银行理财2025年度盘点：规模破33万亿固收占比七成权益投研能力待提升

智通财经网2025-12-28

2025年进入尾声，银行理财市场在震荡与修复中走过关键一年。财联社进行了盘点观察，规模逐季回升、结构集中、收益分化，成为全年理财发展的三条主线。据中国理财网数据显示，银行理财存续规模在一季度末为29.14万亿元，二季度末回升至30.67万亿元，三季度进一步增至32.13万亿元。另据华西证券测算显示，截至12月19日，银行理财规模约33.74万亿。全年理财规模呈现“V型”复苏，凸显出在利率下行与市场...

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财联社整理结构分布上固收占比超7成，多元化品类合计不足3%尽管规模持续增长，但银行理财的产品结构依然呈现“单极主导”特征。普益标准的数据显示，固收类产品规模占比连续四个季度超过74%。截至12月26日，固收类产品存续规模24.22万亿元，在全市场总规模中占比超7成，产品数量占比超过8成。现金管理类产品作为流动性工具，规模稳定在6.5–6.6万亿元区间，占比约两成。相比之下，混合类、权益类、商品及金融衍生品类等其他类型产品合计占比不足3%，显示理财市场仍以稳健型资产为主。王鹏指出，这种“结构失衡”背后，是投资者对低风险产品的强烈偏好与理财公司权益投研能力尚不足的双重现实。他警示，过于集中的风险偏好，可能在市场波动时引发集中赎回，影响整体稳定性。整体收益率2.4%，超96%资金流向低风险产品，品类分化显著2025年，银行理财整体平均年化收益率在2.4%以上。普益标准数据显示，收益率从一季度的2.2589%升至二季度的2.6642%，随后三、四季度小幅回落至2.4195%，呈现“前扬后稳”走势。不同品类之间收益分化显著。现金管理类产品全年收益率在1.4%-1.6%之间窄幅波动，稳定性突出；固定收益类产品收益率围绕2.50%上下波动，成为市场“压舱石”。值得注意的是，根据普益标准数据，纯固收产品平均今年以来年化收益率为2.75%。相比之下，权益类及商品衍生品类产品波动剧烈：权益类产品收益率从一季度的3.05%跃升至四季度的16.36%，商品衍生品类单季度波动幅度甚至超过2000BP，凸显高收益伴随的高波动属性。从风险等级维度看，收益与风险匹配关系清晰，但资金分布极不均衡。普益标准数据显示，截至三季度末，超过96.47%的理财资金集中于R1/R2低风险产品。王鹏分析称，这反映投资者“保本”思维仍未根本转变，对净值波动的容忍度偏低。低利率时代延续，“固收+”与多资产策略成发力点展望2026年，多家机构认为，银行理财将在低利率环境中继续探索收益与风险的平衡。中信证券首席经济学家明明指出，债券市场利率中枢有望进一步下行，固收类产品长期收益或缓步下移。在此背景下，“固收+”产品凭借其收益增强能力，有望继续成为规模增长的重要支撑。国信证券研报进一步指出，理财资金未来进入权益市场的方式将更趋多元，主要通过“固收+”“多资产”等策略渐进式增加权益敞口，预计年度可能带来1500亿至2500亿元的增量资金。这不仅有助于丰富理财资产组合，也将推动公募等行业开发更多适配工具，促进资管生态良性发展。普益标准王鹏建议，理财公司应加快向多资产、多策略转型，通过严格的风险预算体系实现客户与产品的精准匹配。对投资者而言，他建议2026年应以高等级固收资产为核心底盘，适度布局多资产多策略产品以分散风险、拓宽收益来源，同时重视流动性管理，预留部分资金配置现金管理类或短期纯债产品，避免集中赎回带来的被动局面。本文转载自“财联社”，智通财经编辑：刘家殷。","kind":"highlight","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 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