门店开太多，老铺黄金还是要稳着点

源Sight2025-12-26

来源：源Sight作者 | 王言临近2026新年，老铺黄金明显加快了扩张速度。12月25日，老铺黄金在香港海港城的第二家门店开业，这也是其在香港的第四家门店。而在两天前，其在深圳万象城的二层新店也正式营业。来源：老铺黄金官方微信公众号总体看，2025年老铺黄金全年共计新增14家门店，是2024年的两倍，远超其招股书中“未来三年内地开10家”的原计划。截至12月25日，老铺黄金的门店总数超过40家，...

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王言临近2026新年，老铺黄金明显加快了扩张速度。12月25日，老铺黄金在香港海港城的第二家门店开业，这也是其在香港的第四家门店。而在两天前，其在深圳万象城的二层新店也正式营业。来源：老铺黄金官方微信公众号总体看，2025年老铺黄金全年共计新增14家门店，是2024年的两倍，远超其招股书中“未来三年内地开10家”的原计划。截至12月25日，老铺黄金的门店总数超过40家，...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20251226182353a47b4af5&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"SGXZ90724238.SGD","symbol_name":"UNITED ASIA \"A\" (SGD) INC","start_time":0,"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20251226182353a47b4af5&s=b","article_id":"2594293325","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"tencent","url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20251226182353a47b4af5&s=b","rn_cache_url":null,"customStyle":"body{padding-top:10px;}#news_title{font-weight:bold;#titleStyle#;}#news_description 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年1月加权平均价633.21元/克迅速拉升到2025年4月加权平均价769.51元/克，涨幅达21.53%。受到调价后黄金价格持续快速上涨的影响，上半年老铺黄金毛利率下滑至约38.1%。虽然依靠着强势增长的品牌影响力和产品力，今年上半年，老铺黄金实现收入为约123.54亿元，同比增长251.0%；实现利润22.68亿元，同比增长285.8%。不过，随着金价持续上涨，其盈利能力和经营成本也将面临挑战。应对金价波动的风险，老铺黄金通过融资“囤金”的策略锁定库存成本。数据显示，截至2025年6月，其存货规模达86.85亿元，相比去年末增长112.45%。来源：老铺黄金财报需要注意的是，未来金价也存在着回调的可能，这将导致老铺黄金存货减值和“一口价”产品性价比下降，而持续高价可能抑制部分消费者购买意愿，尤其是婚嫁等刚需客群。同时，依赖持续融资支撑扩张和囤金策略，也会加大老铺黄金的现金流压力。另一方面，随着奢侈品市场的复苏，老铺黄金的成色也将受到考验。从今年第三季度的财报看，厉峰集团、LVMH集团、爱马仕等奢侈品公司均释放出其销售数据在中国市场回暖的信号。研究服务公司伯恩斯坦则对媒体表示，三季度中国奢侈品市场出现回暖迹象，首要驱动因素是股市复苏。而从配货制度、买手策略、文化底蕴、产品工艺以及全球化程度等方面，老铺黄金仍与传统奢侈品牌存在一定的差距。汇丰全球投资研究部于12月14日披露的数据显示，按照单店销售额估算，老铺黄金单店销售额约为卡地亚的2倍，同时是梵克雅宝的3倍。但需要指出的是，这一领先，是建立在老铺黄金门店数量较少，且绝大部分门店位于中国市场的基础之上的。展望未来，随着全球经济复苏以及黄金热度的消退，老铺黄金遇到的挑战也将更为严峻，其讲故事的能力也将进一步受到考验。部分图片来源于网络，如有侵权请告知删除特别声明：以上内容仅代表作者本人的观点或立场，不代表新浪财经头条的观点或立场。如因作品内容、版权或其他问题需要与新浪财经头条联系的，请于上述内容发布后的30天内进行。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 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