方正证券：电力行业β偏弱寻觅结构性α

智通财经2025-12-25

智通财经APP获悉，方正证券发布研报称，当前正值年底电价谈判时期，广东、安徽、河北南网、陕西等地陆续出台批零价差限制政策，有望遏制售电公司过去赌单边下跌的套利模式，为26年长协电价形成一定支撑。此外受煤电等价格体系联动影响，在煤价供给端管控的背景下明年电价跌幅或也有望小于市场预期;叠加明年起各地容量电价普遍提升，该行认为火电电价端负面影响或在一定程度上有所缓解。新能源方面，当前部分地区的新能源增量...

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