三年造假，双主业溃败：*ST长药的崩塌之路

新浪证券2025-12-30

一家原本主营涡轮增压器的公司，通过跨界并购闯入“光伏+医药”双赛道，却在三年间上演了一场规模浩大、情节恶劣的财务造假。*ST长药（维权）（原康跃科技）不仅未能借转型重生，反而在虚假繁荣中走向资不抵债、重整无望的终局。监管重罚已至，退市几乎成为定局，其案例再度为A股市场敲响公司治理与并购整合的警钟。　　一、财务造假的内外共谋：从对赌到失控　　*ST长药的财务舞弊并非偶然。2020年收购长江星医药...

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