东吴证券：国补回款加速强化现金流价值垃圾焚烧业出海新成长可期

智通财经2025-12-30

智通财经APP获悉，东吴证券发布研报称，国补回收加速带来的经营性现金流的改善将进一步强化环保板块的现金流价值。可再生能源补贴基金或于2025年左右迎收支平衡，此后存量欠款有望逐步清缴，国补回款将是常态化的改善。垃圾焚烧板块提分红+提ROE逻辑持续兑现，国补回款加速强化现金流价值+出海新成长可期。东吴证券主要观点如下：重视国补加速的背后逻辑，垃圾焚烧板块的红利价值源于资本开支下降叠加经营性现金流改善...

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