500Ah+，这一轮电芯紧张的罪魁祸首？

Mr蒋静的资本圈2025-12-31

一芯难求，是2025年颇具戏剧性的事情。对于总结和研判锂电产业周期，是值得复盘的。关于这一轮电芯紧张，我们此前已有系列分析，包括2025年9月3日《锂电，迎来新一轮扩产》和9月15日《第四轮锂电周期，骤然而至》等。按照之前分析，这一轮电芯紧张，主要原因是下游储能需求“全面开花”，而头部产能不足，导致阶段性供不应求，结果“一芯难求”。回顾时间线，“一芯难求”始于2025年7月前后，这与内蒙庞大的独立...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2595300749?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2025-12-31 08:40","share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","id":"2595300749","market":"hk","top_or_hot":-1,"title":"500Ah+，这一轮电芯紧张的罪魁祸首？","media":"Mr蒋静的资本圈","content":"<div>\n<p>一芯难求，是2025年颇具戏剧性的事情。对于总结和研判锂电产业周期，是值得复盘的。关于这一轮电芯紧张，我们此前已有系列分析，包括2025年9月3日《锂电，迎来新一轮扩产》和9月15日《第四轮锂电周期，骤然而至》等。按照之前分析，这一轮电芯紧张，主要原因是下游储能需求“全面开花”，而头部产能不足，导致阶段性供不应求，结果“一芯难求”。回顾时间线，“一芯难求”始于2025年7月前后，这与内蒙庞大的独立...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20251231085226a48c259d&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"tencent","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>500Ah+，这一轮电芯紧张的罪魁祸首？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n500Ah+，这一轮电芯紧张的罪魁祸首？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-12-31 08:40 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20251231085226a48c259d&s=b><strong>Mr蒋静的资本圈</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>一芯难求，是2025年颇具戏剧性的事情。对于总结和研判锂电产业周期，是值得复盘的。关于这一轮电芯紧张，我们此前已有系列分析，包括2025年9月3日《锂电，迎来新一轮扩产》和9月15日《第四轮锂电周期，骤然而至》等。按照之前分析，这一轮电芯紧张，主要原因是下游储能需求“全面开花”，而头部产能不足，导致阶段性供不应求，结果“一芯难求”。回顾时间线，“一芯难求”始于2025年7月前后，这与内蒙庞大的独立...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20251231085226a48c259d&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"LU0880133367.SGD","symbol_name":"UBS (LUX) EQUITY FUND CHINA OPPORTUNITY USD \"P\" (SGD) ACC","start_time":0,"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20251231085226a48c259d&s=b","article_id":"2595300749","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"tencent","url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20251231085226a48c259d&s=b","rn_cache_url":null,"customStyle":"body{padding-top:10px;}#news_title{font-weight:bold;#titleStyle#;}#news_description span{font-size:12px;#descriptionStyle#;}.footer-note{#statement#}","selectors":".mod-LoadTzbdNews, body","filters":".relate-stock, .hot-list, .recom-box, .wx-sou","directOrigin":true},"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2595300749","pubTimestamp":1767141648,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"tencent","name":"腾讯"},"weMediaInfo":null,"summary":"按照之前分析，这一轮电芯紧张，主要原因是下游储能需求“全面开花”，而头部产能不足，导致阶段性供不应求，结果“一芯难求”。截至目前，电芯紧张的局面依然未改，主要锂电企业2026年上半年的产能已经基本锁定。在“一芯难求”背后，500Ah+大电芯之争则是2025年的另一条时间线，尤其是587Ah与684Ah之争，深刻地影响了锂电产业的格局和走向。宁德时代于2025年6月10日宣布587Ah电芯正式量产交付，此外其他厂家的储能大电芯也都在不同节奏跟进。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"qq.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"300750":"宁德时代","LU0880133367.SGD":"UBS (LUX) EQUITY FUND CHINA OPPORTUNITY USD \"P\" (SGD) ACC","LU1152091754.HKD":"UBS (LUX) EQUITY FUND - CHINA OPPORTUNITY (USD) \"PM\" (HKD) INC","BK1116":"电气部件与设备","LU0067412154.USD":"UBS (LUX) EQUITY FUND -  CHINA OPPORTUNITY \"P\" (USD) ACC","BK1610":"ETF&股票定投概念","LU1152091168.USD":"UBS (LUX) EQUITY FUND - CHINA OPPORTUNITY (USD) \"PM\" INC","LU1008478684.HKD":"UBS (LUX) EQUITY FUND -  CHINA OPPORTUNITY \"P\" (HKD) ACC","LU1993786604.SGD":"UBS (LUX) EQUITY SICAV ALL CHINA \"P\" (SGD) ACC","LU1807302812.USD":"UBS (LUX) EQUITY SICAV ALL CHINA \"P\" (USD) ACC","LU1960683339.HKD":"UBS (LUX) EQUITY SICAV ALL CHINA \"P\" (HKD) ACC","03750":"宁德时代"},"translate_title":"500Ah +, the chief culprit for this round of battery cell tension?","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"300750":1.75,"03750":1.75},"content_text":"一芯难求，是2025年颇具戏剧性的事情。对于总结和研判锂电产业周期，是值得复盘的。关于这一轮电芯紧张，我们此前已有系列分析，包括2025年9月3日《锂电，迎来新一轮扩产》和9月15日《第四轮锂电周期，骤然而至》等。按照之前分析，这一轮电芯紧张，主要原因是下游储能需求“全面开花”，而头部产能不足，导致阶段性供不应求，结果“一芯难求”。回顾时间线，“一芯难求”始于2025年7月前后，这与内蒙庞大的独立储能项目于6月底开工并计划12月底并网有一定刺激关系，叠加全球储能需求“全面开花”，于8月开始明显表现，本公众号也于8月18日在全市场率先喊出《储能行业喜迎拐点！》，然后资本市场也一路狂飙，产业上更是带动储能、锂电及上游材料价格一路上涨。截至目前，电芯紧张的局面依然未改，主要锂电企业2026年上半年的产能已经基本锁定。回头来看，电芯紧张实际上在2025年7月开始显现，在10月-11月达到顶峰，而电芯产能的建设周期一般为6个月左右。正常情况下，供需失衡之后会导致大量新增产能跟进。但是，实际情况并非如此。不同于过往，这一轮锂电景气周期，锂电企业扩产比较谨慎，对此我们在2025年10月8日《第四轮锂电周期，有啥不一样》有所分析，包括结构性因素、预期原因和资本不足等。但是，我们忽视了技术迭代的影响。在“一芯难求”背后，500Ah+大电芯之争则是2025年的另一条时间线，尤其是587Ah与684Ah之争，深刻地影响了锂电产业的格局和走向。宁德时代于2025年6月10日宣布587Ah电芯正式量产交付，此外其他厂家的储能大电芯也都在不同节奏跟进。回到2025年下半年的时间节点，尽管彼时电芯已然紧张，但任何一家储能电芯企业都不敢大规模扩产成熟的314Ah电芯，因为这可能面临“投产即过剩”、“投产即落后”的困局。当然，胆子大的除外。而下一代500Ah+大电芯，则不是谁都敢扩产，谁都能扩产，一方面技术路线之争让部分玩家犹豫不决、摇摆不定，另一方面无论是卷绕技术的587Ah还是叠片技术的684Ah，技术壁垒及竞争维度都远高于成熟的314Ah。不是谁都敢玩，也不是谁都可以玩。这个背景下，供需紧张恰逢技术迭代，新旧不接，旧技术314Ah乃至280Ah产能已然不足，同质化扩产又谨慎；而新一代500Ah+电芯技术刚刚起步，尚未大规模投产，这就进一步加剧了供需紧张，并拉长了供需紧张的局面。所谓“换挡降速”。一不小心，500Ah+成为这一轮电芯紧张的始作俑者。为此，这一轮电芯紧张的局面，如何得到缓解，不能指望314Ah电芯的新增产能，关键还是看500Ah+大电芯的投产情况，产能投放越快，电芯紧张的局面就有望更快解决。另外一个角度来看，谁能在下一代500Ah+领域拥有更强的实力和份额，谁就占据了未来储能行业的市场优势。不得不感叹，这一轮锂电景气周期，好在有500Ah+大电芯技术“横空出世”，如果没有新技术的“阻拦”，旧技术314Ah的同质化产能势必会“大干快上”，从而迅速加剧行业内卷，又陷入新一轮周期困境。不禁后怕。技术迭代，才是最好的安排。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"tenantId":"TBCN","deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.42.0","shortVersion":"4.42.0","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2595300749","isCrawlerRequest":true}