024年间从70亿美元增长到97亿美元，销售规模足以媲美甚至超过lululemon。可以看出，商超平价服饰如今也成为运动品牌们的一大劲敌。在lululemon占据先发优势以及多个平替势力混入的情况下，Alo在华本就慢人一步。若再不当机立断，等回过神的lululemon重整完品牌，Alo上位的机会就更少了。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"-1","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 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