2026年卸任前，鲍威尔留给华尔街的一句话：美股价格已很昂贵

智通财经2025-12-29

智通财经APP获悉，2025 年只剩几个交易日，可以肯定地说，股市又一次没有辜负投资者。截至 12 月 24 日收盘，广受关注的道琼斯工业平均指数、基准标普 500 以及由成长股推动的纳斯达克综合指数已分别上涨 15%、18% 和 22%。尽管投资者——包括华尔街分析师和评论员——普遍预计这股稳步攀升的势头将延续到新的一年，但并非所有人都如此乐观。华尔街一位态度温和的批评者，正是美国最具影响力的...

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以及由成长股推动的纳斯达克综合指数已分别上涨 15%、18% 和 22%。尽管投资者——包括华尔街分析师和评论员——普遍预计这股稳步攀升的势头将延续到新的一年，但并非所有人都如此乐观。华尔街一位态度温和的批评者，正是美国最具影响力的...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1386330.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"BK4550","symbol_name":"红杉资本持仓","start_time":0,"source_url":"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1386330.html","article_id":"2595663270","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":null,"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2595663270","pubTimestamp":1766971700,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"stock_zhitongcaijing","name":"智通财经网"},"weMediaInfo":null,"summary":"截至 12 月 24 日收盘，广受关注的道琼斯工业平均指数、基准标普 500 以及由成长股推动的纳斯达克综合指数已分别上涨 15%、18% 和 22%。华尔街一位态度温和的批评者，正是美国最具影响力的政策制定者之一：美联储主席杰罗姆·鲍威尔。该回应的重点落在最后一句话：“股票价格已经处于相当高的估值水平。”即便鲍威尔 2026 年 5 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89%。别忘了，当市场整体估值远高于历史常态时，不会在一夜之间均值回归。即便鲍威尔 2026 年 5 月卸任，他那最后一句话仍将在华尔街回荡不散。席勒市盈率并非择时工具，且美联储主席的言论也可能出错——格林斯潘著名的“非理性繁荣”讲话后，股市又过了三年多才见顶——但该指标在预示股市风险方面保持全胜，几乎不容置疑。时间终会抚平华尔街的一切短期伤口仅凭历史就可断言：大幅回调、熊市乃至电梯式急跌不是“会不会”，而是“何时”。多数投资者当然讨厌情绪驱动的下跌，但这些风暴也自带一线曙光。目睹账户出现刺眼红线固然难受，可回调、熊市乃至崩盘都是投资循环中健康且不可避免的环节。华尔街的钟摆双向摆动，偶尔的下跌不过是进入这台全球最强造富机器所支付的“门票”。不过，股市周期并非彼此的镜像——这一点至关重要。2023 年 6 月，标普 500 自 2022 年熊市低点反弹逾 20%、正式迈入新一轮牛市后不久，Bespoke 投资集团在 X(原推特)公布了一组数据，对比近 94 年来标普 500 每一轮牛市与熊市的持续时间。图2一方面，自 1929 年 9 月大萧条开始算起，标普 500 平均熊市仅持续 286 个自然日——亦即约 9.5 个月——便告结束;多数情绪驱动的“电梯式”下跌都转瞬即逝。另一方面，1929 年 9 月至 2023 年 6 月，标普 500 平均牛市长达 1011 个自然日，是典型熊市时长的 3.5 倍。市场虽有涨有跌，却不成比例地把时间花在上涨上。事实上，道琼斯、标普 500 与纳斯达克此前经历的每一次回调、熊市与崩盘，最终都被随后的牛市抹平。因此，尽管鲍威尔关于估值的评论指出了可能在 2026 年令华尔街触礁的历史逆风，时间已一次次证明：对于着眼长期的投资者，它总能治愈所有短期伤口。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"-1","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; 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