周末！利好来啦！

中国基金报12-21 22:29

【导读】周末不少利好消息！周五美股科技普涨，马斯克点赞王力宏伴舞机器人，摩尔线程正式发布新一代GPU架构，中国光计算芯片领域取得重大突破中国基金报记者泰勒大家好，马上就要开盘了，一起回顾下周末发生的大事，以及看看券商分析师们的最新研判！周末大事国常会：对贯彻落实中央经济工作会议决策部署作出安排会议强调，国务院各部门要切实把思想和行动统一到党中央对形势的科学判断和决策部署上来，全面贯彻明年经济工作...

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政策、股指期货信息、金融机构小道消息，歪曲解读涉企公开信息、诋毁企业声誉，AI批量生成虚假内容、攻击监管政策，随意预测股价、蹭炒股市热点及非法荐股等违规行为，干扰投资者决策。福建：持续强化金融支持“科创兴闽”为深入落实好金融“五篇大文章”，近日中国人民银行福建省分行、福建省委金融办牵头，联合福建省发改委、财政厅等部门，制定印发了《福建省金融“五篇大文章”工作方案》，提出福建省进一步深入落实科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融工作的18条具体举措。方案提出，加强对科技创新与战略性新兴产业金融支持，持续推进“科创兴闽 ‘银’领开篇”专项行动，深入实施科技金融增量扩面降本、产品服务创新、专营机构建设三大工程，推动信贷规模稳中有增，力争2025年到2027年科技相关产业贷款保持年均10%增速，制造业贷款占比较2024年进一步提升。方案还提出，切实提升科技金融服务质效，完善拓展投贷联动模式，力争“见投即贷”和“见贷即投”；发挥区域性股权市场作用，支持科技型企业股权融资交易。我国科学家实现新一代光计算芯片研究新突破记者从上海交通大学获悉，该校科研人员近日在新一代光计算芯片领域取得突破，首次实现了支持大规模语义媒体生成模型的全光计算芯片。相关成果12月19日发表于《科学》杂志。据了解，随着深度神经网络和大规模生成模型迅猛演进带来超高算力和能耗需求，传统芯片架构的性能增长速度已出现严重缺口，光计算等新型架构受到广泛关注。摩尔线程发布新一代GPU架构花港 支持10万卡以上规模智算集群摩尔线程发布新一代GPU架构花港，具备新一代指令集，算力密度提升50%，能效提升10倍，集成全精度端到端加速技术，支持10万卡以上规模智算集群，搭载第一代AI生成式渲染架构和第二代光线追踪硬件加速引擎。A股最大收购案出炉中国神华拟通过发行A股股份及支付现金的方式购买国家能源集团持有的国源电力等公司100%股权，并以支付现金的方式购买西部能源持有的内蒙建投100%股权；同时，上市公司拟向不超过35名特定投资者发行A股股份募集配套资金。交易价格1335.98亿元。首块L3级自动驾驶牌照诞生据新华社报道，12月20日，国内首块L3级自动驾驶专用正式号牌“渝AD0001Z”在重庆诞生，由重庆市公安局交通管理总队正式授予长安汽车，标志着长安汽车在国内率先开启L3级自动驾驶时代。此前12月15日，工信部正式公布我国首批L3级自动驾驶车型准入许可，长安深蓝SL03和极狐阿尔法S6两款车型获准上路试点。这是我国L3级自动驾驶从测试阶段迈入商业化应用的关键一步。有券商表示，智驾是AI应用落地的重要方向，2026年整车AI化进程将加速。美股三大指数集体收涨 大型科技股普涨美股三大指数集体收涨，道指涨0.38%，纳指涨1.31%，标普500指数涨0.88%。大型科技股普涨，甲骨文涨超6%，英伟达涨近4%，博通涨超3%，谷歌涨超1%。马斯克点赞宇树机器人伴舞12月20日，特斯拉CEO埃隆·马斯克在社交平台转发一段中国演唱会视频，并配文评价“令人印象深刻！”相关画面迅速引发海外科技圈关注。视频内容显示，在12月18日王力宏“最好的地方”巡回演唱会成都站现场，多台人形机器人登台与歌手及舞者同台表演，完成了整齐度和难度兼具的舞蹈动作。十大券商最新研判1.中信证券：如果人民币开始持续升值推动人民币升值的因素逐渐增多，市场关注度也开始升温，投资者要逐步适应在一个人民币持续升值的环境下去做资产配置。从过去20年间7轮人民币升值周期来看，汇率并不是主导行业配置的决定性因素。然而，部分行业在持续升值预期形成的初期确实会有更好表现，市场可能会复制这样的“肌肉记忆”。同时，从成本收入分析来看，约19%的行业会因为升值带来利润率提升，这些行业也会逐步被投资者重视起来。此外，为抑制过快单边升值趋势而做出的政策应对，反而是影响行业配置的更重要因素。行业配置上，在人民币持续升值的背景下，可以关注短期“肌肉记忆”驱动、利润率变化驱动以及政策变化驱动三条线索，我们在本期聚焦详细梳理了潜在受益行业。2.申万宏源策略：非主战场的春季躁动日本央行加息25基点符合预期，而后续加息的幅度和时机取决于通胀与经济的演变，日本央行鸽派加息，日元兑美元进一步贬值。套息交易退潮担忧缓解。此前，美联储降息符合预期，重启扩表早于预期，且表述并不鹰派，叠加特朗普表示下一任美联储主席人选必须“超级鸽派”。至此，12月全球货币政策关键验证期，资本市场大概率能平稳度过。后续，美国中期选举年，货币+财政双宽的中期预期可能重新主导资产定价。增量财政发力的窗口期，可能在美国政府关门问题解决后，2026年2月后才是观察期。未来一段时间，A股面临的海外环境可能趋于平稳。3.国金策略：迎接2026：告别单一叙事近期，宏观弹性有限、产业分化加剧共同导致的平淡行情，反而为投资者带来了一个调整思路，迎接2026年的窗口期：与其在兑现风险逐步加大、市场担忧加剧的单一产业叙事上下注，不如拥抱更具备确定性的“实物需求拉动”与“内需政策红利”。我们的推荐：一是继续看好AI投资与全球制造业复苏共振的工业资源品——铜、铝、锡、锂、原油及油运；二是抓住入境修复与居民增收叠加的消费回升通道——航空、酒店、免税、食品饮料；三是受益于资本市场扩容与长期资产端回报率见底的非银（保险、券商）；四是具备全球比较优势且周期底部确认的中国设备出口链——电网设备、储能、锂电、光伏、工程机械、商用车、照明，以及国内制造业底部反转品种——印染、煤化工、农药、聚氨酯、钛白粉。4.中信建投策略：岁末年初，A股投资的三条线索短期A股波动主要受外部环境影响，如美股AI泡沫疑虑和日本央行加息，目前美股AI核心公司股价已经企稳，日本央行加息落地后续影响有限，A股有望和全球股市一起共振上行。岁末年初，A股行业配置关注三条线索：红利价值、布局景气、主题热点。行业重点关注：有色（银、铜、锡、钨）、港股高股息、非银、AI（液冷、光通信）、新能源（储能、固态电池）、创新药、银行等。主题重点关注：海南（免税）、核电、冰雪旅游。5.招商策略：A股跨年行情加春季躁动或将拉开帷幕多项信号显示，一轮经典的“跨年—春季”行情正在酝酿，并已徐徐拉开帷幕。一方面，2026年开年后各项工作有望提前发力，尤其是中央预算内投资有望加快落地；另一方面，当前已有重要机构投资者持续增持A500 ETF等宽基品种，为市场带来稳定增量资金。风格方面，行情主线很可能聚焦以沪深300、上证50为代表的蓝筹指数。行业层面，应重点关注顺周期相关品种，其中尤其值得关注的包括工业金属、非银金融、酒店航空。赛道层面，建议重点关注国产算力、商业航天和可控核聚变。6.信达策略：非银的弹性有望逐步增加本周保险板块表现较强，直接影响因素是政策和风格。我们认为金融板块的行情可能从银行轮动到非银。保险估值性价比更好，一旦出现政策催化，有望率先表现出弹性。后续如果指数突破，券商也会有表现。在公募新规下，主动型基金持仓风格可能进一步向基准回归。指数权重中部分主动基金低配的行业有望实现资金回流，其中银行、非银是当前公募持仓占比低于指数权重最高的板块。同时考虑到非银低配幅度处于历史底部区间，更受益于稳定资本市场的政策红利，我们认为非银的弹性可能更大。这一次居民和配置型资金增配股市的动力较强，本轮牛市中券商仍可能有不错的表现，时间上关注指数突破带来的β行情，以及行业并购重组带来的主题性机会。7.光大策略：春季行情哪些方向值得期待？行业配置方面，结合往年规律及当前市场环境，关注成长及消费板块。对于成长板块而言，历史来看，“春季躁动”期间，TMT及先进制造板块的弹性相对更大；除往年值得关注的成长方向外，本轮行情中消费板块也值得关注。一方面，当前政策对于消费板块重视程度较高，消费板块有望持续得到政策催化；另一方面，消费板块今年相对滞涨，或许有望获得部分“踏空”资金的青睐。8.兴证策略：本轮躁动行情有哪些潜在的启动信号？12月以来市场波动加大，背后反映的是国内外一系列影响流动性和基本面预期的重要事件相继迎来验证下，资金观望和博弈情绪较重。而随着上周美联储议息会议、国内中央经济工作会议先后召开，本周美国就业及物价数据发布、日本央行加息靴子落地，至此国内外政策验证窗口基本落下帷幕，整体基调好于市场预期，有望为躁动行情开启奠定良好基础。随着海外一系列影响流动性预期的事件相继落地，叠加中央经济工作会议后政策环境持续偏积极、偏呵护，资金行为有望从此前的观望、博弈，转向积极寻找机会的新阶段，备战躁动行情的共识正在凝聚。往后看，探讨躁动行情启动的可能性、寻找本轮躁动行情的潜在启动信号，应当是后续关注的重点。9.广发策略：中高净值人群的存款搬家很可能已形成趋势展望2026年，更像是加强版的2025年——险资与监管的兜底大概率延续，而居民存款搬家（尤其是中高净值人群）与外资入市更值得期待。相比于低净值居民，中高净值居民的存款搬家更具确定性。事实上，中高净值居民的存款搬家已经开始加速——从私募证券投资基金备案情况看，2025年1~10月已经新备案3860亿元，单月备案规模接近2021年的水平。A股当下正处于盈利周期的拐点，基本面有望在2026年筑底改善，从而分到更大的“蛋糕”。10.银河策略：在震荡蓄势中关注跨年小躁动年内最后一个“超级央行周”落地。在此前美联储12月议息会议宣布降息后，英国央行“鹰派式”降息25bp，欧洲央行决定维持存款利率在2%的水平不变，日本央行则如期加息25bp。全球主要央行货币政策分化态势下，全球资本市场波动较大，A股也呈现震荡分化行情。短期来看，受年末流动性阶段性收紧、海外货币政策预期反复以及国内基本面修复偏缓影响，市场或将延续震荡结构行情，板块轮动速度较快。2026年即将开启，A股市场进入跨年布局的关键窗口，关注元旦前后的小躁动行情。2026年作为“十五五”规划开局之年，政策红利释放节奏预计相对靠前，结构性机会将集中在政策导向与产业景气共振的赛道，后续春季躁动行情值得期待。编辑：嘉颖审校：许闻见证历史！“牛市旗手”这一年\n\n文章原文","kind":"highlight","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 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