优必选开始抢地盘了

蔚然先声Lite2025-12-27

作者 | 云开编辑 | 方乔停牌五个交易日后，锋龙股份复牌首日便封住涨停板，超460万手封单将股价推至21.65元，封单金额近百亿元。12月26日开盘再度涨停。资本市场的热烈反应，来自“人形机器人第一股”优必选抛出的收购方案——斥资16.65亿元拿下这家浙江上市公司43%股权，实际控制人将从董剑刚变更为优必选创始人周剑。交易背后的产业逻辑值得关注，优必选试图通过这次并购，同时解决量产制造、供应链...

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方乔停牌五个交易日后，锋龙股份复牌首日便封住涨停板，超460万手封单将股价推至21.65元，封单金额近百亿元。12月26日开盘再度涨停。资本市场的热烈反应，来自“人形机器人第一股”优必选抛出的收购方案——斥资16.65亿元拿下这家浙江上市公司43%股权，实际控制人将从董剑刚变更为优必选创始人周剑。交易背后的产业逻辑值得关注，优必选试图通过这次并购，同时解决量产制造、供应链...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20251227090238a6d461ba&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"09880","symbol_name":"优必选","start_time":0,"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20251227090238a6d461ba&s=b","article_id":"2594219202","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"tencent","url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20251227090238a6d461ba&s=b","rn_cache_url":null,"customStyle":"body{padding-top:10px;}#news_title{font-weight:bold;#titleStyle#;}#news_description span{font-size:12px;#descriptionStyle#;}.footer-note{#statement#}","selectors":".mod-LoadTzbdNews, 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方乔停牌五个交易日后，锋龙股份复牌首日便封住涨停板，超460万手封单将股价推至21.65元，封单金额近百亿元。12月26日开盘再度涨停。资本市场的热烈反应，来自“人形机器人第一股”优必选抛出的收购方案——斥资16.65亿元拿下这家浙江上市公司43%股权，实际控制人将从董剑刚变更为优必选创始人周剑。交易背后的产业逻辑值得关注，优必选试图通过这次并购，同时解决量产制造、供应链整合和融资渠道三大难题。在行业普遍面临从实验室到工厂流水线的关键转折点，这场交易或将成为人形机器人商业化落地的重要节点。01根据12月24日晚间公告，优必选采用分步实施策略完成对锋龙股份的控股。第一步，以每股17.72元的价格受让原控股股东诚锋投资持有的29.99%股份，交易金额11.61亿元。这个比例刚好低于30%的全面要约收购触发线，既能取得控制权，又避免了更复杂的监管程序。第二步，在股份转让完成后，优必选立即发起部分要约收购，以相同价格再收购13.02%股份。原控股股东承诺以持有的13.01%股份接受要约，并在此期间放弃表决权，这基本锁定了要约收购的成功率。17.72元的转让价格相当于锋龙股份停牌前收盘价的九折，两步操作完成后，优必选最多持有锋龙股份43.01%股权，并承诺36个月锁定期。资金来源方面，优必选在2025年下半年通过两次配售募集了约55亿港元，其中明确表示22.92亿港元将用于投资或收购。此外还获得了来自中东Infinity Capital的10亿美元战略融资授信额度以及数亿元银行信贷。截至2025年6月底，优必选账上现金及等价物仅剩11.6亿元，密集的融资动作显然是为扩张做准备。优必选在公告中明确表示，未来12个月内不会改变锋龙股份的主营业务，但会整合双方在技术和制造上的优势。交易完成后，锋龙股份的7名董事中将有6名来自优必选，这意味着优必选将掌握实际经营决策权。02优必选选中锋龙股份并非偶然，这家成立于2003年的企业总部位于浙江绍兴，主营园林机械零部件和汽车精密压铸件，是斯蒂尔、本田、三一重工等国际品牌的长期供应商。作为专精特新企业，锋龙在精密铝压铸和液压控制零部件领域积累了二十多年经验，这些能力与人形机器人关节、减速器、驱动系统的制造要求高度吻合。目前国内机器人执行系统核心部件国产化率仅约20%，大量依赖进口，而锋龙的制造能力已被顶级工业客户验证，这种积累无法用资金短期购买。优必选当前面临的核心问题是产能扩张，根据公司披露的数据，工业人形机器人WalkerS2当前月产能超过300台，计划2025年全年交付超过500台，2026年目标产能要达到1万台。从数百台到上万台的跨越，单靠外部采购零部件难以保证成本和良率的稳定。控股锋龙后，优必选获得了现成的产线、成熟的供应链体系和制造工艺。2025年前三季度，锋龙股份净利润约2151.85万元，同比增长超过17倍，市值在40亿元左右。从市场角度看，锋龙的客户网络也有拓展价值。据公司介绍，Walker系列全年订单总金额近14亿元，客户包括比亚迪、东风柳汽、吉利、富士康和顺丰等企业。锋龙在园林机械和汽车产业链上的合作关系，可以降低商务沟通成本。资本市场层面，控股A股公司为优必选打开了新的融资通道。作为港股上市公司，优必选当前市值超550亿港元，但公司仍处于高投入期，2025年上半年营收6.2亿元，净亏损4.4亿元。获得A股平台后，优必选可以在流动性更充裕的市场寻求资金支持。从产业趋势看，多家人形机器人头部企业正通过不同路径登陆资本市场，宇树科技、云深处选择独立IPO，智元机器人收购上纬新材，银河通用在一级市场完成超3亿美元融资。优必选的路径是控股A股公司，但能否将资本优势转化为产能和订单优势，最终还要看两家公司在业务协同上的实际整合效果。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 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