截至2025年12月26日收盘，东安动力（600178）报收于11.96元，较上周的11.77元上涨1.61%。本周，东安动力12月22日盘中最高价报12.4元。12月24日盘中最低价报11.77元。东安动力当前最新总市值55.79亿元，在汽车零部件板块市值排名140/236，在两市A股市值排名3089/5178。
本周关注点
- 来自机构调研要点：公司增程器客户包括东风岚图、江淮汽车、小鹏汽车，2026年销量将有大幅提升。
- 来自机构调研要点：转子发动机单转子产品已点火成功，预计2027年具备量产条件。
- 来自公司公告汇总：预计2026年度日常关联交易总额为137,605万元，尚需提交股东会审议。
- 来自机构调研要点：公司现有产能本部30万台，东安汽发44万台，正进行增程产品生产线技改。
- 来自公司公告汇总：2026年第一次临时股东会将于1月16日召开，审议关联交易议案。
机构调研要点
公司1998年上市，原属中航工业集团，主要产品从微型汽车发动机转型至SUV/SPV商车，2021年控股东安汽发后拓展至乘用车领域，现有控股子公司为东安汽发、东安智悦，参股公司为东安华孚。
发动机毛利率整体较低且逐年下降，主因行业竞争激烈、产能未充分使用、商用车盈利弱、折旧增加及会计准则调整导致部分费用计入生产成本；未来随产销规模扩大和内部降本措施推进，毛利率有望提升。
现有产能为本部30万台、东安汽发44万台，均按双班250工作日计算；本部产能利用率较高，子公司部分发动机产能利用率待提升；目前正进行增程产品生产线技术改造，预计2026年一季度末完成。
新能源方面，本部产品为增程器，客户主要包括东风岚图、江淮汽车、小鹏汽车，市场需求旺盛，另有客户项目将于明年上市，预计2026年增程器销量将大幅增长；东安汽发主推DHT产品，批量客户为郑州日产，其他项目在洽谈中，潜在需求较大。
公司2021年实施首期股权激励计划，考核期为2022-2024年，已结束；该计划对核心人才留存效果明显，后续将研究推进新一轮股权激励的可行性。
公司当前定点项目涉及无人机等领域，匹配增程器产品；正与VL合作开发转子发动机，具备体积小、重量轻优势，适用范围广，单转子产品已实现点火成功，预计2027年具备量产条件。
公司自2020年起对经理层实行契约化管理，每任/年度签署绩效合约并设定考核指标，任期结束后依据完成情况评定，作为薪酬核定依据。
近年来员工总数保持稳定，每年新增招聘以技术型人才为主，用于加强研发团队建设。
公司公告汇总
哈尔滨东安汽车动力股份有限公司于2025年12月25日召开九届十八次董事会，审议通过《关于增加2025年日常关联交易预计的议案》《关于签署关联交易协议及预计2026年度日常关联交易的议案》及《关于召开2026年第一次临时股东会的议案》；其中日常关联交易相关议案获独立董事事前认可，关联董事回避表决；预计2026年度日常关联交易事项尚需提交股东会审议。
公司将于2026年1月16日召开2026年第一次临时股东会，采用现场与网络投票结合方式，网络投票时间为2026年1月15日15:00至1月16日15:00，通过中国证券登记结算有限责任公司系统进行；股权登记日为2026年1月9日；会议审议《关于签署关联交易协议及预计2026年度日常关联交易的议案》，关联股东需回避表决，中小投资者单独计票。
公司拟续签与湖南天雁机械、哈尔滨博通等关联方的关联交易框架协议，预计2026年度日常关联交易总额为137,605万元；交易内容涵盖采购原材料、销售产品、资产租赁及接受劳务，定价遵循市场原则，不影响公司独立性；该事项已通过董事会审议，尚需提交股东会批准。
公司于2025年12月25日审议通过《关于增加2025年日常关联交易预计的议案》，拟增加与湖南天雁机械及建设工业集团（云南）及其子公司的关联交易额度；其中向湖南天雁增加采购预计2200万元，向建设工业集团（云南）及子公司增加1300万元，合计增加3500万元；此次调增系因2025年销量和收入预期增长所致；交易遵循市场价格原则，不影响公司独立性。
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