理想Livis，股价下跌的导火线？

汽车电子产研社2025-12-26

2025年11月26日，理想汽车发布了第三季度财报。在销量乏力和毛利率下滑的双重冲击之下，理想汽车结束了连续11个季度盈利的历史，再度由盈转亏。正在大家纷纷猜测承担理想汽车再度崛起重任的L系列改款车型将做出什么样的重大转变之时，厂长开始吹风将要推出AI眼镜、智能音箱等AI附件的消息，并在几天后的12月3日，火速发布了首款AI眼镜Livis。跨度如此之大，以教车企掌门人做CEO为乐的键盘侠先是惊诧，...

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Display，在产品形态、应用生态上都是不完整的。图片来源：阿里巴巴在产品形态上，首先，理想中的AI眼镜应该像普通眼镜一样轻便无感，不过，主流AI眼镜的重量普遍在40-80克之间，距离厂商宣传的全天候无感佩戴还有很大差距。其次，受制于LCOS/Micro-LED和光波导组件的良率、成本和功耗，主流AI眼镜普遍缺失显示功能，缺少视觉输出的关键模态，是承担感官中枢作用的AI眼镜在产品形态上的严重缺陷。图片来源：JBD目前的AI眼镜主要分为三大品类-AI音频眼镜、AI拍摄眼镜、AI+AR眼镜。在具体应用上，AI音频眼镜的主要作用是接打电话、听音乐、听播客、会议转录、记事备忘、语音问答，跟AI耳机的作用相差不大。AI拍摄眼镜增加了第一视角摄像功能和VQA(基于视觉的AI问答)，至于其它功能，比如只能在小摊上体验的扫码支付功能算不算伪需求，那就见仁见智了。带显示模组的AI+AR眼镜应用场景最多，除了上述功能，它还在翻译、提词、导航上找到了一定的用武之地。不过，这些小众场景跟日常工作、生活、娱乐的关联不大，而且，这些应用受制于手机的生态壁垒，需要先在安卓和iOS的成熟框架内开发应用，然后针对眼镜的显示模式进行简单的适配，这些针对二维平面、为触控交互而设计的应用没有为AI眼镜进行针对三维空间、为自然交互而设计的原生重构，导致交互方式和UI显示都达不到用户满意的效果。图片来源：李未可科技总之，当下的AI眼镜价格贵，功能覆盖面窄，缺乏核心的刚需应用，以至于部分产品在部分平台上的退货率甚至高达30%-50%。如果说AI眼镜的发展止步于此，理想汽车绝对是在浪费有限的研发资源，内忧外患之下，怎能如此烧钱？但是，虽然AI眼镜当前的体验不完美，但其技术演进路径相当清晰。在未来5-10年内，AI眼镜有望发展成为支持自然交互和虚实融合显示、理解三维物理世界并具备强大AI能力的空间计算平台。也就是说，真正成熟的AI眼镜，既具有强大的空间计算能力，支持自然的三维空间交互，实现数字世界与现实世界的信息融合，同时又具备卓越的AI能力，以其长时佩戴、持续在线的第一人称视角，精准地刻画用户画像，感知上下文情景，并主动提供服务，成为知你懂你并能主动服务你的超级助理。作为一家有志于在2030年转型为全球领先的AI终端企业的新势力车企，理想汽车深耕志在取代手机的下一代空间计算AI终端，也算是面向转型后未来的前瞻性布局。而且，即使只考虑当前，AI眼镜与理想汽车目前重兵投入的赛道也有着很强的技术协同效应。02技术协同，能力复用人人都想吃两碗粉且只掏一碗粉的钱，对于特别强调现金流和商业运营的理想汽车来说，既然宣布了要全面回归创业公司模式，除了缩短组织决策链路之外，最重要的是，要在加大在AI、芯片等领域的长期技术投入的前提下，优化资源的分配，尽量多省钱。落脚到被一些人喷乱花钱的AI眼镜上，通过联合上下游供应链，并复用在智能座舱、自动驾驶、MindGPT基座模型上锤炼出来的AI能力，通过能力复用和技术协同，理想可以以极高的性价比跑通这项业务线。在空间计算的核心技术自然交互上面，AI眼镜要从目前以语音为主、触控为辅的交互方式进阶到基于语音、手势、眼动、姿态追踪的多模态自然交互，这恰恰吻合智能座舱人车交互方式的演进趋势，也是智能座舱在多模态人车交互上的重点发力方向。在另一项关键技术空间感知上面，AI眼镜要基于摄像头和SLAM算法进行空间定位和物体识别，实现高精度的三维空间理解，这恰恰是自动驾驶系统里物体感知和场景理解中的关键技术。图片来源：奥迪在AI能力上，车机上的理想同学、手机里的理想同学、戴在脸上的理想同学通过共享基座模型，打通多个场景的数据闭环，形成了深度的技术共生关系。作为一个可长时间佩戴的随身设备，AI眼镜持续收集用户车外第一视角的视觉、语音交互数据，覆盖大量的日常生活和移动场景，车机版理想同学持续收集用户在车内的多模态交互数据，覆盖出行和第三生活空间场景，手机版理想同学通过与用户的各种互动和交流也提供了关键的用户画像信息。在这种覆盖车内车外场景数据闭环的驱动下，理想AI大脑-MindGPT可以加速进化，其在理解、推理和规划能力上的任何升级都可以快速地在眼镜、车机、手机等设备上实现多端复用，确保体验的一致性。图片来源：理想同学此外，智能座舱正逐渐向可主动服务且Agent化的空间智能体进化，AI眼镜获得的第一视角上下文可以帮助智能座舱更好地理解用户行为习惯和真实诉求，增强服务的预见性和主动性。而且，座舱可以和AI眼镜复用同一套任务规划与工具调用的Agent框架，以统一的Agent OS实现多终端智能体的高效协作，为用户提供无缝的服务体验。03写在最后作为理想汽车具身智能战略蓝图中的关键一环，Livis与汽车、手机等终端共同构成了一个基于多场景数据上下文构建出完整的用户与环境画像、进而主动服务用户的智能体网络。通过与智能座舱、手机APP在基座模型、数据和Agent上形成深度的技术共生关系，理想汽车可以基于跨终端的上下文理解，主动连贯地服务用户的车内车外生活，打造出围绕用户全场景生活的服务体验。这样不就实现了商业模式的升维，避开了在传统智能电动汽车这个单一维度上的低层次内卷了嘛！我们邀请汽车工程师参与问卷调查。前100名填写且认证有效的工程师，在活动结束后会发送京东E卡。填写完成后可以后台留言给我们工作人员","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"-1","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; 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