比特币寒冬将至？巨鲸Strategy暂停扫货，囤积22亿美元现金准备过冬

智通财经2025-12-23

12月23日，“比特币大户”Strategy在过去一周将其现金储备提高至21.9亿美元，并暂停了比特币的购买。这家全球最大的数字资产储备公司似乎正在为一场漫长的加密货币寒冬做准备。根据周一向美国证券交易委员会(SEC)提交的一份文件，Strategy在截至12月21日的七天内通过出售普通股筹集了7.48亿美元。此前两周内，该公司已购买了约20亿美元的比特币，使其比特币总持仓规模达到约600亿美元。...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

kaien
2025-12-23
kaien
经过2023～2025三年牛市，比特币目前8万7美元的价格还是在高位，谁也不敢打包票说比特币进入了熊市，但整个趋势明显是向下的。这是第一点，周期性下行风险。作为高风险资产，如今的世界经济下行、通胀高企，随之而来的加息预期和风险敞口收窄，让卖币倾向明显。比特币的抗风险能力，只能作用于单一国家和地区的风险，不能作用于市场风险，比如俄乌投资者可以通过买币保值，但防止不了经济下行。这是第二点。随着2024年加密货币etf上市圈到钱，市场上出现一大批etf产品和加密货币囤积公司，市场好的时候会放大效应，市场差的时候这些产品和公司会放大抛压。这些购买etf的投资者没有比特币信仰，一旦出现熊市，砸盘会比以前熊市更为剧烈。这是第三点。按照特朗普的战略，他应该是想通过加密货币吸纳世界资金，帮助美国消化美债。想要做到这点，美国政府必须拥有大量的比特币才能够操纵市场，所以市场必须熊市，让美国政府低价建仓。换个角度，特朗普的反对者也需要比特币暴跌来打击特朗普的加密货币战略，这是第四点$CME比特币主连 2512(BTCmain)$ $Strategy(MSTR)$

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2593459400?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/2b6ee35d5e3953381b46896042cc8e62","is_english":false,"pubTime":"2025-12-23 08:25","share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","id":"2593459400","market":"us","top_or_hot":-1,"title":"比特币寒冬将至？巨鲸Strategy暂停扫货，囤积22亿美元现金准备过冬","media":"智通财经","content":"<div>\n<p>12月23日，“比特币大户”Strategy在过去一周将其现金储备提高至21.9亿美元，并暂停了比特币的购买。这家全球最大的数字资产储备公司似乎正在为一场漫长的加密货币寒冬做准备。根据周一向美国证券交易委员会(SEC)提交的一份文件，Strategy在截至12月21日的七天内通过出售普通股筹集了7.48亿美元。此前两周内，该公司已购买了约20亿美元的比特币，使其比特币总持仓规模达到约600亿美元。...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1384690.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"stock_zhitongcaijing","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>比特币寒冬将至？巨鲸Strategy暂停扫货，囤积22亿美元现金准备过冬</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n比特币寒冬将至？巨鲸Strategy暂停扫货，囤积22亿美元现金准备过冬\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-12-23 08:25 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1384690.html><strong>智通财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>12月23日，“比特币大户”Strategy在过去一周将其现金储备提高至21.9亿美元，并暂停了比特币的购买。这家全球最大的数字资产储备公司似乎正在为一场漫长的加密货币寒冬做准备。根据周一向美国证券交易委员会(SEC)提交的一份文件，Strategy在截至12月21日的七天内通过出售普通股筹集了7.48亿美元。此前两周内，该公司已购买了约20亿美元的比特币，使其比特币总持仓规模达到约600亿美元。...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1384690.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"MSTR","symbol_name":"Strategy","start_time":0,"source_url":"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1384690.html","article_id":"2593459400","we_media_id":null,"thumbnails":["https://static.tigerbbs.com/2b6ee35d5e3953381b46896042cc8e62"],"rights":null,"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2593459400","pubTimestamp":1766449534,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"stock_zhitongcaijing","name":"智通财经网"},"weMediaInfo":null,"summary":"12月23日，“比特币大户”$Strategy$在过去一周将其现金储备提高至21.9亿美元，并暂停了比特币的购买。本月早些时候，Strategy设立了14亿美元的储备金，用于支付未来的股息和利息，旨在缓解市场对其在代币价格持续下跌时可能被迫出售比特币的担忧。同期，Strategy的股价暴跌超50%。这意味着Strategy可能会面临被MSCI等主流指数剔除的风险。目前，Strategy是纳斯达克100指数、MSCI美国指数及MSCI全球指数的成分股。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"zhitongcaijing.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"MSTR":"Strategy"},"translate_title":"Is winter coming in Bitcoin? Whale Strategy (MSTR.US) suspends sweeping and hoarding $2.2 billion in cash to prepare for the winter","themeId":"","isJumpTheme":false,"ttsUrl":"https://static.tigerbbs.com/0f8dc4bd503e5ffe3f453c5ba968735e","symbols_score_info":{"MSTR":1.97},"content_text":"12月23日，“比特币大户”Strategy在过去一周将其现金储备提高至21.9亿美元，并暂停了比特币的购买。这家全球最大的数字资产储备公司似乎正在为一场漫长的加密货币寒冬做准备。根据周一向美国证券交易委员会(SEC)提交的一份文件，Strategy在截至12月21日的七天内通过出售普通股筹集了7.48亿美元。此前两周内，该公司已购买了约20亿美元的比特币，使其比特币总持仓规模达到约600亿美元。本月早些时候，Strategy设立了14亿美元的储备金，用于支付未来的股息和利息，旨在缓解市场对其在代币价格持续下跌时可能被迫出售比特币的担忧。据悉，该公司的软件业务产生的自由现金流不足以支付股息或利息。TD Cowen分析师兰斯·维坦扎指出，Strategy每年约有8.24亿美元的利息和股息支付。数据显示，自10月初创下历史新高以来，比特币已下跌约30%。同期，Strategy的股价暴跌超50%。根据该公司网站数据，其关键估值指标mNAV(即公司企业价值与其所持比特币价值的比值)在周一约为1.1。这提醒人们，投资者仍然担忧该指标可能在曾享有显著溢价后，很快转为负值。值得一提的是，指数编制公司MSCI正考虑将持有比特币或其他数字资产作为库藏资产的公司排除在其指数之外，并已就此事征求投资界意见。MSCI表示：“MSCI提议，将数字资产持仓占总资产50%及以上的公司，从MSCI全球可投资市场指数系列中剔除。”此次意见征询期将持续至12月31日，最终决定将于2026年1月15日前公布。这意味着Strategy可能会面临被MSCI等主流指数剔除的风险。目前，Strategy是纳斯达克100指数、MSCI美国指数及MSCI全球指数的成分股。摩根大通分析师在11月发布的报告中指出，在Strategy的总市值中，约90亿美元可能通过与主要基准指数挂钩的交易所交易基金(ETF)和共同基金，以被动持仓形式存在。分析师警告称：“若MSCI执意推进剔除计划，可能导致Strategy面临28亿美元的资金流出……若其他指数提供商效仿MSCI，从所有其他股票指数中剔除该公司，资金流出规模或达88亿美元。”自10月初比特币强势上扬、一举创下超126,000美元的历史峰值之后，其价格便如断崖般急速下挫，这一突如其来的变故让多头阵营猝不及防，加密资产市场也因而难以企稳，陷入动荡。在此期间，市场成交量持续低迷，投资者信心受挫，纷纷选择撤离比特币ETF市场。与此同时，衍生品市场也呈现出谨慎观望态势，缺乏押注价格反弹的积极意愿。因此，比特币或将在今年遭遇历史上第四次年度下跌，也是首次没有伴随重大丑闻或行业崩溃的年度下跌。与此同时，比特币即将在年末迎来关键考验。期权市场显示，约230亿美元的比特币期权合约将于本周五集中到期，可能在本已高企的波动基础上进一步放大市场震荡。从期权结构来看，市场情绪仍明显偏空。Forster指出，比特币30日隐含波动率已回升至接近45%，而期权偏度(skew)维持在-5%左右，显示下行保护需求明显高于上行押注。更长期限的偏度同样维持在负值区间，表明交易员正在为2026年第一、第二季度的持续下行风险做准备。富达(Fidelity)全球宏观研究主管Jurrien Timmer此前发文表示，比特币可能已经完成本轮四年减半周期的上涨阶段，10 月创下的 12.5 万美元或已基本符合周期顶部特征。他指出，历史上“比特币寒冬”一般持续约一年，2026年可能成为“休整之年”，关键支撑区约6.5 万—7.5万美元。不过他仍强调，自己依然是比特币的长期看多者。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"-1","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[{"id":513744476954872,"gmtCreate":1766471525402,"gmtModify":1766471879594,"author":{"id":"3535986928833046","authorId":"3535986928833046","name":"kaien","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d54becb582945bb662f4fe589e9e045f","vip":1,"crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"wearingBadges":[],"authorIdStr":"3535986928833046","idStr":"3535986928833046"},"htmlText":"经过2023～2025三年牛市，比特币目前8万7美元的价格还是在高位，谁也不敢打包票说比特币进入了熊市，但整个趋势明显是向下的。这是第一点，周期性下行风险。 作为高风险资产，如今的世界经济下行、通胀高企，随之而来的加息预期和风险敞口收窄 ，让卖币倾向明显。比特币的抗风险能力，只能作用于单一国家和地区的风险，不能作用于市场风险，比如俄乌投资者可以通过买币保值，但防止不了经济下行。这是第二点。 随着2024年加密货币etf上市圈到钱，市场上出现一大批etf产品和加密货币囤积公司，市场好的时候会放大效应，市场差的时候这些产品和公司会放大抛压。这些购买etf的投资者没有比特币信仰，一旦出现熊市，砸盘会比以前熊市更为剧烈。这是第三点。 按照特朗普的战略，他应该是想通过加密货币吸纳世界资金，帮助美国消化美债。想要做到这点，美国政府必须拥有大量的比特币才能够操纵市场，所以市场必须熊市，让美国政府低价建仓。换个角度，特朗普的反对者也需要比特币暴跌来打击特朗普的加密货币战略，这是第四点<a href=\"https://laohu8.com/FUT/BTCmain\">$CME比特币主连 2512(BTCmain)$&nbsp;</a>&nbsp;<a href=\"https://laohu8.com/S/MSTR\">$Strategy(MSTR)$&nbsp;</a>&nbsp;","listText":"经过2023～2025三年牛市，比特币目前8万7美元的价格还是在高位，谁也不敢打包票说比特币进入了熊市，但整个趋势明显是向下的。这是第一点，周期性下行风险。 作为高风险资产，如今的世界经济下行、通胀高企，随之而来的加息预期和风险敞口收窄 ，让卖币倾向明显。比特币的抗风险能力，只能作用于单一国家和地区的风险，不能作用于市场风险，比如俄乌投资者可以通过买币保值，但防止不了经济下行。这是第二点。 随着2024年加密货币etf上市圈到钱，市场上出现一大批etf产品和加密货币囤积公司，市场好的时候会放大效应，市场差的时候这些产品和公司会放大抛压。这些购买etf的投资者没有比特币信仰，一旦出现熊市，砸盘会比以前熊市更为剧烈。这是第三点。 按照特朗普的战略，他应该是想通过加密货币吸纳世界资金，帮助美国消化美债。想要做到这点，美国政府必须拥有大量的比特币才能够操纵市场，所以市场必须熊市，让美国政府低价建仓。换个角度，特朗普的反对者也需要比特币暴跌来打击特朗普的加密货币战略，这是第四点<a href=\"https://laohu8.com/FUT/BTCmain\">$CME比特币主连 2512(BTCmain)$&nbsp;</a>&nbsp;<a href=\"https://laohu8.com/S/MSTR\">$Strategy(MSTR)$&nbsp;</a>&nbsp;","text":"经过2023～2025三年牛市，比特币目前8万7美元的价格还是在高位，谁也不敢打包票说比特币进入了熊市，但整个趋势明显是向下的。这是第一点，周期性下行风险。 作为高风险资产，如今的世界经济下行、通胀高企，随之而来的加息预期和风险敞口收窄 ，让卖币倾向明显。比特币的抗风险能力，只能作用于单一国家和地区的风险，不能作用于市场风险，比如俄乌投资者可以通过买币保值，但防止不了经济下行。这是第二点。 随着2024年加密货币etf上市圈到钱，市场上出现一大批etf产品和加密货币囤积公司，市场好的时候会放大效应，市场差的时候这些产品和公司会放大抛压。这些购买etf的投资者没有比特币信仰，一旦出现熊市，砸盘会比以前熊市更为剧烈。这是第三点。 按照特朗普的战略，他应该是想通过加密货币吸纳世界资金，帮助美国消化美债。想要做到这点，美国政府必须拥有大量的比特币才能够操纵市场，所以市场必须熊市，让美国政府低价建仓。换个角度，特朗普的反对者也需要比特币暴跌来打击特朗普的加密货币战略，这是第四点$CME比特币主连 2512(BTCmain)$ $Strategy(MSTR)$","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/513744476954872","repostId":2593459400,"repostType":2,"repost":{"id":"2593459400","kind":"news","pubTimestamp":1766449534,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2593459400?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2025-12-23 08:25","market":"us","language":"zh","title":"比特币寒冬将至？巨鲸Strategy暂停扫货，囤积22亿美元现金准备过冬","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2593459400","media":"智通财经","summary":"12月23日，“比特币大户”$Strategy$在过去一周将其现金储备提高至21.9亿美元，并暂停了比特币的购买。本月早些时候，Strategy设立了14亿美元的储备金，用于支付未来的股息和利息，旨在缓解市场对其在代币价格持续下跌时可能被迫出售比特币的担忧。同期，Strategy的股价暴跌超50%。这意味着Strategy可能会面临被MSCI等主流指数剔除的风险。目前，Strategy是纳斯达克100指数、MSCI美国指数及MSCI全球指数的成分股。","content":"<html><head></head><body><p>12月23日，“比特币大户”<a href=\"https://laohu8.com/S/MSTR\">Strategy</a>在过去一周将其现金储备提高至21.9亿美元，并暂停了比特币的购买。这家全球最大的数字资产储备公司似乎正在为一场漫长的加密货币寒冬做准备。根据周一向美国证券交易委员会(SEC)提交的一份文件，<a href=\"https://laohu8.com/S/STRF\">Strategy</a>在截至12月21日的七天内通过出售普通股筹集了7.48亿美元。此前两周内，该公司已购买了约20亿美元的比特币，使其比特币总持仓规模达到约600亿美元。</p><p>本月早些时候，Strategy设立了14亿美元的储备金，用于支付未来的股息和利息，旨在缓解市场对其在代币价格持续下跌时可能被迫出售比特币的担忧。据悉，该公司的软件业务产生的自由现金流不足以支付股息或利息。TD Cowen分析师兰斯·维坦扎指出，Strategy每年约有8.24亿美元的利息和股息支付。</p><p>数据显示，自10月初创下历史新高以来，比特币已下跌约30%。同期，Strategy的股价暴跌超50%。根据该公司网站数据，其关键估值指标mNAV(即公司企业价值与其所持比特币价值的比值)在周一约为1.1。这提醒人们，投资者仍然担忧该指标可能在曾享有显著溢价后，很快转为负值。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f50d1cae0253686aa86331e16625d3a7\" tg-width=\"1200\" tg-height=\"675\"/></p><p>值得一提的是，指数编制公司MSCI正考虑将持有比特币或其他数字资产作为库藏资产的公司排除在其指数之外，并已就此事征求投资界意见。MSCI表示：“MSCI提议，将数字资产持仓占总资产50%及以上的公司，从MSCI全球可投资市场指数系列中剔除。”此次意见征询期将持续至12月31日，最终决定将于2026年1月15日前公布。</p><p>这意味着Strategy可能会面临被MSCI等主流指数剔除的风险。目前，Strategy是纳斯达克100指数、MSCI美国指数及MSCI全球指数的成分股。<a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>分析师在11月发布的报告中指出，在Strategy的总市值中，约90亿美元可能通过与主要基准指数挂钩的交易所交易基金(ETF)和共同基金，以被动持仓形式存在。分析师警告称：“若MSCI执意推进剔除计划，可能导致Strategy面临28亿美元的资金流出……若其他指数提供商效仿MSCI，从所有其他股票指数中剔除该公司，资金流出规模或达88亿美元。”</p><p>自10月初比特币强势上扬、一举创下超126,000美元的历史峰值之后，其价格便如断崖般急速下挫，这一突如其来的变故让多头阵营猝不及防，加密资产市场也因而难以企稳，陷入动荡。在此期间，市场成交量持续低迷，投资者信心受挫，纷纷选择撤离比特币ETF市场。与此同时，衍生品市场也呈现出谨慎观望态势，缺乏押注价格反弹的积极意愿。因此，比特币或将在今年遭遇历史上第四次年度下跌，也是首次没有伴随重大丑闻或行业崩溃的年度下跌。</p><p>与此同时，比特币即将在年末迎来关键考验。期权市场显示，约230亿美元的比特币期权合约将于本周五集中到期，可能在本已高企的波动基础上进一步放大市场震荡。从期权结构来看，市场情绪仍明显偏空。Forster指出，比特币30日隐含波动率已回升至接近45%，而期权偏度(skew)维持在-5%左右，显示下行保护需求明显高于上行押注。更长期限的偏度同样维持在负值区间，表明交易员正在为2026年第一、第二季度的持续下行风险做准备。</p><p>富达(Fidelity)全球宏观研究主管Jurrien Timmer此前发文表示，比特币可能已经完成本轮四年减半周期的上涨阶段，10 月创下的 12.5 万美元或已基本符合周期顶部特征。他指出，历史上“比特币寒冬”一般持续约一年，2026年可能成为“休整之年”，关键支撑区约6.5 万—7.5万美元。不过他仍强调，自己依然是比特币的长期看多者。</p></body></html>","source":"stock_zhitongcaijing","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>比特币寒冬将至？巨鲸Strategy暂停扫货，囤积22亿美元现金准备过冬</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n比特币寒冬将至？巨鲸Strategy暂停扫货，囤积22亿美元现金准备过冬\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-12-23 08:25 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1384690.html><strong>智通财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>12月23日，“比特币大户”Strategy在过去一周将其现金储备提高至21.9亿美元，并暂停了比特币的购买。这家全球最大的数字资产储备公司似乎正在为一场漫长的加密货币寒冬做准备。根据周一向美国证券交易委员会(SEC)提交的一份文件，Strategy在截至12月21日的七天内通过出售普通股筹集了7.48亿美元。此前两周内，该公司已购买了约20亿美元的比特币，使其比特币总持仓规模达到约600亿美元。...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1384690.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/2b6ee35d5e3953381b46896042cc8e62","relate_stocks":{"MSTR":"Strategy"},"source_url":"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1384690.html","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2593459400","content_text":"12月23日，“比特币大户”Strategy在过去一周将其现金储备提高至21.9亿美元，并暂停了比特币的购买。这家全球最大的数字资产储备公司似乎正在为一场漫长的加密货币寒冬做准备。根据周一向美国证券交易委员会(SEC)提交的一份文件，Strategy在截至12月21日的七天内通过出售普通股筹集了7.48亿美元。此前两周内，该公司已购买了约20亿美元的比特币，使其比特币总持仓规模达到约600亿美元。本月早些时候，Strategy设立了14亿美元的储备金，用于支付未来的股息和利息，旨在缓解市场对其在代币价格持续下跌时可能被迫出售比特币的担忧。据悉，该公司的软件业务产生的自由现金流不足以支付股息或利息。TD Cowen分析师兰斯·维坦扎指出，Strategy每年约有8.24亿美元的利息和股息支付。数据显示，自10月初创下历史新高以来，比特币已下跌约30%。同期，Strategy的股价暴跌超50%。根据该公司网站数据，其关键估值指标mNAV(即公司企业价值与其所持比特币价值的比值)在周一约为1.1。这提醒人们，投资者仍然担忧该指标可能在曾享有显著溢价后，很快转为负值。值得一提的是，指数编制公司MSCI正考虑将持有比特币或其他数字资产作为库藏资产的公司排除在其指数之外，并已就此事征求投资界意见。MSCI表示：“MSCI提议，将数字资产持仓占总资产50%及以上的公司，从MSCI全球可投资市场指数系列中剔除。”此次意见征询期将持续至12月31日，最终决定将于2026年1月15日前公布。这意味着Strategy可能会面临被MSCI等主流指数剔除的风险。目前，Strategy是纳斯达克100指数、MSCI美国指数及MSCI全球指数的成分股。摩根大通分析师在11月发布的报告中指出，在Strategy的总市值中，约90亿美元可能通过与主要基准指数挂钩的交易所交易基金(ETF)和共同基金，以被动持仓形式存在。分析师警告称：“若MSCI执意推进剔除计划，可能导致Strategy面临28亿美元的资金流出……若其他指数提供商效仿MSCI，从所有其他股票指数中剔除该公司，资金流出规模或达88亿美元。”自10月初比特币强势上扬、一举创下超126,000美元的历史峰值之后，其价格便如断崖般急速下挫，这一突如其来的变故让多头阵营猝不及防，加密资产市场也因而难以企稳，陷入动荡。在此期间，市场成交量持续低迷，投资者信心受挫，纷纷选择撤离比特币ETF市场。与此同时，衍生品市场也呈现出谨慎观望态势，缺乏押注价格反弹的积极意愿。因此，比特币或将在今年遭遇历史上第四次年度下跌，也是首次没有伴随重大丑闻或行业崩溃的年度下跌。与此同时，比特币即将在年末迎来关键考验。期权市场显示，约230亿美元的比特币期权合约将于本周五集中到期，可能在本已高企的波动基础上进一步放大市场震荡。从期权结构来看，市场情绪仍明显偏空。Forster指出，比特币30日隐含波动率已回升至接近45%，而期权偏度(skew)维持在-5%左右，显示下行保护需求明显高于上行押注。更长期限的偏度同样维持在负值区间，表明交易员正在为2026年第一、第二季度的持续下行风险做准备。富达(Fidelity)全球宏观研究主管Jurrien Timmer此前发文表示，比特币可能已经完成本轮四年减半周期的上涨阶段，10 月创下的 12.5 万美元或已基本符合周期顶部特征。他指出，历史上“比特币寒冬”一般持续约一年，2026年可能成为“休整之年”，关键支撑区约6.5 万—7.5万美元。不过他仍强调，自己依然是比特币的长期看多者。","news_type":1,"symbols_score_info":{"MSTR":1.97}},"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"}],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":2,"commentSize":1,"repostSize":1,"favoriteSize":2,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"tenantId":"TBCN","deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.42.1","shortVersion":"4.42.1","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2593459400","isCrawlerRequest":true}